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來源：北京商報
又一起券業并購案正在籌劃中。8月21日晚間，國信證券發布關于籌劃發行股份購買資產事項的停牌公告。國信證券表示，正籌劃收購萬和證券股權，初步確定以發行股份的方式購買萬和證券控股股東深圳市資本運營集團有限公司（以下簡稱“深圳市資本運營集團”）持有的萬和證券53.0892%的股份。
值得一提的是，國信證券和萬和證券的實控人均為深圳國資委。天眼查信息顯示，深圳市資本運營集團為深圳國資委的全資子公司，而國信證券的大股東——深圳市投資控股有限公司（以下簡稱“深控投”）也為深圳國資委全資控股的子公司。
國信證券表示，本次交易尚存在不確定性，最終交易對方、標的資產范圍等具體方案，應以重組預案或重組報告書披露的信息為準，并敬請廣大投資者注意投資風險。
整體來看，此次合并的雙方可謂實力懸殊。
公開信息顯示，國信證券前身是1994年6月30日成立的深圳國投證券有限公司，注冊資本96.12億元。2014年12月29日，國信證券首次向社會公開發行股票并在深圳證券交易所上市交易，成為A股上市券商。截至2023年末，深控投持有國信證券33.53%股份，為其第一大股東。在國信證券前十大股東中，還有華潤信托、全國社會保障基金理事會、香港中央結算有限公司等。
而萬和證券成立于2002年1月，注冊資本為22.73億元。年報數據顯示，截至2023年末，萬和證券共有8名股東，前5名股東分別為深圳市資本運營集團、深圳市鯤鵬股權投資有限公司、深業集團有限公司、深圳市國有股權經營管理有限公司、深圳市創新投資集團有限公司，持股比例分別為53.09%、24%、7.58%、3.92%、3.44%。
業績方面，國信證券同樣遙遙領先。年報數據顯示，截至2023年末，國信證券實現營業收入173.17億元，同比增長9.08%；歸母凈利潤64.27億元，同比增長5.57%。同期，萬和證券營業收入4.99億元，環比增長175.54%，凈利潤5874.94萬元，較前一年度扭虧為盈。
另據東方財富Choice數據統計，2023年，國信證券總資產、總營收、凈利潤在行業120家券商中分別排名第13、第13、第8。同期，萬和證券在上述3項指標的排名分別為第87、第94、第86。若將兩家券商的上述數據加和，則同期排名變為第12、第12、第8。換句話說，即使并購完成，對國信證券的業績影響或并不顯著。
在中國企業資本聯盟中國區首席經濟學家柏文喜看來，此次并購對國信證券而言可以帶來規模效應，增強公司的市場競爭力和行業地位。通過整合雙方資源，國信證券可能在業務拓展、客戶服務、風險管理等方面有所提升。而對萬和證券而言，成為國信證券的一部分或會獲得更多的資源支持和市場機會，有助于提高其業務能力和市場影響力，同時，萬和證券也會受益于國信證券的品牌效應和業務協同。
從行業情況來看，此次國信證券擬收購萬和證券股權，已是監管發聲倡導加快培育一流投資銀行和投資機構后，券商行業第六起并購案。
自2023年10月底召開的中央金融工作會議提出“加快建設金融強國”“培育一流投資銀行和投資機構”以來，同年11月，中國證監會也表示，大力推動提高上市公司質量，優化再融資和并購重組機制，鞏固深化常態化退市機制，支持上市公司轉型升級、做優做強；要加強行業機構內部治理，回歸本源，穩健發展，加快培育一流投資銀行和投資機構。
在監管倡導之下，當前已有“浙商+國都”“國聯+民生”“西部+國融”“平安+方正”“太平洋+華創”相繼發布相關合并/重組計劃。不過，當前尚未有相關機構完成合并重組事項。
柏文喜也提到，券商合并可實現資源整合，提升服務實體經濟的能力，推動資本市場的發展。合并有助于提高行業集中度，形成規模效應，增強券商的抗風險能力。同時，合并還可促進業務創新和差異化發展，通過優勢互補，提升券商的綜合服務水平，滿足客戶多樣化的金融需求。這對于提升國內券商在國際金融市場的地位和影響力具有重要意義。
北京商報記者 李海媛
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