券商板塊集體攀升，截至發(fā)稿，紅塔證券漲停，太平洋漲逾6%，東方財富、華林證券、長江證券等多股均不同程度上漲。

　　7月17日午后，券商板塊集體攀升，截至發(fā)稿，紅塔證券漲停，太平洋漲逾6%，東方財富、華林證券、長江證券等多股均不同程度上漲。截至16日收盤，今年以來，券商板塊指數(shù)累計漲幅逾40%。

　　數(shù)據(jù)顯示，從目前已發(fā)布的業(yè)績快報和業(yè)績預(yù)告看，相關(guān)上市券商半年報凈利潤無一例外都實現(xiàn)了同比正增長。

　　具體來看，目前已有10家上市券商披露了2019年上半年業(yè)績預(yù)告或快報，全部預(yù)增，其中5家預(yù)計凈利潤同比增幅超100%。

　　上述券商中，中信證券營收及凈利潤規(guī)模領(lǐng)先，公司預(yù)計上半年營收同比上升9.33%至218.59億元，凈利潤約64.46億元，同比增15.83%。

　　其余9家券商所公布的凈利潤同比增幅均不低于50%。如同為頭部券商的申萬宏源增速亮眼，公司上半年營收及凈利潤分別為105.23億元和32.23億元，同比增幅分別為73.21%和56.03%。

　　申萬宏源證券在其上半年業(yè)績增加原因中表示，2019年上半年，公司積極抓住資本市場存在的機遇，全力支持證券業(yè)務(wù)發(fā)展，上半年取得了較好的經(jīng)營業(yè)績。 凈利潤同比明顯增加，主要是受市場環(huán)境影響，公司所屬證券子公司的個人金融、證券自營等業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營業(yè)績增加所致。

　　上半年，中小券商的業(yè)績增長也尤為明顯，業(yè)績彈性較大。如山西證券、東北證券、國海證券、紅塔證券、長江證券等5家券商預(yù)告上半年凈利潤同比增速均高于100%。山西證券預(yù)告，上半年凈利潤為3.82億元至4.67億元，同比增246.59%至323.62%；國海證券預(yù)計凈利潤3.88億元，同比增長281%；東北證券凈利潤預(yù)計為5.5億元至6億元，同比增幅約121%至141%；長江證券預(yù)計凈利潤約10.87億元，同比增187.60%；7月5日剛剛上市的紅塔證券預(yù)計，今年上半年扣非后凈利潤約1.84億元至2.76億元，同比增123.99%至235.99%。

　　天風(fēng)證券此前發(fā)布研報中提及，中小券商因為2018年低基數(shù)和2019年上半年自營投資業(yè)務(wù)改善驅(qū)動上半年的業(yè)績大幅回升。

　　此外，華西證券、長城證券、西部證券的上半年凈利潤預(yù)增幅度也在50%至100%之間。華西證券預(yù)計凈利潤約8.1億元至9.12億元，同比增51%至70%；長城證券預(yù)計凈利4.72億至5.22億元，同比增51%至67%；西部證券預(yù)計凈利潤約4.39億元至4.85億元，同比增75.02%至93.45%。

　　7月5日，證監(jiān)會發(fā)布《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》（以下簡稱《股權(quán)規(guī)定》）及《關(guān)于實施<證券公司股權(quán)管理規(guī)定>有關(guān)問題的規(guī)定》，并重啟內(nèi)資證券公司設(shè)立審批。

　　《配套規(guī)定》主要明確了以下內(nèi)容：一是明確設(shè)立證券公司或者證券公司變更注冊資本、股權(quán)、5%以上股權(quán)的實際控制人等事項的申報文件要求。二是明確了實施《股權(quán)規(guī)定》的過渡期安排。對綜合類證券公司控股股東暫時達不到《股權(quán)規(guī)定》明確的資產(chǎn)規(guī)模等條件的，給予5年過渡期；5年后仍未達到要求的，不影響該證券公司開展證券經(jīng)紀、證券投資咨詢、財務(wù)顧問、證券承銷與保薦等常規(guī)證券業(yè)務(wù)，但不得繼續(xù)開展股票期權(quán)做市、場外衍生品等高風(fēng)險業(yè)務(wù)。

　　華泰證券研報認為，上半年在政策紅利和市場改善多維度催化下，券商業(yè)績從2018年底部磨礪到向上改善。行業(yè)內(nèi)部業(yè)績增速分化，預(yù)計2019H1大型券商歸母凈利潤同比增幅40%-80%區(qū)間；中小券商增速較高，部分有望突破100%。

　　天風(fēng)證券研報認為，科創(chuàng)板將于7月22日舉行首批公司上市儀式，龍頭券商在項目儲備、資本金上具備競爭優(yōu)勢，將受益于資本市場發(fā)展紅利。

　　民生證券表示，科創(chuàng)板穩(wěn)步推進，優(yōu)勢明顯的頭部券商將受益于科創(chuàng)板及試點注冊制。短期來看，科創(chuàng)板開板及首批上市企業(yè)有望提振市場交易情緒。同時，監(jiān)管層鼓勵對非銀機構(gòu)提供流動性，通過頭部券商開展千億規(guī)模的流動性傳導(dǎo)，從近三年的行業(yè)發(fā)展來看是首次。短期來看，改革紅利和科創(chuàng)板催化將為券商提供較好的交易機會。中報期臨近，建議關(guān)注具有資本實力和綜合盈利能力的優(yōu)質(zhì)標的，個股方面推薦綜合實力領(lǐng)先的中信證券、華泰證券和招商證券。

　　招商證券認為，證券板塊享受科創(chuàng)板“暖風(fēng)”時間和流動性溫和改善共振。科創(chuàng)板官宣7月22日“開市”，市場情緒有望升溫，交易監(jiān)管有望轉(zhuǎn)暖，增量資金有望入市，該階段板塊和市場向上彈性空間眾說紛紜，但是向下風(fēng)險較為可控，這就是舒適的交易窗口；《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》和《券商流動性支持新規(guī)》均有利于行業(yè)長期發(fā)展，并相對利好頭部券商，行業(yè)估值和龍頭溢價有望平穩(wěn)提升；房地產(chǎn)信托的窗口指導(dǎo)進一步刺激流動性中性偏寬松的預(yù)期，因此我們?nèi)匀痪S持流動性改善的樂觀預(yù)期；因此我們持續(xù)推薦投資者重點關(guān)注券商當前的交易性機會。

　　責(zé)編：羅懿

責(zé)任編輯：陳悠然 SF104