華爾街前幾大銀行正在為新監(jiān)管規(guī)定做準(zhǔn)備 ，一旦實(shí)施，過去十年積累的1180億美元超額資本預(yù)計(jì)可能幾乎全部用完，今后幾年的股票回購活動也可能受到影響。

　　美聯(lián)儲和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）將于周四在兩次單獨(dú)的公開會議上對新規(guī)進(jìn)行投票表決，這也是在對美國銀行業(yè)推行最終版《巴塞爾協(xié)議III》前遇到的第一個障礙。會議召開前，美聯(lián)儲、FDIC及貨幣監(jiān)理署（OCC）計(jì)劃發(fā)布數(shù)百頁文件來詳述改革細(xì)節(jié)。

　　Michael Barr

　　“投資者對這些擬議的監(jiān)管提議肯定有很大的焦慮，” 巴克萊分析師Jason Goldberg表示。“短期內(nèi)股票回購規(guī)?？赡艿陀陬A(yù)期。”

　　美聯(lián)儲負(fù)責(zé)銀行監(jiān)管的副主席Michael Barr正在對銀行業(yè)進(jìn)行全面評估，這將是自從金融危機(jī)以來美國銀行業(yè)經(jīng)歷的最大一輪資本規(guī)定改革。雖然提案可能要多年后才會真正實(shí)施，但是已經(jīng)有數(shù)位銀行業(yè)領(lǐng)袖對監(jiān)管調(diào)整提出批評。他們認(rèn)為，這種改革會削弱美國銀行業(yè)相對于歐洲的競爭力，而且還會使大銀行遜色于Apollo Global Management Inc．、黑石等私募股權(quán)公司。

　　投資者還越來越擔(dān)心更嚴(yán)格的要求將如何影響銀行的股票回購能力。

　　據(jù)行業(yè)研究的分析，摩根大通、美國銀行、花旗集團(tuán)、富國銀行、摩根士丹利、高盛集團(tuán)這六家最大銀行目前持有的所謂超額普通股一級資本總計(jì)約1180億美元，如果Barr提議的方案得到實(shí)施，意味著資本充足率將提高兩個百分點(diǎn)，積累的這些超額資本將全部用盡。

　　“受到額外懲罰的將是華爾街的銀行，”行業(yè)研究的分析師Arnold Kakuda表示。交易業(yè)務(wù)“將受到特別嚴(yán)重打擊。”

　　美聯(lián)儲表示，假設(shè)賺錢速度保持和近年同樣水平的話，受這些監(jiān)管新規(guī)影響的銀行即使繼續(xù)派息，也能夠在不到兩年的時間內(nèi)積累出所需的資本。

　　但摩根士丹利的一項(xiàng)分析發(fā)現(xiàn)，只有摩根大通和美國銀行可以達(dá)到這個時間表，花旗需要超過四年時間，高盛需要三年以上。彭博行業(yè)研究表示，這些提議可能引發(fā)更為嚴(yán)格的股票回購和派息規(guī)定，最早2025年就會到來。

　　Barr曾表示，他的監(jiān)管提案只會對美國八家“全球系統(tǒng)重要性銀行”的資本附加費(fèi)造成“輕微”調(diào)整。

　　他還表示，他計(jì)劃向另外幾個監(jiān)管部門建議，讓所有資產(chǎn)達(dá)到或超過1，000億美元的銀行遵守更嚴(yán)格的資本規(guī)定，1000億美元這個數(shù)字要低于現(xiàn)有規(guī)定。如果Barr的提案真的實(shí)施，則Regions Financial Corp．、KeyCorp、Huntington Bancshares Inc也會在未來幾年面臨一系列新規(guī)定的約束。

　　戴蒙的解讀

　　近幾周多家銀行表示，他們非常愿意對Barr的提案做出回應(yīng)。Barr本人也在本月說，這些擬議的改革規(guī)定等到付諸實(shí)施至少還有好幾年。

　　摩根大通的高管本月稱，他們可能會提高那些最容易受新規(guī)影響的產(chǎn)品的價格。此舉意味著私募股權(quán)資本公司等非銀行機(jī)構(gòu)將從中受益，并擴(kuò)大市場份額。

　　摩根大通CEO戴蒙在本月早些時候的分析師電話會議上說，“這對于對沖基金、私募股權(quán)基金、 Apollo、黑石等來說是個大好消息，他們可以在街上跳舞了”。

　　Barr表示，雖然他的確認(rèn)為有必要更密切關(guān)注銀行以外的金融風(fēng)險(xiǎn)，但他不認(rèn)為解決方法是降低銀行業(yè)的資本金要求。

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責(zé)任編輯：周唯