明星基金經(jīng)理持倉大曝光！9年4倍的傅鵬博、半年賺45%的邱杰。。

　　小波思基

　　導(dǎo)讀：不知不覺，2019年就過去了一半了。甭管過得好壞，都要抽個(gè)空子盤點(diǎn)盤點(diǎn)，了解過去、看清未來。借著眾多公募基金新鮮出爐的基金二季報(bào)，bo姐找來了9年賺434%的傅鵬博、南方史博、前海開源邱杰等明星基金經(jīng)理，瞅瞅他們都買了啥。額外還發(fā)現(xiàn)了一只很猛的基金，二季度砍掉80%的倉位。。。

　　大佬論市

　　盼望著盼望著，基金二季報(bào)新鮮出爐了！

　　平安基金、睿遠(yuǎn)基金、南方基金等20余家基金公司，首批發(fā)布了基金二季報(bào)。其中不乏睿遠(yuǎn)基金傅鵬博、南方基金史博、前海開源邱杰。

　　場面很熱鬧！bo姐也忍不住捧個(gè)場子了。。。

　　睿遠(yuǎn)成長價(jià)值混合二季度季報(bào)顯示，基金重倉了立訊精密、科倫藥業(yè)、東方雨虹、隆基股份和騰訊控股。

　　傅老師第一重倉股是立訊精密，bo姐不太看好。

　　因?yàn)橹圃鞓I(yè)里科技股正在雷點(diǎn)！前有康得新爆雷，再往前有藍(lán)思科技、歐菲光這些，幾乎都出現(xiàn)了負(fù)面。前兩天大族激光，業(yè)績也是暴跌60%-65%，股價(jià)直接跌停。

　　總的來看，傅鵬博主要聚焦在信息技術(shù)（立訊精密、納思達(dá)）、醫(yī)藥生物（科倫藥業(yè)、新和成）、化工（萬華化學(xué)、國瓷材料）等成長性行業(yè)，十大總倉股權(quán)重占比57%。

　　額外包括了騰訊（信息）和H&H國際控股（合生元奶粉那個(gè)）兩只港股，布局A股+H股兩地市場。

　　從成分股選取的角度來說，睿遠(yuǎn)成長價(jià)值混合基本做到了當(dāng)初招募書中的承諾：主攻成長，沒有風(fēng)格漂移。

　　傅鵬博后市觀點(diǎn)：以先進(jìn)制造、醫(yī)療健康、食品消費(fèi)為重點(diǎn)選擇方向，從中選行業(yè)中有競爭力的領(lǐng)軍公司。

　　說完傅老師，咱們接著看南方基金史博。

　　南方瑞合二季度新進(jìn)了沃森生物、五糧液、新媒股份、魚躍醫(yī)療四只個(gè)股，基金主要是重倉醫(yī)藥和白酒。

　　史博指出，未來投資機(jī)會(huì)主要來自于三方面：

　　類型一，估值重估（隨著外資加配中國資產(chǎn)，短期景氣度較好的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)估值不斷重估；一些景氣度不佳的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，有望隨著未來景氣度好轉(zhuǎn)，估值發(fā)生重估）；類型二，細(xì)分領(lǐng)域景氣度持續(xù)向上（例如：光伏、豬周期、5G 、醫(yī)藥等領(lǐng)域）；類型三：早周期（例如：汽車、地產(chǎn)、家電等）。

　　前海開源邱杰：二季度增持消費(fèi)、有色等行業(yè)。

　　對比一季報(bào)，前海開源再融資前十大重倉股中，新進(jìn)長安汽車、格力電器、洋河股份、山東黃金4只個(gè)股，游族網(wǎng)絡(luò)、同花順、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、三安光電退出前十大重倉股，同時(shí)對華泰證券進(jìn)行減持操作。

　　有基金砍倉80%！

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，已披露二季報(bào)的主動(dòng)權(quán)益類基金平均倉位是66.45%，處于較高水平。

