來源：債券圈　　

　　當地時間周六，土耳其政府宣布央行行長Naci Agbal被免職，距離其超預期加息200個基點剛剛過去兩天。接替Agbal上任的持有批評緊縮貨幣政策的立場，他也是2019年7月以來，土耳其央行迎來的第四位行長。

　　（2019年后土耳其央行幾度更換行長，來源：wiki）

　　概括來說，這兩年每個土耳其央行行長被開除的理由都不一樣。2019年Murat Cetinkaya因為降息不夠迅速被開除；繼任者Murat Uysal在去年11月隨著土耳其里拉匯率創歷史新低后被解職；剛剛打包走人的Naci Agbal則因為未能滿足寬松貨幣政策的需求。

　　由于去年年底以來節節攀升的通脹，Naci Agbal上任雖然才五個月已經完成了875個基點的加息。目前土耳其的基準利率達到19%，位列全球大型經濟體第一。雖然激進的加息在對抗通脹和支撐匯率方面起到了作用，但也導致Naci Agbal被火速撤換。在Agbal任期內，美元/土耳其里拉從歷史高點8.48跌至本周五收盤的7.15。

　　（土耳其通脹與土耳其基準利率，來源：tradingeconomics）

　　剛剛履新的在步入政壇前，曾在銀行業從業長達25年，并曾擔任土耳其國有銀行Halkbank的副總經理。上個月他曾在報紙專欄中批評Agbal的加息政策，稱在全球接近零利率的情況下，采取加息的方式并不能解決經濟問題，甚至還會“間接造成通脹上行”。

　　土耳其Ko？大學-土耳其工商業協會經濟研究論壇主管Selva Demiralp表示，最新的動向暗示土耳其政府又將通過降息來刺激經濟。這樣的優先級排列將會對里拉匯率造成壓力，同時引發經濟收縮。而當地銀行的交易員甚至預期，新行長可能會在4月政策會議前就開始降息。

　　雖然任命Agbal時曾說過土耳其進入了“新的市場友好型經濟時代”，埃爾多安一直強調低利率的重要性。甚至在本月發布改革措施時，他曾表示價格穩定應該被“放到一邊”。

　　就在上個月，Naci Agbal接受媒體采訪時也曾提及，如果過早地放棄緊縮的貨幣政策立場，過往的經驗顯示通脹會再度上行。

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責任編輯：郭建