來源：證券日報

　　擇 遠

　　央行最新發布的《2022年第四季度中國貨幣政策執行報告》（下稱《報告》）再次強調，“穩健的貨幣政策要精準有力”。所謂“精準有力”，就是確保“好鋼用在刀刃上”“澆花澆在根上”，最終指向服務實體經濟，向關鍵領域和薄弱環節發力。

　　回望2022年，穩健的貨幣政策取得積極成效，有力支持經濟回穩向好；展望2023年，貨幣政策精準發力將再展風采。結合央行最近一段時間表態，措施涉及可能做好跨周期調節；綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕；降低市場主體融資成本；保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定等多個方面。

　　擴大內需是當前經濟工作的重要任務。貨幣政策對于促消費、擴投資都將發揮重要支持作用。

　　黨的二十大報告指出，“增強消費對經濟發展的基礎性作用和投資對優化供給結構的關鍵作用”；去年底召開的中央經濟工作會議提出，“要把恢復和擴大消費擺在優先位置”“要通過政府投資和政策激勵有效帶動全社會投資”。

　　同時，《擴大內需戰略規劃綱要（2022-2035年）》和《“十四五”擴大內需戰略實施方案》兩份重磅文件接連出爐，從戰略規劃和實施路線上對擴大內需作出布局。

　　這些舉措，對加快培育完整內需體系、推動經濟穩定恢復發揮了重要作用。這也是貨幣政策精準發力的著力點之一。央行發布的上述《報告》對此亦有多處著墨：“助力實現促消費、擴投資、帶就業的綜合效應”“更好地撬動有效投資”。

　　從數據來看，信貸實現“開門紅”，且好于預期。根據央行公布的數據，今年1月份人民幣貸款增加4.9萬億元，同比多增9227億元，創下單月信貸歷史新高。

　　同時，貸款投放結構不斷優化，重點領域和薄弱環節支持力度持續加大，融資成本持續保持低位，貸款覆蓋面進一步擴大——這是信貸進一步精準有力支持國民經濟和社會發展重點領域、薄弱環節的體現。

　　“精準有力”的一個重要內涵，就是堅持不搞“大水漫灌”。精準滴灌重點領域和薄弱環節，支持穩經濟一攬子政策和接續措施落地見效，必須充分發揮貨幣政策工具特別是結構性貨幣政策工具的精準導向作用。

　　從過往情況看，通過結構性貨幣政策工具的精準滴灌、杠桿撬動，科創、小微等諸多類型企業獲得了更充足的資金支持。今年，“精準有力”的滴灌仍會繼續發力，正如《報告》中提出的“結構性貨幣政策工具聚焦重點、合理適度、有進有退”，“引導金融機構加強對普惠金融、科技創新、綠色發展等領域的金融服務，推動消費有力復蘇，增強經濟增長潛能”。

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責任編輯：張文