中銀基金總經理 李道濱

　　新浪財經訊 2019中國財富管理50人論壇年會11月2日在京舉行。中銀基金總經理李道濱出席并發表演講。

　　李道濱表示，隨著資本市場的對外開放進一步擴大，外資巨頭加快在中國布局，國內基金公司在產品、科技、風險、人才等方面，將面臨諸多挑戰。境外機構產品的種類豐富，而我們的產品相對創新不足，同質化非常嚴重。科技投入方面，境外機構長期注重研發跟科技的投入，他們比例有時候達到收入的8%，我們現在投入相比他們少很多。在風控方面，我們的經驗偏少，整體水平較境外機構相對還是比較弱。更關鍵的是面對全球市場，我們的人才儲備十分匱乏，市場開放，加上理財子公司出現，將來在人才方面的競爭會越來越激烈。

　　以下為演講實錄：

　　李道濱：基金行業將直面三大變化，努力做好四方面的應對》

　　感謝財富管理50人論壇的邀請。我今天分享的題目是：“基金行業將直面三大變化，努力做好四方面的應對”。

　　未來影響基金發展，有三個非常重要的變化。

　　首先是資管新規的實施。隨著銀行理財子公司的成立，資管新規的影響肯定是越來越大。目前，監管規則在投資范圍、投資管理規定等方面，還存在差異，我認為目前是有利于理財產品的，包括現在的貨幣基金，包括現在集中度的管理，包括投資范圍，理財子公司他們可以投非標。如果理財子公司與外資成立合資公司，我們這個基金公司所謂的投研優勢，也不復存在。強大的管理能力和強大的銷售渠道結合，加上監管規則方面的優勢，對基金管理的影響是比較大的。

　　從現階段看，我們認為公募基金也是有機會的，可以看到，一方面21年積累的制度優勢跟投研方面能力的優勢，會起到一方面作用。一部分風險偏好比較高的理財客戶，會轉向基金。最近公募基金發了一些產品，包括最近的匯添富都是發了很大，不排除一部分理財客戶轉向了基金。另一方面，至少一定時期內，理財公司與基金公司還是存在差異化。基金公司會成為理財公司的委外對象。理財公司的出現，只是影響基金公司未來發展一方面因素。

　　第二，資本市場的對外開放。外資巨頭加快在中國布局，國內基金公司在產品、科技、風險、人才等方面，將面臨諸多挑戰。

　　境外機構產品的種類豐富，而我們的產品相對創新不足，同質化非常嚴重。科技投入方面，境外機構長期注重研發跟科技的投入，他們比例有時候達到收入的8%，我們現在投入相比他們少很多。我們在科技應用和系統建設方面必須落后。我們在風控方面，經驗偏少，整體水平較境外機構相對還是比較弱。更關鍵的是面對全球市場，我們的人才儲備十分匱乏，市場開放，加上理財子公司出現，將來在人才方面的競爭會越來越激烈。

　　第三，個人稅源養老金的出現。現在第一支柱基本養老金占到75%以上，第二支柱企業年金跟職業年金，占20%左右。我認為第三支柱是沒有。有人認為是退休后分期領取的商業養老保險，算第三支柱，即便把這個算上，也不到5%。我國老齡化越來越嚴重，這種情況一定會發生變化，最大的變化，是個人稅源養老金的出現，對基金一定是個重大機遇。   

　　面對三大變化，我們基金要做好四方面應對。

　　第一，回歸資管的本源，堅持投資的利益優先，是基金業轉型發展的堅實基礎。我認為，中國基金業發展到今天，只有貨幣金能夠發展那么大，雖然我們的權益股票發展那么小，還是跟投資者利益的保護有很大的關系。從國外成功經驗看，他們一般都有這些好的理念，比如說持有者利益優先，低匯率，專注于特色優勢的領域，恪守投資者適當性原則，這些優點，只有堅持這些優點的基金，公司才能長期得到發展壯大。所以，我覺得第一個最重要的，我們怎么言行一致，堅持投資者利益優先。

　　第二，要聚焦核心能力建設，打造差異化、多元化的投資能力，是我們基金業轉型發展的重要保證。基金業要著力強化投研核心能力建設，特別是權益投資能力的建設和大類資產配置能力建設。

　　第三，要堅持客戶導向，加強產品創新是基金會轉型發展的根本動力。資管新規下，產品的重要性越來越突出，特別是風格鮮明的權益類產品，個人養老金產品以及銀行理財替代產品都很關鍵。跨界和跨境的創新產品也很關鍵。

　　第四，轉變銷售模式，提供專業化服務，是轉型發展的關鍵支撐。現在銷售模式一定要轉變，從機構業務方面，必須要能為客戶提供全面的解決方案。零售業務方面，傳統的基金銷售模式難以為繼，只賣不顧，或者賣顧分離都將脫離市場需求，理財顧問的銷售模式，將發揮巨大作用。

　　三大變化有機遇，也有挑戰，但是我們相信，2018年是我們中國基金業20周年慶，今年是我們新的20年或者10年的第一年，雖然這些挑戰也眾多，但是20年的積淀，讓我們這個行業有了應對的基本條件，相信基金業的前途還是非常光明的。

　　謝謝大家！

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責任編輯：趙子牛