刊首語：

　　信念如磐，奮楫前行。新浪財經推出《金融新未來》年度策劃，包含“財富未來”、“普惠前行”、“數字新局”、“發展之路”四大篇章，回顧奮進路，展望新征途。

　　歷經資管新規、理財凈值化、數字化轉型等多輪變革風暴，中國財富管理行業進入黃金時代。銀行、保險、券商、信托、基金等財富管理服務機構如何搶灘財富管理藍海？新浪財經年度策劃《金融新未來：財富未來》重磅推出《理財會客廳》，深度對話各大財富管理機構高管，共同探索行業新賽道、新圖景。

　　受新一輪疫情和國際局勢變化的超預期影響，今年的經濟形勢異常復雜，金融市場也持續動蕩。財管行業面臨哪些挑戰？財管業務處于什么樣的發展階段？銀行業如何在巨變之中尋找機會？《金融新未來：理財會客廳》本期對話星展銀行（中國）個人銀行及財富管理業務總經理周邦貴。

　　面對當前復雜的經濟局勢，周邦貴認為理財業務很容易受市場波動的影響，面對市場的不穩定，通常會采取比較保守的態度，不確定性因素非常大地影響投資者投資的欲望。

　　對于資產配置，周邦貴指出非常重要的一點是要知道客戶的風險偏好。在此基礎上，在投資方面需要找出一個平衡點，要捉出一些成長型的資產和收益型的資產，將二者平衡起來。

　　在個人理財業務上，周邦貴認為在核心資產中，我們堅持杠鈴策略，一方面持有增長型資產，為客戶捕捉機遇；另一方面持有收入型資產，為客戶獲得穩定的現金收入。

　　要做好對消費者的教育，防止變成“韭菜”

　　新浪財經：您覺得現在我國銀行的財富管理業務處于什么樣的發展階段？并對整體的市場空間、競爭的格局狀態進行分析。

　　周邦貴：整個理財財富管理的趨勢，第一會更全球化。外資走進來中資走出去，我們近幾年也看到一些非常大的外資資管、外資銀行開始設立一些合資、全資公司，想參與國內的財富管理。另一方面我們也不能閉門造車，很多中資銀行也開始走出去，全球化積極發展。另外在理財方面，近幾年監管也非常給力，把整個理財行業變得非常規范化。這是一個非常好的發展，對所有參與者的公平性也非常高。

　　監管非常注重的一方面就是消費者保護，還有消費者教育。我們看到名詞“割韭菜”，側面說明有些時候境內的投資者在風險識別方面不太強，一個產品收益非常高，同時風險又非常低，這是不可能的一件事。在消費者保護方面，我們對消費者的風險評估一定要做得非常好，也要做好對消費者的教育，不然就會變成“韭菜”。

　　另一方面，我覺得國內數字化發展要優于境外，為什么總是這么說？因為國內人口充足，數字化回饋前提是一定要有足夠的人去使用。在海量的客戶基礎上，他們可以投下非常多的資金，中國在數字化方面做的非常先進，是世界領先的水平。

　　數字化會怎么幫助我們的客戶去做一些理財呢？數據平臺通過數字化的模式，我們可以更好、更均勻的服務我們的每一個客戶。推出電子平臺也可以賦能客戶經理，如果一個客戶經理有好幾千個客戶，他是不可能記得每個客戶的畫像和偏好都是什么的，所以我們怎么用數據賦能他們更好地服務他們的客戶群，這也是非常重要的。

　　另一方面，我們看到國內高凈值的人口快速增長，也對客戶經理的專業度要求越來越高，整個市場會更加的專業化。另外就是生態化，怎么去跟我們公司以外的有互利的機構去合作是非常重要的，比這更重要的是我們公司里面各個業務條線怎么去合作，客戶來到星展中國面對的是整家星展銀行，我們可以從企業銀行，資管做成一條龍的服務，更好地服務這些客戶群，總結起來就是全球化、透明度加深了也更規范了，然后數字化、專業化，最后一點就是生態化。

　　新浪財經：今年相對動蕩的國際局勢和疫情下的刺激政策引發了金融市場劇烈動蕩，也深刻影響了宏觀經濟走勢。您認為當前形勢下，財富管理行業主要面臨的挑戰有哪些？

　　周邦貴：理財業務容易受市場波動的影響，面對市場的不穩定，通常會采取比較保守的態度，不確定性因素非常大地影響投資者投資的欲望。

　　星展銀行通過各業務條線平衡發力，打造來源多元穩定的個人財富管理業務。

　　我們于2021年開展消費金融業務，現在各項業務進展順利。中國市場消費金融業務的發展非常迅速，業務模式也非常成熟，但是在高速發展中，如何平衡好收益和風險的關系，如果提高客戶體驗，通過我們的產品和服務提高客戶的綜合體驗。監管機構近期出臺的一系列法規，清晰的為我們指明了方向。我們也充分借鑒母行在各個市場的經驗教訓，合資機構中郵消費金融的成功經驗，做出特色。

