來源：銀行家雜志　　　　

　　作者：卓雅　　

　　Pre-abs打出特色牌

　　大連銀行作為Pre-ABS業務的先行者，從2017年9月落地首單Pre-ABS業務——長安寧·百金易鑫分層基金集合資金信托計劃起，已經累計完成8單Pre-ABS業務，累計資金投放超過50億元，為大連銀行在消費金融市場上贏得良好聲譽。

　　遠大租賃隸屬于中國遠大集團有限責任公司，盡管在細分領域內，遠大租賃是行業龍頭，但是遠大租賃作為原始權益人，其實力較弱，資產總規模不過20億元，且未有成功發行公募ABS的經驗，因此該筆Pre-ABS業務可能存在不能通過ABS方式退出的風險。針對融資人無成功發行ABS的經驗，大連銀行投資銀行部客戶經理前后同多家券商ABS團隊論證融資人發行公募ABS可行性；針對遠大租賃庫存車業務特點，精選遠大租賃11家批發商（租賃客戶），對底層租賃合同做詳細審核、走訪等，確保底層資產真實性。

　　2019年1月17日，遠大租賃2019年第一期資產支持專項計劃的成功發行，標志著大連銀行參與的遠大租賃Pre-ABS項目完成首次流轉。正因為認真負責的態度、專業細致的服務，客戶毫不猶豫選擇我們開展長期更為全面深入地合作，與客戶共贏，共創未來。

　　近年來，消費金融市場可謂是炙手可熱，各類金融機構不約而同的在這一領域尋找新的利潤增長點，對于銀行而言，中大型銀行旗下持牌消費金融公司捷報頻傳，增資擴股不斷，競爭趨于白熱化。在這樣的情況下，小銀行若要在消費金融市場分得一杯羹，就必須要走出一條差異化的產品路線。

　　大連銀行就從消費金融市場中敏銳地嗅到了商機，其從客戶實際金融需求出發，探索Pre-ABS的運作模式，并成為首家真正意義上完成消費金融領域Pre-ABS全流程閉環運轉的商業銀行，為融資企業解決了前期資金需求的同時也獲得了市場良好的口碑。

　　解決零售借貸業務痛點

　　中小企業尤其是民營企業的融資難融資貴的問題，一直是社會普遍關注的重點，為有效對接民營企業的資金需求，做大民營企業“朋友圈”，大連銀行不遺余力，舉辦了“服務地方、服務民營、服務小微”產品推介暨百戶企業銀企對接會，現場與恒力石化、遼寧忠旺等近百戶民營企業簽署戰略合作協議，涵蓋了裝備制造、石油化工、基礎設施、食品加工、新材料、新零售等多個行業，計劃投放百億元資金解決民營企業融資困境。

　　幫助企業解決資金之渴離不開創新，大連銀行近年來不斷推出“供應鏈金融”“反向保理”“連租通”“投融通”等特色產品，為優質企業釋放了5-10個BP貸款定價優惠，而伴隨著ABS市場的愈發火熱，市場參與者強化了對ABS能高效盤活資產、增加資產流動性的期望。在這樣的背景下，大連銀行開始探索Pre-ABS，拓寬消費金融企業融資渠道。

　　所謂Pre-ABS，是連接資金端和資產端中重要的一環，消費金融Pre—ABS業務主要是在業務鏈條的前端為企業提供資金，協助其形成符合雙方風控要求的消費金融類資產，通過資產證券化的方式實現資產的流轉，進而實現Pre端資金的順利退出。

　　事實上，Pre—ABS消費金融業務本質上就是零售借貸業務，具有單筆授信額度小、審批速度快、無需抵押擔保、期限靈活方便等特點。

　　大連銀行消費金融Pre—ABS 業務鏈條如下：

　　獲客（流量提供方）——風控（數據提供方）——用戶服務、授信、監控、清算等（資產服務機構）——風控服務提供方（征信機構、保險、擔保等）——放款（銀行、信托等）——資產證券化載體（證券公司、信托公司等）——產品服務（評級、律所、會所等）——資金方（銀行等）。

　　截至2018年末，大連銀行累計共完成了7單消費金融ABS的全流程服務并成功實現退出，在主導并提供前端資金支持的消費金融Pre-ABS（后端通過交易所公募ABS募集資金退出）領域內，大連銀行在城商行中處于領先地位。

　　深耕弱場景消費金融市場

　　Pre—ABS的本質是一筆過橋融資，資產證券化后的回款為其重要的還款來源，挑選業務的標的行業、企業及資產尤為關鍵。

　　《2018中國消費信貸市場研究》顯示，消費金融市場規模已由2010年1月的6798億元，攀升至2018年10月的84537億元，占境內貸款比重由1.7%上升至6.3%。2019年上半年，消費金融領域共有11家機構發行了31支資產證券化產品，發行規模為871.99億元。

　　消費金融ABS的火爆也來源于其較低的違約率，受益于較好的超額利差保護和較短的風險暴露時長，消費金融ABS備受市場關注。目前消費金融的資產形成機構眾多，基于科學的考量，銀行機構主要傾向于給市場上頸部及頭部企業合作，主要包括頭部企業諸如BATJ，頸部企業諸如360金融、小米金融和攜程金融等。

　　資產類型主要分為強場景類型和弱場景類型，強場景類型主要包括阿里花唄、京東白條、教育貸款、醫美貸款、旅游貸款、汽車金融貸款等，弱場景類型主要包括阿里借唄、京東金條、百度有錢花、騰訊微粒貸、360消費金融貸款等。

