我分4個(gè)方面給大家介紹一下這方面的發(fā)展情況。第一方面是國內(nèi)擔(dān)保和國外擔(dān)保的概述。金融擔(dān)保包括了直接融資擔(dān)保和間接融資擔(dān)保兩部分。歐美等發(fā)展經(jīng)濟(jì)的融資擔(dān)保主要指直接擔(dān)保，而間接融資擔(dān)保主要是指貸款業(yè)務(wù)。我們的金融產(chǎn)品擔(dān)保，主要是面對(duì)直接融資擔(dān)保的市場(chǎng)。

　　金融產(chǎn)品擔(dān)保自1970年發(fā)展于美國，至今已有30多年的歷史，目前已經(jīng)成為了以美國為代表的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家金融體系的重要環(huán)節(jié)。1971年美國保障公司成立，并以65萬美元的金額承保了浦東大廈的金融債。在金融產(chǎn)品擔(dān)保比較發(fā)達(dá)的美國，其主要產(chǎn)品分成了公共融資業(yè)務(wù)、結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)和國際業(yè)務(wù)。公共融資業(yè)務(wù)包括了醫(yī)療融資擔(dān)保、租賃融資擔(dān)保、房地產(chǎn)融資擔(dān)保等等。結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)包括了商業(yè)化資產(chǎn)證券業(yè)務(wù)、資產(chǎn)支持商業(yè)證券業(yè)務(wù)、金融衍生品擔(dān)保等。那么，國際業(yè)務(wù)是上述業(yè)務(wù)在國際市場(chǎng)的拓展。

　　在國外擔(dān)保業(yè)務(wù)的質(zhì)量和數(shù)量有很大的提升，擔(dān)保產(chǎn)品的價(jià)值得到了市場(chǎng)廣泛的認(rèn)可，業(yè)務(wù)模式日趨成熟，業(yè)務(wù)資本日趨增大。2003年達(dá)到了105億美元，2005年達(dá)到了215億美元。那么，這為擔(dān)保業(yè)創(chuàng)造的巨大的市場(chǎng)，也為投資者創(chuàng)造了巨大的價(jià)值。

　　下面，介紹一下國內(nèi)金融產(chǎn)品的擔(dān)保現(xiàn)狀，這是在資本市場(chǎng)發(fā)展和金融創(chuàng)新中應(yīng)運(yùn)而生的。但是，目前仍處于起步和探索階段，根據(jù)我們目前對(duì)于國內(nèi)市場(chǎng)的研究，國內(nèi)的金融擔(dān)保市場(chǎng)主要是保本投資類和債券化業(yè)務(wù)等等。

　　保本投資類主要是采取一定的保本策略，或者是由結(jié)構(gòu)化的設(shè)計(jì)，或者是由投資方提供的擔(dān)保，提供的到期保本的收益。這主要是在部分投資額提供本金的安全保障。這包括了基金產(chǎn)品、企業(yè)年金計(jì)劃和保本策略等等。另外，這就是引入了第三方的保本機(jī)構(gòu)。

　　以保本基金為例，我國在2003年到2007年發(fā)行了7支保本基金。其中一支是由銀行擔(dān)保，另外6支是由保本機(jī)構(gòu)或者有關(guān)聯(lián)關(guān)系的機(jī)構(gòu)擔(dān)保。

　　債券融資擔(dān)保主要是企業(yè)債等等，銀行債占據(jù)了主流。2007年10月份，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了關(guān)于有效防范企業(yè)債出臺(tái)的意見，該意見禁止各銀行為企業(yè)債做擔(dān)保，包括了公司債、項(xiàng)目債或擴(kuò)展到其他債的產(chǎn)品，因?yàn)檫@樣風(fēng)險(xiǎn)有利于向銀行集中，短期內(nèi)對(duì)債券發(fā)行帶來比較大的影響。

　　由專業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)等方式提供擔(dān)保，成為債券市場(chǎng)的一個(gè)選擇。

　　第三就是資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品，這是缺乏即期流動(dòng)性，但是是預(yù)期的、穩(wěn)定的資產(chǎn)信用組合和升級(jí)。這是依托先進(jìn)流并發(fā)行在市場(chǎng)上可以流通買賣的金融活動(dòng)。國內(nèi)的資產(chǎn)證券化發(fā)展相對(duì)比較晚，應(yīng)該是總1992年開始的。

　　那么，截止到2006年底，中國已發(fā)行的資產(chǎn)證券化的品種，包括由銀行發(fā)起的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，CDMS產(chǎn)品，以及由信貸公司發(fā)行的不良資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品等等。資產(chǎn)證券化交易的結(jié)構(gòu)要求第三方信用征集的存在，上述由銀行等機(jī)構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)證券化的金融產(chǎn)品，均采用了專項(xiàng)資產(chǎn)內(nèi)部征集的方式。在外部征集方式上有法律的缺陷，內(nèi)部征集方式投資者可以充分地認(rèn)知，因此在證券化起步階段，作為外部機(jī)構(gòu)的專業(yè)擔(dān)保作用，將逐步被市場(chǎng)所認(rèn)可。

　　那么，信用擔(dān)保是信用產(chǎn)品外部信用征集的最主要的方式，其作用第一個(gè)是信用增強(qiáng)。保險(xiǎn)公司作為企業(yè)債的主要投資方，對(duì)于無擔(dān)保的主要投資有所規(guī)定，而無擔(dān)保的則明顯優(yōu)于有擔(dān)保的。那么，國內(nèi)的的大不能投資人對(duì)于信用并不了解，那么有擔(dān)保的產(chǎn)品可以增強(qiáng)產(chǎn)品的信息，利于產(chǎn)品的發(fā)行和推廣。