光大理財(cái)董事長(zhǎng)張旭陽(yáng):未來(lái)被動(dòng)投資是資管行業(yè)主流

光大理財(cái)董事長(zhǎng)張旭陽(yáng):未來(lái)被動(dòng)投資是資管行業(yè)主流
2019年11月02日 16:09 新浪財(cái)經(jīng)
光大銀行首席業(yè)務(wù)總監(jiān)、光大理財(cái)董事長(zhǎng) 張旭陽(yáng)光大銀行首席業(yè)務(wù)總監(jiān)、光大理財(cái)董事長(zhǎng) 張旭陽(yáng)

  新浪財(cái)經(jīng)訊 11月2日消息,2019中國(guó)財(cái)富管理50人論壇年會(huì)11月2日在京舉行。光大銀行首席業(yè)務(wù)總監(jiān)、光大理財(cái)董事長(zhǎng)張旭陽(yáng)出席并發(fā)表演講。

  張旭陽(yáng)表示,中國(guó)的銀行理財(cái)公司,應(yīng)該承擔(dān)起自己的責(zé)任。第一,金融供給側(cè)計(jì)劃改革。第二,如何支持科技創(chuàng)新和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。第三,如何使得我們能夠?yàn)橹袊?guó)的投資者、養(yǎng)老理財(cái)?shù)牡诙е⒌谌е暙I(xiàn)自己的力量。第四,如何更好地落地金融科技。

  他指出,未來(lái)被動(dòng)投資和另類(lèi)投資是資管行業(yè)的主流,被動(dòng)投資的這些產(chǎn)品,不管是指數(shù),還是ETF都零收費(fèi),資產(chǎn)管理行業(yè)的商業(yè)模式,只有通過(guò)資產(chǎn)管理和財(cái)富管理密切結(jié)合,真正為投資者賺到錢(qián),從投資者的角度出發(fā),做所謂買(mǎi)方投資顧問(wèn)的安排,才能成為新的道路的拓展。

  以下為演講實(shí)錄:

  張旭陽(yáng):感謝各位!前面兩位嘉賓已經(jīng)把銀行理財(cái)子公司下一步的發(fā)展愿景定位講得很清楚了。光大理財(cái)公司是9月26號(hào)在青島開(kāi)業(yè)。南有深圳,北有青島;一個(gè)是“一帶一路”的改革開(kāi)放實(shí)驗(yàn)區(qū),一個(gè)是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革開(kāi)放實(shí)驗(yàn)區(qū)。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間籌備準(zhǔn)備,光大理財(cái)公司在人員招聘、系統(tǒng)構(gòu)造方面取得了較快進(jìn)展,也會(huì)在下個(gè)月發(fā)行理財(cái)子公司第一款養(yǎng)老主題的理財(cái)產(chǎn)品,為整個(gè)中國(guó)的第三支柱、第二支柱,做自己的貢獻(xiàn)。

  對(duì)于理財(cái)公司破繭而出,有不同的看法、想法。作為從業(yè)人員確實(shí)是滿(mǎn)懷激動(dòng),站在理財(cái)公司的再出發(fā)的起點(diǎn),不斷深刻思考我們自己的戰(zhàn)略定位、戰(zhàn)略選擇,未來(lái)理財(cái)公司會(huì)在投研、風(fēng)險(xiǎn)管理、技術(shù)應(yīng)用以及頂層架構(gòu)上做不斷提升,包括風(fēng)險(xiǎn)控制。

  今天跟大家分享數(shù)字化背景下的資產(chǎn)管理和財(cái)富管理融合,思考下一步銀行理財(cái)公司作為一個(gè)相對(duì)獨(dú)特的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu),應(yīng)該如何選擇自己的路徑。銀行理財(cái)應(yīng)該不斷支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,隨著資金端發(fā)生變化以后,如何吸引到合適的資金去投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中去,不論是股權(quán)、債權(quán),首先是思考的問(wèn)題。

  第一,整個(gè)行業(yè)被數(shù)字化驅(qū)動(dòng)。未來(lái)以數(shù)據(jù)和知識(shí)為核心創(chuàng)造價(jià)值,不論我們的生產(chǎn)函數(shù)、商業(yè)模式,生產(chǎn)組織方式都會(huì)發(fā)生變化。對(duì)銀行理財(cái)公司而言,不僅投向會(huì)發(fā)生變遷,整個(gè)行業(yè)也會(huì)被金融科技做提升、做改進(jìn),幫助我們尋找新的突破,這是行業(yè)上會(huì)被數(shù)字化改進(jìn),提升。

  第二,整個(gè)資產(chǎn)管理行業(yè)面臨的生態(tài)上的變化。隨著人均壽命的延長(zhǎng),投資者的投資視野也會(huì)延長(zhǎng),當(dāng)一個(gè)40歲人為他謀劃計(jì)劃的時(shí)候,如果預(yù)期生命只有70歲,他的投資偏好是一種。如果預(yù)期壽命是90歲的情況下,他的投資配置是不同的景象。

  隨著金融科技的發(fā)展,金融服務(wù)是隨地、隨時(shí)、隨人、隨需,這種服務(wù)是如影隨形。金融投資者的投資偏好與場(chǎng)景密切綁定。資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)該從投資者角度出發(fā)設(shè)計(jì)自己的產(chǎn)品,去管理自己的產(chǎn)品。計(jì)算、算力的提升,以及數(shù)據(jù)不斷地豐富,使這種可能性成為一種可能。