　　但是，有人星夜赴考場，也有人辭官歸故里。比如一些基金在二季度大幅降倉，砍倉幅度甚至高達(dá)80%！

　　比如泰達(dá)宏利新起點(diǎn)A，倉位一季度末是83.20%。

　　基金的前十大重倉股，主要是保利地產(chǎn)、交通銀行、光大銀行、中國太保、海爾電器等，倉位配置偏保守。

　　然后披露二季報(bào)的時(shí)候，基金就大幅砍倉了。

　　二季度末，基金的股票倉位5.27%，基金89.41%的資產(chǎn)配置到了債券類資產(chǎn)上，砍倉幅度將近80%！！

　　比起一季報(bào)的偏保守，已經(jīng)是極端的保守了。

　　二季度股市大幅下跌的時(shí)間里，這只基金凈值穩(wěn)得一匹。今年上半年累計(jì)錄得29.89%收益率，真是服氣！

　　同樣大幅減倉的還有農(nóng)銀匯理工業(yè)，季報(bào)這樣說：

　　“在4月中旬，出于對海外風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)心，適當(dāng)降低了倉位，對養(yǎng)殖板塊做了減持，并對保險(xiǎn)、醫(yī)藥、食品、計(jì)算機(jī)做了適當(dāng)增持，整體組合更加均衡，并且加重了對風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注，但也犧牲了一定的彈性。”

　　農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0更是在二季報(bào)中直言：展望2019年下半年，上半年樂觀時(shí)期已過，下半年需要相對謹(jǐn)慎。

　　事實(shí)上，逢高減倉的基金經(jīng)理并不在少數(shù)。

　　北京一位公募基金經(jīng)理透露：“二季度我們也覺得農(nóng)林牧漁的漲幅有點(diǎn)過高，所以一定程度上降低了倉位。”

　　中小創(chuàng)要逆襲？

　　最近基金圈有一個(gè)焦點(diǎn)話題，就是風(fēng)格切換。

　　根據(jù)已經(jīng)披露的基金二季報(bào)數(shù)據(jù)：

　　公募基金前十大重倉股主要是貴州茅臺(tái)、中國平安、五糧液、格力電器、伊利股份、溫氏股份、中信證券、保利地產(chǎn)、美的集團(tuán)、長春高新。

　　就是說，公募基金依然重倉白馬股和金融股。

　　但是白馬漲了很多了，是不是要切換風(fēng)格了？

　　海通證券荀玉根團(tuán)隊(duì)在7月11日研報(bào)中指出：A股價(jià)值和成長風(fēng)格3年左右一輪換，16年后價(jià)值占優(yōu)，而到了19年，恰好踩在了周期輪換的時(shí)點(diǎn)上。

　　圈子里對行情風(fēng)格是否切換，也是吵個(gè)不休！

　　但從投資來看，一直崇尚價(jià)值投資、偏好白馬股的傅老師已經(jīng)調(diào)整了方向，十大重倉股幾乎沒啥白馬股。

　　在傅鵬博前十大重倉股中，第1、2、3大重倉股分別為中小板的立訊精密、科倫藥業(yè)、東方雨虹，另外第6、9、10位的新和成、納斯達(dá)、國瓷材料，也分別隸屬中小板和創(chuàng)業(yè)板。

　　主板的個(gè)股只有2只，隆基股份和萬華化學(xué)。

　　最后，bo姐簡單說一下自己的觀點(diǎn)：

　　整體來看，消費(fèi)和白酒的估值已經(jīng)不便宜！截至目前，白酒指數(shù)的PE為29.9倍左右，處于歷史估值百分位的83%，已經(jīng)是一個(gè)偏高估的位置了。

　　現(xiàn)在去投資消費(fèi)，還有一些白酒基金，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)比較大了。在投資理財(cái)這件事上，還是要謹(jǐn)慎一些的好。

　　對于中小創(chuàng)這個(gè)風(fēng)格切換，關(guān)鍵其實(shí)是業(yè)績。

　　要知道過去兩年，中小創(chuàng)的爆雷真是此起彼伏，玩了個(gè)好不熱鬧。bo姐覺得，穩(wěn)穩(wěn)定投滬深300就蠻好的。如果看好風(fēng)格切換，也別自己瞎選基金，注意定投中證500指數(shù)基金就行。

　　小伙伴們咋看呢，記得文末說說你的看法？

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　　【本文來自微信公眾號(hào)“小波思基”】

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責(zé)任編輯：常福強(qiáng)