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　　新浪財(cái)經(jīng)訊 4月10日， 亂哄哄的OPEC+會(huì)議終于在上午落幕了，會(huì)議表示，雖然達(dá)成了一個(gè)協(xié)議文本，但是要等明天再公布，因?yàn)檫€希望墨西哥能最后“回心轉(zhuǎn)意”參與進(jìn)來。

　　實(shí)際上這會(huì)開了7個(gè)小時(shí)，其中5個(gè)小時(shí)用于說服墨西哥接受減產(chǎn)。而歐佩克代表稱，不會(huì)在沒有墨西哥的情況下削減石油產(chǎn)量。

　　對(duì)此，墨西哥僅表示象征性地減產(chǎn)10萬桶/天。這其中背后沒明說的含義在于：墨西哥是唯一的北美OPEC+國(guó)家，墨西哥的態(tài)度很可能代表了美國(guó)的某些態(tài)度。

　　也就是墨西哥可能在幫美國(guó)擋槍，帶頭拒絕白紙黑字的減產(chǎn)計(jì)劃，只是口頭承諾減產(chǎn)。

　　這就涉及到最核心的問題了，如果美國(guó)僅僅是所謂的“價(jià)格下降生產(chǎn)自動(dòng)減少”這樣表態(tài)，而不愿意做出有“約束力”的減產(chǎn)承諾，俄羅斯、沙特很難心服，這協(xié)議或許從一開始就注定了最后的結(jié)局。

　　只要需求復(fù)蘇油價(jià)上升，美國(guó)的頁(yè)巖油生產(chǎn)就又恢復(fù)繼續(xù)搶占全球市場(chǎng)，根本談不上什么挺價(jià)，甚至美國(guó)的市場(chǎng)份額還會(huì)繼續(xù)上升。

　　亂哄哄的OPEC+會(huì)議 謠言滿天飛 利益有交換

　　此次會(huì)議消息之混亂前所未見，主要因?yàn)槭?5個(gè)國(guó)家首腦一起開視頻會(huì)議，阿拉伯語(yǔ)、英語(yǔ)、法語(yǔ)、西班牙語(yǔ)，多語(yǔ)種不同的翻譯并存，不同的媒體都從多個(gè)側(cè)面拿到本國(guó)看到的消息，從而導(dǎo)致消息難辨真假。

　　從整體來看此次會(huì)議要解決的問題就是誰減產(chǎn)，怎么減產(chǎn)，從當(dāng)前的協(xié)議文本來看，俄羅斯的損失最大，將被迫減產(chǎn)253萬桶/天的實(shí)際產(chǎn)量。

　　沙特阿拉伯則是在產(chǎn)量提高到1100萬桶的基礎(chǔ)上削減，實(shí)際減產(chǎn)大約150萬桶。是什么條件，讓川普和普京通話后，俄羅斯同意了最大的減產(chǎn)呢？俄羅斯用減產(chǎn)換來了什么待遇呢？這些都值得投資者進(jìn)一步關(guān)注。

　　而作為此次石油價(jià)格戰(zhàn)的發(fā)起國(guó)，沙特、俄羅斯雙方的表態(tài)無論如何是一個(gè)好的開始，這意味著原油價(jià)格戰(zhàn)暫時(shí)休戰(zhàn)了 ，有助于穩(wěn)定原油市場(chǎng)未來的供需預(yù)期。可以理解為原油市場(chǎng)在向著積極方向發(fā)展。

　　反骨崽墨西哥的小心思 巧用衍生品自己爽歪歪

　　說回來墨西哥，他就那么愿意當(dāng)美國(guó)的小弟出來扛槍嗎？其實(shí)不然，實(shí)際上因?yàn)楹侠淼睦媒鹑谘苌罚鞲缫呀?jīng)將今年大部分的產(chǎn)量套現(xiàn)了！

　　2019年10月份，據(jù)路透社援引墨西哥財(cái)政部數(shù)據(jù)稱，墨西哥已經(jīng)斥資近10億美元購(gòu)買原油期權(quán)合約，這些期權(quán)可以保證墨西哥可以用49美元一桶的價(jià)格出售原油，而當(dāng)前油價(jià)僅僅只有23美元！

　　所以對(duì)墨西哥來說，現(xiàn)在采油一點(diǎn)兒都不虧，甚至油價(jià)再跌一點(diǎn)兒那才好呢。我開采原油完全不會(huì)虧錢，多出口就能多占市場(chǎng)份額。

