來新浪理財大學(xué)，聽吳國平講《牛散進階必修課》，不做韭菜，持續(xù)盈利！

　【相關(guān)閱讀】516家公司四季度解禁 有18只高危個股要小心

近3000億市值11月解禁 創(chuàng)投取代定增機構(gòu)成減持主力

　　面對2019年A股的減持潮、即將到來的解禁潮，證監(jiān)會或許要出手了。

　　今日（10月23日），據(jù)華夏時報報道，證監(jiān)會相關(guān)人士稱，證監(jiān)會有意對減持規(guī)則進行修訂，目前確已在修訂過程中。

　　而此次醞釀減持新規(guī)的背后是，2019年以來，A股減持兇猛。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止到10月23日，2019年A股已完成減持240億股，約合總市值高達(dá)2550億元，已遠(yuǎn)超過2018年全年的1952億元，刷新了2016年以來A股的年度減持紀(jì)錄。

　　同時，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2019年11月至2020年3月份，A股將有1541億股集中解禁，以最新收盤價計算，解禁總市值將高達(dá)1.9萬億元之巨。

　　2019年減持潮之下，A股可謂是“談解禁，而色變”。

　　國金證券首席策略分析師李立峰認(rèn)為，限售股解禁會形成股票供給壓力，2019年以來，部分被熱潮的概念股估值飆升，一旦遇上解禁，原始股東減持的概率較大。

　　“越漲越賣”的大股東們

　　全景財經(jīng)（p5w2012）翻看2019年的減持?jǐn)?shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，“越漲越減持”成了A股大股東們的減持、套現(xiàn)一致性動作。

　　截止到10月23日，2019年以來累計漲幅排在前十的分別是：

　　其中，最高漲幅的卓勝微（300782）達(dá)到637%，因其上市時間為2019年6月份，大量限售股未解禁，暫無原始股東減持的“困擾”。

　　若剔除卓勝微，興齊眼藥（300573）、萬集科技（300552）、金溢科技（002869）成為2019年漲幅榜的“三巨頭”。但非常巧合的是，“三巨頭”股價飆漲的同時，紛紛遭遇產(chǎn)業(yè)資本的高位減持、套現(xiàn)計劃。

　　從今年4月12日至7月29日，興齊眼藥股東桐實投資已經(jīng)合計減持所持占公司2.7243%的224.56萬股，套現(xiàn)金額合計為1.16億元。

　　桐實投資完成上述減持后，9月11日再拋減持計劃：將在未來6個月內(nèi)，減持不超過興齊眼藥總股本6%的494.58萬股。若以當(dāng)日收盤價（83.9元/股）計算，桐實投資將再套現(xiàn)高達(dá)4.15億元。

　　無獨有偶，躋身ETC概念龍頭的金溢科技，面臨的減持計劃更為兇猛：

　　2月28日至8月27日，公司重要股東至為投資、致璞投資合計減持135.9萬股；

　　9月4日，至為投資擬再度減持21.6萬股；

　　9月23日，高管蔡福春公告已減持35萬股，還有15萬股在路上；

　　10月9日，致璞投資擬再度減持6.7萬股。合計套現(xiàn)規(guī)模近億元。

　　同時，萬集科技的減持也在路上。10月21日晚間，公司控股股東、實控人翟軍與監(jiān)事孔令紅拋出302.46萬股的減持計劃，以當(dāng)日收盤價計算，套現(xiàn)金額亦高達(dá)1.7億元。

　　據(jù)Wind 數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2019年以來，漲幅超過100%的（剔除今年上市的新股）上市公司共有149家，其中，正在進行或已完成減持的多達(dá)88家，完成增持的僅有3家。

　　而在這88家減持公司中，減持市值排在第一位的是金域醫(yī)學(xué)（603882），合計賣出約8365.87萬股，套現(xiàn)約28.5億元；匯頂科技（603160）套現(xiàn)金額排在第二位，套現(xiàn)市值亦高達(dá)27.4億元。二者股價漲幅分別為173%、147%，可謂賺得盆滿缽滿。

