[國債期貨]
- 國債期貨：月末資金平穩，市場情緒好轉期債有所反彈
【市場表現】
國債期貨全線收漲，30年期主力合約漲0.44%，10年期主力合約漲0.20%，5年期主力合約漲0.13%，2年期主力合約漲0.03%。銀行間主要利率債收益率普遍明顯下行，截至發稿，10年期國開活躍券“23國開10”收益率下行2.55bp，10年期國債活躍券“23附息國債12”收益率下行3bp，30年期國債活躍券“23附息國債09”收益率下行2.35bp，5年期國開活躍券“23國開08”收益率下行4.5bp。
【資金面】
公開市場方面，央行開展1040億元7天期逆回購操作。當日有250億元逆回購到期，因此凈投放790億元。資金面方面，月末臨近銀行間市場周三資金面平穩無憂，可跨月的七天質押式回購加權利率小幅走低，非銀融入成本較上日也略降至2.1%-2.2%，但相比銀行類機構仍相對偏高。全國和主要股份制銀行一年期同業存單成交較上日回落2bp左右至2.32%附近，一級尚無有效報價。央行逆回購加碼投放，呵護機構跨月心態平穩，流動性整體仍無恙。貨幣政策基調仍偏寬護航經濟穩增長，市場對后續降準預期仍未消，資金面整體預期平穩。、
【消息面】
就存量房利率調整，據對六大國有銀行、全國性股份制銀行，以及包括廣州銀行、廣州農商行、南粵銀行等地方法人銀行在內的10多家廣東地區主流銀行調查，目前部分銀行已就存量房利率調整開展調研和需求收集。根據調查所得，目前廣州主流商業銀行尚未有降低存量房貸利率的跟進舉措，但部分銀行已經對情況進行了摸底調查。
【操作建議】
經過政治局會議的消息沖擊，昨日債市情緒相對企穩行情上出現一定超跌反彈，但由于房地產等具體穩增長舉措尚未出臺，仍需繼續觀察是否會有政策預期差出現。當然目前基本面數據尚未好轉，居民加杠桿意愿尚未有起色，在此環境下債市趨勢性調整風險尚有限，鑒于下半年貨幣政策整體寬松，預計仍有降準降息可能，調整后可能帶來更好買點。短期注意期債調整風險，單邊策略尚關注調整后做多機會。期現套利策略上，建議關注TS品種上正套策略機會。空頭套保策略上，建議投資者可關注基差偏窄時點的建倉機會。
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責任編輯：張靖笛
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