  第一,計(jì)算能力提升,使得行業(yè)能夠?yàn)榇蟊娡顿Y者提供相對(duì)個(gè)性化的投資顧問(wèn)咨詢(xún)和個(gè)性化的資產(chǎn)配置方案。

  第二,人工智能重新定義“以人為本”,使得世界更加立體、更加鮮活。人工智能、傳感器,使我們這個(gè)世界更深、更強(qiáng)。

  第三,資產(chǎn)管理的數(shù)據(jù)分析和投資觀點(diǎn),直達(dá)投資者與理財(cái)師。

  基金投資者的投資回報(bào),可能只有3%左右,2.7%、2.8%是貨幣市場(chǎng)基金提供的,0%點(diǎn)幾是由債券基金提供的,股權(quán)基金投資者是負(fù)收益。投資者們往往是在市場(chǎng)情緒高估的時(shí)候買(mǎi)入基金,持有期限可能只有三個(gè)月,互聯(lián)網(wǎng)基金投資者持有基金的平均期限只有三個(gè)月。如何使得我們的數(shù)據(jù)系統(tǒng)實(shí)時(shí)數(shù)字化,使得投資者更好了解產(chǎn)品觀點(diǎn),是我們可以做的事情。

  同時(shí),我們會(huì)關(guān)注背后的所謂數(shù)據(jù)保護(hù)和隱私保護(hù)問(wèn)題。以前講互聯(lián)網(wǎng)世界上沒(méi)有人知道你是條狗,隨著人工智能發(fā)展,這只狗會(huì)講,我會(huì)真懷念,以前那些網(wǎng)上不知道我是條狗的日子。區(qū)塊鏈可能也是一種數(shù)據(jù)保護(hù)的方式和方法。

  從全球新的跡象,也看到這種趨勢(shì)。KKR作為一個(gè)另類(lèi)資管機(jī)構(gòu),為企業(yè)開(kāi)始做承銷(xiāo)服務(wù),推出投行業(yè)務(wù)。嘉信證券零傭金的交易經(jīng)濟(jì),以及ETF管理費(fèi)的產(chǎn)品推出,GP摩根做大它的智能投顧,還有今年證監(jiān)會(huì)剛剛推出了公募基金的基金投顧的試點(diǎn)管理辦法,都代表著下一步資產(chǎn)管理行業(yè)的商業(yè)模式會(huì)發(fā)生變化。

  未來(lái)被動(dòng)投資和另類(lèi)投資是資管行業(yè)的主流,被動(dòng)投資的這些產(chǎn)品,不管是指數(shù),還是ETF都零收費(fèi),資產(chǎn)管理行業(yè)的商業(yè)模式,只有通過(guò)資產(chǎn)管理和財(cái)富管理密切結(jié)合,真正為投資者賺到錢(qián),從投資者的角度出發(fā),做所謂買(mǎi)方投資顧問(wèn)的安排,才能成為新的道路的拓展。

  中國(guó)的銀行理財(cái)公司,應(yīng)該承擔(dān)起自己的責(zé)任。第一,金融供給側(cè)計(jì)劃改革。第二,如何支持科技創(chuàng)新和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。第三,如何使得我們能夠?yàn)橹袊?guó)的投資者、養(yǎng)老理財(cái)?shù)牡诙е⒌谌е暙I(xiàn)自己的力量。第四,如何更好地落地金融科技。

  作為一個(gè)銀行理財(cái)公司,在前端產(chǎn)品渠道設(shè)計(jì),底層的基礎(chǔ)資產(chǎn)投資策略,靠風(fēng)控流程和IT系統(tǒng)作為兩大支柱,構(gòu)建理財(cái)公司整體戰(zhàn)略架構(gòu)。特別是理財(cái)公司的產(chǎn)品設(shè)計(jì)會(huì)發(fā)生新的變化,需要尋求一個(gè)回歸資管本源以后,基于投資風(fēng)險(xiǎn)約束的產(chǎn)品設(shè)計(jì)。通過(guò)基于全面風(fēng)險(xiǎn)管理和因子計(jì)量的低回撤多資產(chǎn)組合的產(chǎn)品貨架,為投資者提供從一級(jí)產(chǎn)品體系到二級(jí),再到最終的投資顧問(wèn)和基礎(chǔ)的產(chǎn)品架構(gòu)解決方。

  我們也希望,在中國(guó)的四大資管機(jī)構(gòu)中,銀行理財(cái)、信托、保險(xiǎn)、券商、公募基金和獨(dú)立資管機(jī)構(gòu),各自發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì),共同組建中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)未來(lái),未來(lái)豐富多彩的資產(chǎn)管理行業(yè)的架構(gòu)。第一,希望銀行理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)戶(hù)順暢履行。第二,企業(yè)年金的投資資管、養(yǎng)老稅延賬戶(hù)資格。第三,個(gè)人投資賬戶(hù)。

  最后,希望光大理財(cái)以終為始,科技為舟,擔(dān)任責(zé)任,專(zhuān)業(yè)致遠(yuǎn)。謝謝大家!

  新浪聲明:所有會(huì)議實(shí)錄均為現(xiàn)場(chǎng)速記整理,未經(jīng)演講者審閱,新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的,并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。

責(zé)任編輯:趙子牛

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