　　事實上，減持行為嚴(yán)格說其實是一種市場行為。不可否認(rèn)的是，伴隨不斷飆升的股價，部分個股顯然脫離了基本面，估值動輒超100倍，甚至數(shù)百倍，股東減持無疑是合理的市場行為。

　　2019年減持已超2550億元

　　隨著2019年A股各大指數(shù)回暖，上市公司重要股東的減持行動正持續(xù)進行中。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截止到10月23日，2019年已有1532家上市公司累計完成減持240億股，累計減持市值達(dá)2550億元，已遠(yuǎn)超過2018年全年的1952億元，刷新了2016年以來A股的年度減持紀(jì)錄。

　　而，同期僅有588家上市公司增持，增持市值僅547億元。意味著，產(chǎn)業(yè)資本凈減持、套現(xiàn)超2000億元。

　　誰在兇猛減持？

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從減持金額來看，排在第一位的是藥明康德（603259），2019年以來減持規(guī)模高達(dá)118億元；其次是興業(yè)銀行（601166），減持規(guī)模約92億元。以下為2019年減持市值前15家上市公司：

　　由表格數(shù)據(jù)可見，2019年以來，減持、套現(xiàn)金額前15家上市公司，均遭重要股東減持超過20億元。

　　但A股減持潮仍未停止，比已完成減持更兇猛的是，未來的減持計劃。

　　據(jù)全景財經(jīng)（微信公眾號：p5w2012）統(tǒng)計，截止到10月23日，2019年已有1502家上市公司，累計發(fā)布了2528份減持計劃，計劃減持上限高達(dá)427億股，計劃減持市值達(dá)4345億元。

　　其實，就A股2019年的表現(xiàn)而言，已經(jīng)完成的減持行為，并未對市場產(chǎn)生實質(zhì)性沖擊和影響，截止到10月23日，A股的主要指數(shù)的漲幅均位于全球重要市場的前列。

　　19000億解禁潮“來襲”

　　但更受關(guān)注的是，即將到來的限售股解禁潮。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2019年11月至2020年3月份，A股將有1541億股集中解禁，以最新收盤價計算，解禁總市值將高達(dá)1.9萬億元之巨。

　　值得一提的是，僅2020年1月便有多達(dá)565億股限售股解禁，解禁市值超6833億元，將創(chuàng)下2013年8月以來的單月解禁新高。

　　而，限售股解禁歷來都是A股減持的主要來源。據(jù)光大證券統(tǒng)計，2009年至今A股產(chǎn)業(yè)資本累計凈減持9155億元，其中限售股解禁部分占54%，為A股減持、套現(xiàn)最主要的來源。

　　可見，限售股解禁之后，減持的動力非常強。歸根結(jié)底在于，大部分限售股來自于IPO前取得的原始股，成本極低。

　　且在去杠桿的大背景下，部分限售股東由于融資困難，減持套現(xiàn)的動力自然加大，同時市場出現(xiàn)了一定程度的反彈，更加增厚了減持、套現(xiàn)的收益。

　　面對集中解禁的壓力，監(jiān)管層或許已經(jīng)有所警覺。據(jù)媒體報道，證監(jiān)會有意對減持規(guī)則進行修訂，已形成相關(guān)方案，正處于上報審批過程之中。

　　解禁，“壓垮”380億券商巨頭

　　回到市場本身，面對解禁潮，資金非常謹(jǐn)慎。

　　下周一（10月28日）又有一家券商：長城證券（002939）將迎來天量解禁，13.54億股首發(fā)原股東限售股份將上市流通，如果以23日收盤價計算，解禁市值則高達(dá)168億元。

　　受此影響，近8個交易日，長城證券股價連續(xù)重挫，累計跌幅超19.6%，總市值蒸發(fā)超94億元。

　　可見，兇猛減持潮之下，市場資金對巨額解禁的上市公司紛紛避而遠(yuǎn)之。

責(zé)任編輯：張恒星 SF142