　　開展跨境理財通：星展銀行（香港）是唯一一家擁有三間跨境理財“南向通”合作伙伴的銀行（郵儲、深農商、星展中國），跨境理財通“多合作伙伴策略”可以為大灣區內不同城市的個人投資者帶來優質和國際化的財富管理體驗。

　　新浪財經：全球不確定性因素較多，流動性收緊，在這樣一個不確定性的大環境下，關于中國市場投資機遇與布局，下半年您看好哪些方面？

　　周邦貴：整個市場環境這么難、這么多不確定性之下，我們應該怎么去投資？每個人對風險的偏好非常不同，他們對產品的需求也非常不同，所以非常重要的一點是一定要知道客戶的風險偏好。在此基礎上，我們仍覺得在投資方面需要找出一個平衡點，從你的風險偏好來說你的平衡點是怎樣的情況。我覺得我們還是要捉出一些成長型的資產，還有一種收益型的資產，將二者平衡起來，要把多少的資產放進成長型，多少放進收益型，要看你個人的偏好。

　　在成長型方面的資產，我們看好的反而是一些中國的優良企業。第一，我覺得現在整個估值有點偏低，第二，我覺得中國企業的策略非常的明確，第三，我覺得政府各方面的這些刺激政策會對他們有幫助。另一方面，我們也覺得除了中國一些很好的企業，境外一些優良的企業我們也應該注重，尤其是科技、醫療方面，我們也非常看好。

　　另一方面，我們的一些朝陽企業，音樂我們覺得是一個重點，還有視頻方面，小紅書、抖音，電競也是一個非常大的行業。朝陽企業是非常有前景的。

　　今年最大的注重點就是通脹，所以我們也看重能源還有消費品這方面的業務。另一方面，市場動蕩的情況下，怎么找到高收入的資產？我們看好的就是新加坡房地產信托，一些高息股還有一些大型的中資銀行，我們應該朝向這方面去投資。還有另一個比較好的固收方面，就是成熟市場的國債各方面，隨著利息的上升也是一個好的機會。

　　杠鈴政策不僅在于抉擇和取舍，更在于平衡，做到攻守兼備   

　　新浪財經：星展銀行號稱“亞洲最安全銀行”，在當前動蕩的市場環境下，安全顯然尤為珍貴，星展銀行在當前形勢下如何體現“安全”理念？

　　周邦貴：在個人理財業務上，我們一直秉承最安全銀行的理念，為客戶在資產配置中獲取收益和風險之間的平衡。

　　所以，在核心資產中，我們堅持杠鈴策略，一方面持有增長型資產，為客戶捕捉機遇；另一方面持有收入型資產，為客戶獲得穩定的現金收入。

　　杠鈴策略，就是將雞蛋分為兩部分：一部分是成長型資產，主要是全球具有長期增長趨勢的風險資產，以不同的投資主題來捕捉市場機遇；一部分是收益型資產，比如全球具有派息的股票、房地產投資信托和企業債等資產，以獲取穩定的現金派息收益。杠鈴的意義不僅在于抉擇和取舍，更在于平衡，做到攻守兼備。

　　從數據來看，杠鈴策略在遵循上述組合的同時，還隨時根據市場的變化作出相應的調整。面對當前動蕩的市場環境，目前星展在2022年的環球投資策略主要聚焦于應對當前通脹和緊縮政策，配置優質股和入息資產。

　　新浪財經：疫情加速了金融行業的數字化，在數字化方面，星展銀行有哪些布局？

　　周邦貴：經過疫情，我們意識到數字平臺對我們的重要性，下半年將在數字化方面做一些比較大的推進。

　　加強科技賦能客戶及客戶經理，星展銀行會重造電子銀行，把最先進的電子平臺的體驗各方位引進中國，另一方面我們也會用科技去賦能我們的客戶經理，推出電子平臺，從這個平臺可以很方便地看到360度的客戶畫像，用數據幫助他們更好地服務我們的客戶。

　　新浪財經：高凈值人群是比較重要的客戶群體，在當前整體動蕩的環境之下，高凈值人群的投資信心是否有削弱，體現在對于財富資產管理的操作方式上有哪些轉變？

　　周邦貴：沒有一個人是股神，這種情況下大家的信心肯定是會受影響的。就像我們之前所說的股票的市場相對來說波動非常厲害，這種情況下我們客戶比較趨向低風險的一些產品，就是固收產品。

　　最主要的還是投資者的風險偏好是什么，我們也看到在這種波動情況下，有一些產品的收益肯定也會因為波動性高了，可能性收益也會提高，如果你有這個胃口肯定可以接受這種波動，收益肯定會相對匹配到波動率，這個還是要看投資者對整個市場的看法，還有風險承受能力，這是非常重要的。我總是說投資者教育非常重要，沒有一個產品是可能給你非常高收益又非常低風險。

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責任編輯：張文