原標題：用好正常貨幣政策空間 推動綠色金融發展——中國人民銀行行長易綱在中國發展高層論壇圓桌會的講話

　　女士們、先生們、各位來賓：

　　很高興來到中國發展高層論壇，首先我要感謝盧邁秘書長的邀請，感謝他在過去二十年來對中國發展高層論壇做出的貢獻。今天我主要就中國貨幣政策和綠色金融和大家分享一些觀點和看法。

　　首先我來講講近年來中國實施穩健的貨幣政策、支持實體經濟的高質量發展的做法。第一，我們有較大的貨幣政策調控空間。中國貨幣政策始終保持在正常區間，工具手段充足，利率水平適中。我們需要珍惜和用好正常的貨幣政策空間，保持政策的連續性、穩定性和可持續性。當前廣義貨幣（M2）同比增速在10%左右，與名義GDP增速基本匹配，10年期國債收益率約為3.2%，公開市場7天逆回購利率為2.2%。2020年居民消費價格指數（CPI）同比上漲2.5%。從上述數字可以看出，中國的貨幣政策處于正常區間，在提供流動性和合適的利率水平方面具有空間。第二，貨幣政策既要關注總量，也要關注結構，加強對重點領域、薄弱環節的定向支持。在保持流動性總體合理充裕的基礎上，貨幣政策能在國民經濟重點領域、薄弱環節和社會事業等方面發揮一定程度的定向支持作用。新冠肺炎疫情以來，人民銀行實施了多項措施，有效幫助中小企業維護就業穩定。第三，貨幣政策需要在支持經濟增長與防范風險之間平衡。中國的宏觀杠桿率基本保持穩定，在為經濟主體提供正向激勵的同時，抑制金融風險的滋生和積累。第四，貨幣政策需要為深化金融改革開放營造適宜的環境。總體看，當前，我們要實施好穩健的貨幣政策，支持穩企業保就業，持續打好防范化解重大金融風險攻堅戰，進一步深化金融改革開放。

　　綠色金融方面，近年來，人民銀行積極踐行綠色發展理念，大力發展綠色金融，取得了積極成效。2020年末，中國本外幣綠色貸款余額約12萬億元（約合2萬億美元），存量規模居世界第一；綠色債券存量約8000億元（約合1200億美元），居世界第二，為支持綠色低碳轉型發揮了積極作用。

　　中國提出2030年碳達峰和2060年碳中和目標，對我們的工作提出了新的更高要求。我認為，在碳中和約束條件下，有兩個方面的任務格外緊迫。

　　第一，實現碳中和需要巨量投資，要以市場化的方式，引導金融體系提供所需要的投融資支持。對于實現碳達峰和碳中和的資金需求，各方面有不少測算，規模級別都是百萬億人民幣。這樣巨大的資金需求，政府資金只能覆蓋很小一部分，缺口要靠市場資金彌補。這就需要建立、完善綠色金融政策體系，引導和激勵金融體系以市場化的方式支持綠色投融資活動。

　　第二，氣候變化會影響金融穩定和貨幣政策，需要及時評估、應對。國際研究普遍認為，氣候變化可能導致極端天氣等事件增多、經濟損失增加；同時，綠色轉型可能使高碳排放的資產價值下跌，影響企業和金融機構的資產質量。一方面，這會增加金融機構的信用風險、市場風險和流動性風險，進而影響整個金融體系的穩定。另一方面，這可能影響貨幣政策空間和傳導渠道，擾動經濟增速、生產率等變量，導致評估貨幣政策立場更為復雜。這是在維護金融穩定、實施貨幣政策上面臨的新課題。

　　圍繞這兩個方面的要求，人民銀行已經把綠色金融確定為今年和“十四五”時期的一項重點工作。我想重點提以下幾個方面。

　　一是完善綠色金融標準體系。綠色金融標準是識別綠色經濟活動、引導資金準確投向綠色項目的基礎。人民銀行在2015年、2018年分別制定了針對綠色債券和綠色信貸的標準，即將完成修訂《綠色債券支持項目目錄》，刪除化石能源相關內容。同時，我們正在與歐方共同推動綠色分類標準的國際趨同，爭取年內出臺一套共同的分類標準。我們在G20下也將討論這一問題。

　　二是強化信息報告和披露。目前，銀行間市場綠色金融債已經要求按季度披露募集資金使用情況，同時金融機構需要報送綠色信貸的資金使用情況和投向。下一步，我們將推動在已有試點的基礎上，分步建立強制的信息披露制度，覆蓋各類金融機構和融資主體，統一披露標準。

　　三是在政策框架中全面納入氣候變化因素。金融穩定方面，我們正在研究在對金融機構的壓力測試中，系統性地考慮氣候變化因素。貨幣政策方面，正在研究通過優惠利率、綠色專項再貸款等支持工具，激勵金融機構為碳減排提供資金支持。外匯儲備投資方面，將繼續增加對綠色債券的配置，控制投資高碳資產，在投資風險管理框架中納入氣候風險因素。

　　四是鼓勵金融機構積極應對氣候挑戰。中國金融機構在積極行動。工商銀行把環境與社會風險合規要求納入投融資全流程管理。中國銀行正在研究開展環境風險壓力測試。此外，近期銀行間債券市場成功發行了碳中和債，募集資金專項用于具有碳減排效益的清潔能源等項目。人民銀行已經指導試點金融機構測算項目的碳排放量，評估項目的氣候、環境風險；已按季評價銀行綠色信貸情況，正在研究評價金融機構開展綠色信貸、綠色債券等的業績。

　　五是深化國際合作。2016年，人民銀行在我國擔任G20主席國期間，發起G20可持續金融研究小組并擔任聯合主席，為凝聚綠色金融國際共識發揮了積極作用。今年G20主席國意大利重啟研究小組，人民銀行和美國財政部共同擔任聯合主席。我們將與意大利、美國和其他G20成員加強協調，討論制定推進可持續金融的總體路線圖，推動各方就信息報告和披露、綠色分類標準等需要加強國際協調的重點議題進行討論。

　　同時，人民銀行將繼續在央行與監管機構綠色金融網絡（NGFS）、可持續金融國際平臺（IPSF）等多邊機制下深化國際合作。我們將繼續幫助發展中國家加強綠色金融能力建設，增強他們支持自身綠色轉型、應對氣候變化的能力。

　　總體看，金融體系可以在支持綠色轉型、管理氣候相關風險上發揮積極作用。下一階段，人民銀行將更加積極主動作為，落實新發展理念，支持經濟綠色、低碳、高質量發展，服務實現碳達峰、碳中和目標。

　　謝謝大家！

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責任編輯：范迪