原標題：罕見大敗局！最貴獨角獸“暴跌”千億，創始人拿119億走人，軟銀痛苦接盤……來源：中國基金報　　

　　在阿里巴巴上獲得1300倍的投資回報率，讓一個日本人一戰封“神”。

　　曾經，全球的有錢人為了投資他的軟銀愿景基金擠破了腦袋，但是最近這個“神”一般存在的日本男人似乎不那么靈了。

　　年初就喊出要融資1000億的軟銀愿景基金二期到現在還沒有融到足夠的錢，和美國第二大獨角獸公司WeWork之間的撕逼大戰，猶如連續劇一般，日日更新，吃瓜群眾看得目瞪口呆……

　　最新消息：軟銀再投100億美元奪下WeWork控制權

　　據CNBC報道，10月22日，軟銀集團決定投資超100億美元來接管美國共享辦公鼻祖WeWork，并通過股份回購的方式讓WeWork創始人Adam Neumann（亞當·諾依曼）放棄對WeWork的控制。

　　為了讓WeWork創始人Adam放棄對WeWork的控制，軟銀集團需向Adam支付6.85億美元購買他持有的股權，1.85億美元為期四年的咨詢服務費費和5億美元的信貸延期，以及任命兩名董事成員的權利。作為交換，諾依曼將辭去董事長一職。

　　除此之外，軟銀集團還將在年底以19.19美元/股的價格回購WeWork現有投資者的部分股份，預計總耗資不超過30億美元。

　　軟銀集團表示，整個股權轉讓完成之后，軟銀集團將控股80%。

　　此前，軟銀和旗下的愿景基金一期已經耗資106億美元，擁有WeWork三分之一的股權。

　　更讓人諷刺的是，軟銀集團前后耗資200億美元拿下的WeWork在這樣一番折騰之后，估值只剩下80億美元了。

　　中國網友表示：

　　軟銀想再投一個阿里，沒想到是個天坑

　　WeWork創始人亞當拿10多億美金遣散費的消息傳開后，中國網友繃不住了。

　　有人同情軟銀，本想再投一個阿里，沒想到卻是個天坑；也有人羨慕創始人亞當，這是“世界上最爽的滾蛋方式。”……

　　美國第一大獨角獸

　　半年間估值被砍超80%

　　WeWork是誰？

　　就像Uber改變了人們出行習慣，亞馬遜改變了人們購物的習慣一樣。WeWork的出現讓美國人覺得改變了商業地產的玩法，顛覆了人們辦公的習慣。

　　在2010年，米格爾·麥凱維、亞當·諾依曼與其妻子麗貝卡·諾依曼在紐約創建WeWork。

　　這個年僅9歲的新經濟公司在資本的推動下快速壯大起來。據報道，截止目前，已經擁有超過50萬人在全球35個國家的120多個城市的WeWork空間里工作。

　　（上海威海路WeWor空間，圖片來源于網絡）

　　事實上是，WeWork的模式非常簡單，說白了就是一個二房東。在市場上找到房產，長租下來，然后改造成共享辦公空間，然后以更高的價格出租給個人或者初創公司。

　　但是就是這樣一個“二房東”模式成功吸引了軟銀孫正義的目光。

　　在2017年成立了規模達千億美元的軟銀愿景基金之后，軟銀在隨后一年對WeWork投入了44億美元。而WeWork在2018年時的200億美元估值，實際上也是軟銀設定的。

　　隨后，WeWork在2018年11月和2019年1月分別接受軟銀30億美元和20億美元投資，讓WeWork的估值從200億美元飆升至470億美元。

　　軟銀對WeWork有多愛呢？

　　據報道，2018年年底，WeWork曾秘密向美國證監會遞交了IPO申請。彼時，軟銀曾計劃收購WeWork多數股權，但軟銀愿景基金主要投資者，包括沙特阿拉伯和阿布扎比主權基金對交易表示擔憂。

