外匯“降準”后離岸人民幣仍跌向6.98,中間價繼續釋放穩定信號

外匯“降準”后離岸人民幣仍跌向6.98,中間價繼續釋放穩定信號
2022年09月06日 18:50 第一財經

  近期,人民幣對美元快速貶值并逼近7關口,9月5日下午,中國央行表示,自2022年9月15日起,下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點(從8%下調至6%)。當日,離岸人民幣短線走升100點。6日,人民幣仍小幅走貶。當日,人民幣中間價報6.9096,下調98基點。

  北京時間9月6日16:30,在岸人民幣對美元收報6.9485,較上一交易日官方收盤價跌119點,較上日夜盤收盤跌155點;同日16:41,在岸人民幣對美元跌破6.95,續刷兩年新低;截至北京時間17:21,離岸人民幣對美元報6.9773,日內跌近350點。美元指數維持在109.75附近。

  9月5日午間,美元指數一舉突破110大關,創20年新高。同日,美元/離岸人民幣最高攀升至6.954。5日傍晚,央行意外“降準”意在放松美元流動性,為強美元降溫,提振人民幣。今年5月,央行已經“降準”過一次(外匯存準率從9%下調至8%)。信達證券首席宏觀分析師解運亮對記者表示,這是年內第二次“降準”,都發生在貶值背景下。“降準”意在增加外匯市場上的美元供給,提高金融機構的售匯意愿和能力,從而緩解人民幣貶值壓力。本次調整,將釋放外匯流動性約190億美元,力度大于5月那次。央行穩匯率的工具眾多,匯率貶值失控的局面很難出現。

  盡管如此,多位外資行外匯策略師對記者表示,就短期來看,與日均390億美元的在岸市場美元/人民幣交易量相比,近200億美元的外匯流動性釋放仍然相對較小。由于中美利差不斷擴大(超過40BP)、強美元持續,短期人民幣貶值壓力仍然存在。

  某外資行策略師對第一財經記者表示,事實上,過去兩周,中國央行連續多日通過調強人民幣中間價以釋放穩定信號。上周五,人民幣中間價的調整(人民幣升值方向)幅度超出了240個點。本周二,在外匯存款準備金“降準”消息發布后,央行繼續調強中間價,幅度逼近150個點。

  上述策略師告訴記者,這并不能算是“逆周期因子”重出江湖,因為根據該因子的計算公式,央行調整的幅度應該要小于150個點。“交易員明顯看到了央行釋放的穩定信號,不過,近期在日元、歐元極度弱勢的襯托下,美元指數上漲動能較強。”

  9月6日,中國央行副行長劉國強表示,人民幣長期的趨勢應該是明確的,未來世界對人民幣的認可度會不斷增強,這是長期趨勢。但是短期內應該是這樣的,雙向波動是一種常態,有雙向波動,不會出現“單邊市”。“但是匯率的點位是測不準的,大家不要去賭某個點。合理均衡、基本穩定是我們喜聞樂見的,我們也有實力支撐,我覺得不會出事,也不允許出事。”

  目前,多家外資行認為年內人民幣可能短暫“破7”,但不排除年內又會回到7以內。瑞銀首席中國經濟學家汪濤日前對記者表示,預測今年美元對人民幣有可能突破7,但是預計在年底還是會回到6.9左右。她認為,不必過度擔心貶值會失控,因為中國貿易順差仍非常可觀,而且在資本外流方面也有相當的把控能力。

  汪濤稱,雖然人民幣最近對美元貶值,但人民幣對歐元、日元都是升值的,人民幣本身并不弱,“而且在目前整體經濟下行壓力較大的情況下,人民幣在可控的范圍內適當貶值,對于整個出口也有好處。”

  由于亞洲貨幣都在跌,因而從一籃子匯率來看,人民幣目前的水平和今年年初相差無幾,比去年的平均水平仍有比較明顯的升值。數據顯示,年初CFETS一籃子指數在103附近,最高一度在3月逼近108,目前為102.02,而2021年大多數時間維持在90區間。

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責任編輯:王婉瑩

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