新浪財經訊 11月30日消息，2019中國金融年度論壇暨金融街金融市場峰會于2019年11月29-30日在北京舉行，論壇會期兩天。峰會主題為“全球經濟預測與金融市場展望” 。國泰基金量化投資總監梁杏出席并發表演講。

國泰基金量化投資總監梁杏

　　梁杏表示，大類資產配置像是吃飯要注重營養搭配，不能只吃一樣東西，不能光買股票資產，因為吃肉太多容易三高，光買理財產品的話收益又有點低，跟吃素吃得比較多是一樣的道理。大類資產配置就像營養均衡都要有搭配很重要的前提是做大類資產配置資產相關性。

　　梁杏進一步指出，大類資產配置是東邊不亮西邊亮，這樣的原理可以做大類資產配置。這是我們做大類資產配置的量化框架，我們使用的是目標風險模型，設好的域值是5%，使用的資產在上面可以看到，包括A股、債券、黃金、原油、納指、恒指。

　　關于大類資產配置要用什么來落地？梁杏表示主要是用指數基金，尤其用ETF來落地。

　　“假設有一千萬，用大類資產配置幫大家配置，模型跑出來之后讓我去配A股資產10%，我們做A股資產建模使用的是滬深300指數，說明現在模型人我去買滬深300指數10%，就是買100萬，但可以找到更好的資產，比如說我們會做大小盤輪動，行業輪動，指數增強等等的策略，這些都可以跑贏滬深300指數，那這100萬就不會配在滬深300指數上，可以配在其他第二層的更好的收益子策略上，我們的模型是這樣的，有第一層，第二層，第一層里分SAA和TAA。”，梁杏說。

　　此外，梁杏表示，行業ETF也有一些遺憾，產品發的時候用的是中證指數，建模的時候不是用的這個，所以會有一些差距。另外行業不是很全，目前行業ETF規模和流動性不是很好，國泰資金格局在里面占比比較高，占比超過了40%。

責任編輯：王進和