　　大連銀行認為，鑒于強場景集中于頭部強勢機構，價格較低，且具有利潤空間的強場景資產形成速度很慢，資產方處于強勢地位。因此，開展弱場景類型的消費金融貸款是大勢所趨，但是要規避校園貸等不合規的產品類型。只有這樣，才能在競爭激烈的市場中快速成長。

　　在實際操作中，大連銀行總結了循序漸進，逐步探索，龍頭為先，原則并舉的方針以及具體實施細化的“三強”原則，三強原則包括強主體、強擔保以及強方案，尤其在主體選擇上，大連銀行十分看重企業的股東背景與科技運用規避風險的能力，優中選優，有效的降低了Pre—ABS創新產品的風險。

　　大連銀行在前期產品設計時，還特別考慮選擇了具備底層放款企業或貸款主體系統端口接入的機構，這有助于銀行通過系統實施了解底層資產實時狀態，包括區塊鏈在內的Fin-tech技術在實際操作中的逐步應用，也為風險最小化提供了工具。

　　此外，Pre—ABS中的科技運用也為產品創新奠定了基礎，傳統的審批和風控主要依賴線下素材進行人工審批，但是對海量而分散的消費金融業務，僅僅依靠以往的手段遠遠不夠。大連銀行依靠金融科技提供的全方位數據、模型等支持，實現了審批和風控的高效化、電子化和精確化，減輕了審批及風控的人力資源占用，又能更好的把控風險，快速完成優質資產的生成。

　　除了風控方面的幫助，大連銀行通過科技應用給消費金融的資金提供方帶來了較大的信心，使資金方的價格接受度得以一定程度提高，同時節省了消費金融參與企業的運營成本，能夠較大幅度較低企業的融資成本，進而傳導到借款人，降低其實際成本負擔。

　　創新成就銀企雙贏

　　開展Pre—ABS業務的主體中，銀行需要面臨來自信托公司、互聯網金融公司的競爭壓力。信托公司具有資產隔離的優勢，不需要消耗核心資本。互聯網金融公司是天然的獲客（流量提供方）渠道、風控（數據提供方）主體，頭部互聯網金融公司在業務合作中甚至占據主導地位。

　　然而在這樣的多方競爭中，信托公司很難在較低的利率與銀行抗衡，并面臨資產下沉的風險。互聯網金融公司方面，雖然交易所等公開市場開始接受其資產證券化的發行訴求，但資金成本與規模仍然受限。

　　銀行的低成本資金的優勢是融資企業最為看重的因素，另一方面，銀行既可以與信托機構合作，借助其通道直接向融資企業發放信托貸款，供其形成底層資產，又可以通過信托與融資企業進行系統直連，向底層自然人發放信托貸款，另外，銀行還可以與融資企業進行系統直連，繞過信托公司開展業務。

　　在這個過程中，銀行與企業也達到了雙贏的效果。企業收獲了較低成本的前期資金，解決了融資問題，Pre-ABS業務使企業得以順利擴大業務規模，提高了資金使用效率，在大連銀行服務的企業中已經有一家成功在港股上市。

　　大連銀行則作為資金方、監管銀行和財務顧問等提供全流程的金融服務，并獲取投資收益、資金監管服務費、財務顧問費以及資金沉淀等收益。

　　大連銀行為客戶提供及時的金融服務也進一步的增加了客戶粘性，由此帶來的銀企關系是深入和密切的，也帶動銀行授信新業務以及其他業務的有效開展，企業開展包括存款、結算等一系列的業務合作的意愿增強，成為商業銀行通過投行優勢產品切入客戶服務，進而做深做透、銀企共贏的經典案例。

　　截至2018年末，大連銀行累計完成投資55億元，帶動投資12億元，對全行經營創利起到較大的推動作用。由于多次在公募ABS發行材料中亮相，大連銀行的市場知名度和專業影響力也得到了進一步的提升。

　　背景資料：

　　自加入中國東方以來，大連銀行在探索企業發展的道路上孜孜以求、勇于實踐，孕育出了“大融東方、連盈未來”的品牌文化，堅持“以信立、以心連”的企業精神和“簡單、真誠、陽光、協作、共贏”的核心價值觀，秉承“提速、提升、創新、增效、落實”的行訓，以“為客戶、員工、股東、社會創造卓越金融價值”為使命，多措并舉提升經營改革質效，全面推動業務轉型，進入了快速發展時期，資產規模、經營效益大幅增長，資本實力、信貸質量和抗風險能力顯著增強。截至2019年上半年，大連銀行資產總額4135億元，各項貸款余額1905億元，各項存款余額2670億元。在2019年7月出版的英國《銀行家》雜志全球前一千家大銀行排名中，大連銀行位列第305位。

　　展望未來，大連銀行將以先進的股份制銀行為發展標桿，充分依托中國東方的全價值鏈金融服務平臺優勢，實施傳統金融+智慧金融“兩翼齊飛”，公司業務、零售業務、金融市場業務、投行資管業務“四輪驅動”的發展戰略，堅持“服務地方、服務中小、服務市民”的市場地位，不斷優化調整業務布局，加大對實體經濟和普惠金融的支持力度；打造差異化經營特色，推動金融科技與傳統業務的融合，加速零售業務向財富管理轉型；大力拓展輕資本業務，推進金融市場及資產管理業務回歸本源；積極履行社會責任，加強全面風險管理，依法合規、穩健經營，向市場化、精細化、智能化的現代銀行不斷邁進。

責任編輯：張緣成