諾安一周股市點評（2月25日—3月1日）

　　諾安基金　　作者：王月

　　王月女士，碩士學歷，畢業于英國布里斯托大學。2014年1月加入諾安基金管理有限公司，先后任研究助理、研究員、投資經理等職位。

　　“兩會”召開，持股觀望

　　上周一（2月25日）A股放量飆升引發熱議，滬深兩市成交額破萬億，10402億元的交易量使得市場情緒處于18年以來較高的水平。回顧年初至今，上證綜指繼1月4日至3月1日，累計上漲21.49%，深證成指累計上漲29.31%，中小板指累計上漲29.46%，以及創業板指累計上漲29.1%。28個申萬一級行業均錄得上漲，其中非銀金融、電子、計算機和農林牧漁漲幅分別為37.61%、32.14%、30.03%和29.48%。而5G、燃料電池、OLED、特高壓等一系列主題輪流為市場熱點關注。

　　從流動性來看，上周北上資金大幅流入120億，持股市值9000億；其中食品飲料、醫藥生物和銀行凈流入居前，分別有30億元、20億元和15億元。交投活躍度在上周也有明顯提升，兩融余額超8000億元，增幅最多的行業為非銀金融、計算機和傳媒。2月25日至3月1日，央行累計凈回籠3600億元，較上期隔夜SHIBOR下降27.6個BP至2.1550%，7天SHIBOR下降8.9個BP至2.5110%。另外，2月28日，金融服務公司MSCI宣布將A股的納入因子從5%提升至20%的時間表。MSCI將在5月、8月、11月分別將中國大盤A股的納入因子提升5個百分點并在11月將中盤A股以20%的納入因子納入。上述計劃實施中，預計有約4600億元外資流入。 盡管已在市場預期內，但也在一定程度上強化了流動性預期。

　　時間軸推進3月，市場或在這個節點做出選擇。政協會議和人大會議分別于3月3日和3月5日召開，重要的經濟工作目標將在此期間公布。3月中旬經濟數據將公布，從此前的高頻數據看，1-2月的經濟仍是穩中有降，那么3月的數據可能會決定今年全年的流動性充裕情況。而隨著3月2日凌晨《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）》和《科創板上市公司持續監管辦法（試行）》的發布，意味著擬登陸科創板的公司可以遞交IPO申報材料了。換言之，科創板將帶給A股市場的影響也即將躍然眼前了。

　　注：文中數據時間區間為2月25日-3月1日，入市有風險，投資需謹慎。在任何情況下，本報告中的信息或所表達的意見并不構成對任何人的投資建議。

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責任編輯：高君