　　最后，軟銀把對WeWork新一輪注資從160億美元砍至20億美元。這筆注資將WeWork的估值推高到470億美元，成為美國當時估值最高的獨角獸公司。

　　成也軟銀  敗也軟銀

　　如果WeWork能順利上市，今天基金君也許要講另一個版本的故事了。

　　可是，偏偏WeWork的上市之路出現了“攔路虎”。而這只“攔路虎”恰恰就是一直在背后支持他們的金主爸爸——軟銀集團。

　　美東8月14日，WeWork向美國證監會提交IPO招股書，正式向世人揭開了神秘的面紗。霎那間，所有的聚光燈都對焦在這家明星公司身上。

　　數千名分析師、記者就像拿了100倍顯微鏡一樣，通過招股書來審視這家公司的財務狀況，商業模式以及管理層。

　　在此之后，一切都不在計劃之中。連續不斷的頭條新聞質疑WeWork的財務問題——創始人亞當的自我交易、管理不善和古怪行為也被悉數成為大家炮轟的焦點。

　　據媒體報道，軟銀不同意WeWork提交IPO申請，但是創始人Adam一意孤行，并計劃在2019年9月9日—15日啟動IPO路演，最早于9月份上市。

　　更不好的消息是，自從WeWork提交IPO申請以來，其估值從一開始的470億美元不斷下調。

　　今年7月，WeWork股票收到兩份賣方報價，可供交易規模均為1500萬美元，出讓價格分別為61美元/股和54美元/股。若交易成立，WeWork對應的估值分別為261億美元和231億美元。這與其470億美元的估值相去甚遠，媒體紛紛用“估值腰斬”來形容。

　　9月8日，道瓊斯報道說，WeWork考慮將其IPO估值降至200億美元以下。

　　9月13日，路透社報道，WeWork的IPO估值已經跌至100億到120億美元之間。

　　WeWork估值變化

　　10月1日，WeWork正式撤回招股說明書的同時，這家公司解雇了其創始人兼首席執行官亞當-諾伊曼（Adam Neumann），僅保留其非執行主席職務。

　　諾依曼在聲明中稱，“針對我的審查已引發太多負面關注，為此，我決定辭去首席執行官一職，這符合公司最大利益。”

　　隨著創始團隊大清洗，軟銀集團奪取控制權，WeWork的估值僅僅剩下80億美元。

　　據公開財務數據，WeWork在2018虧損19億美元，2019年上半年燒掉23.6億美元現金。

　　截至6月30日，WeWork賬戶上還留有25億美元現金。按目前每季度約7億美元的現金消耗率，在2020年第一季度WeWork即將出現資金斷裂，另有市場人士猜測資金枯竭的時間點將會最早提前至今年11月底。

　　未來，軟銀集團還需要投入多少錢來維持WeWork的運轉，誰也不知道。但是顯然，軟銀在投資盈虧與聲譽上的下跌，讓新一期的愿景基金的融資變得更加困難。

　　據透露，向軟銀愿景基金投入450億美元的沙特阿拉伯公共投資基金，現在只打算把投資利潤再投資到軟銀新的科技投資基金；對軟銀愿景基金投入150億美元的阿布扎比穆巴達拉投資公司，也考慮把對軟銀新的愿景基金注資承諾降至100億美元以下。

　　共享經濟撲街  孫正義跌落神壇

　　在共享經濟的投資跑道上，孫正義及其領航的軟銀已經不是第一次摔跤

　　。

　　在投資WeWork之前，孫正義旗下的愿景基金還先后對共享出行平臺Uber投資了77億美元，且在Uber上市前追加了10億美元的投資，可估值為754億美元的Uber在上市當天便破發，目前的市值縮水到500億美元左右，愿景基金已經被結結實實地套牢。

　　除了投資Uber與WeWork外，軟銀在共享經濟的賽道上還投資了中國的滴滴出行、印尼的Grab和印度的Ola，軟銀由此控制了全世界三分之一的出行市場。

　　據報道，軟銀集團在2017年的4月和12月兩次投資滴滴，總投資高達80億美元。而根據權威數據顯示，滴滴出行當年的估值約為576億美元，軟銀在滴滴出行的持股數為14.5%左右，并且成為了滴滴出行的第二大股東。

　　本來，滴滴出行應該是在2018年就要上市的，但是滴滴出行平臺卻接連遭受了幾起乘客遭受惡性案件的問題，于是這也就被迫使得滴滴出行在運營路上急剎車了。不僅上市變得遙遙無期，其576億美元的市值更是急劇縮水。

　　據The Information報道，近期，部分滴滴股東正在出售股份，其中一位中國投資者更是以估值400億美元左右的價格在二級市場出售部分滴滴股票。該價格比先前瘋傳600億美元估值，跌幅超過33%。

責任編輯：孟然