　　相關(guān)閱讀 ：《斥資10億美元購(gòu)買期權(quán) 墨西哥對(duì)沖明年油價(jià)下跌》

　　那么既然經(jīng)濟(jì)上我完全不虧，政治上我能幫美國(guó)抗一槍，我為啥不站隊(duì)呢？

　　美國(guó)無法實(shí)現(xiàn)條約式減產(chǎn) 價(jià)格杠桿調(diào)節(jié)自動(dòng)生效

　　美國(guó)和沙特與俄羅斯不同，美國(guó)政府實(shí)際上無法強(qiáng)制減產(chǎn)，美國(guó)只能表示要通過市場(chǎng)的方式來減產(chǎn)。

　　說到美國(guó)，從奧巴馬時(shí)期開始，美國(guó)希望制造業(yè)回流，但這么多年下來，美國(guó)唯一能有競(jìng)爭(zhēng)力的制造業(yè)就是頁(yè)巖油、頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)了。

　　這兩個(gè)產(chǎn)業(yè)實(shí)實(shí)在在的提供了美國(guó)廉價(jià)的能源，也提供了實(shí)體的制造業(yè)工作機(jī)會(huì)。減產(chǎn)很可能意味著進(jìn)一步增加失業(yè)。高油價(jià)當(dāng)然賺得多，但是高產(chǎn)量可以帶來就業(yè)和生產(chǎn)規(guī)模的優(yōu)勢(shì)，這點(diǎn)美國(guó)不會(huì)不予考慮。

　　并且，在美國(guó)的大選年讓一個(gè)“永遠(yuǎn)要贏”的特朗普，簽署一個(gè)強(qiáng)制約束產(chǎn)量上限的協(xié)議，感覺實(shí)在是太難了。

　　當(dāng)然美國(guó)自己也清楚，低油價(jià)對(duì)自己也沒好處，那么口頭承諾減產(chǎn)度過難關(guān)，肯定是好過簽一個(gè)未來可能長(zhǎng)期有效的減產(chǎn)協(xié)議。

　　所以最可能的結(jié)果就是，美國(guó)加拿大，非書面承諾減產(chǎn)，美國(guó)可能減產(chǎn)超過200萬桶，其實(shí)也就是確認(rèn)現(xiàn)在已經(jīng)停產(chǎn)的高價(jià)油井近期不再?gòu)?fù)產(chǎn)。

　　所以臺(tái)面上的牌就是這樣了：俄羅斯做出了實(shí)質(zhì)上最大的減產(chǎn)承諾、沙特也帶頭加入了減產(chǎn)，墨西哥口頭承諾減產(chǎn)，面子里子都得到了，美國(guó)態(tài)度曖昧雖然實(shí)際上可能減產(chǎn)，但是不太可能簽字畫押，或許還要等晚間G20的峰會(huì)才可能表態(tài)。

　　供需矛盾仍突出 減產(chǎn)難以持續(xù)挺價(jià)

　　在理想的狀態(tài)下，減產(chǎn)協(xié)議使得5、6兩個(gè)月，OPEC+國(guó)家總共減產(chǎn)1000萬桶，非OPEC+國(guó)家減產(chǎn)500萬桶，全球供應(yīng)總共減少1500萬桶。

　　值得注意的是，這樣的減產(chǎn)協(xié)議其實(shí)執(zhí)行起來基本靠自覺。即便是這樣，全球減產(chǎn)數(shù)額可能仍然不及需求下滑的速度。

　　在新冠病毒疫情的沖擊下，全球原油需求出現(xiàn)斷崖式減少。渣打此前預(yù)計(jì)，4月份石油需求將減少1800萬桶/日，高盛預(yù)計(jì)這個(gè)數(shù)字在1870萬桶/日。而目前看歐美的疫情仍然在快速發(fā)展，未來的需求壓力只多不少。

　　此次會(huì)議，或許可以讓油價(jià)不再下跌，但是原油市場(chǎng)的根本問題還是沒有解決，一旦原油價(jià)格回升，美國(guó)等新興產(chǎn)油國(guó)又增產(chǎn)了呢？會(huì)否再來一次價(jià)格大戰(zhàn)，所謂的2年期減產(chǎn)協(xié)議還能執(zhí)行嗎？一位石油行業(yè)的老人對(duì)新浪財(cái)經(jīng)表示：“這種與虎謀皮的事兒，走一步看一步吧。”

責(zé)任編輯：陳修龍