我們公司專門服務于私募股權、風險投資這樣的一個人力資本顧問公司，比如說貝恩投資、紅杉資本、中國平安都是我們的合作伙伴。所以，利用我們對于私募股權資本和創業基金的了解，以及對于國際國內形勢總體的把握，結合本土的優勢，服務于有限合伙人，搭建普通合伙人，建立基金管理團隊，對于被投資企業提供人力資本的重組、評估，人力資源的盡責調查等等的一些服務。

　　今天的時間有限，我只能跟大家分享到這里，謝謝大家！

　　主持人梅德文：非常感謝杜先生的演講，正如咱們毛主席說的，在世界一切要素之中，人的運作是第一重要。所以，無論是PE還是GP，最重要的是管理團隊的問題。

　　接下來，有請上海智博方略資產管理有限公司總經理周貴銀先生演講，大家歡迎！

　　周貴銀：大家好！非常感謝組委會可以給我一個在這里發言的機會。

　　今天，我將用很短的時間談一下我對PE的感受。我從二級市場過來，為什么關注PE這個市場呢？經過我切身的感受之后，我發現目前整個資本市場各種資金在股市進行調整之后，他們對于PE市場的發展非常看重。

　　前一段時間，我在深圳參加一個私募基金對沖的時候，有很過的基金來自日本、美國等等的地區，他們談到了大力在中國進行PE發展的事情。那么，我在現實生活當中，確實也感受到了，PE越來越熱。在早期的時候企業鼓勵員工的時候，基本上也是這樣鼓勵的，我們企業將來會上市，這些員工都持有我們的股份，將來企業上市之后大家都有發展。所以，我想PE的發展，在中國應該離我們越來越近，也變得越來越熱。

　　今天，我主要談一談給PE創造一些條件，第二個是投資的問題。因為對于我們私募基金來講，首先要關注我們的投資，最后一點我可能從長遠發展的角度，談一談即將開始的創業板，給我們的PE可以帶來什么東西。

　　我想PE的發展條件基本上具備，我們國內的發展要向美國學習，美國在發展PE的時候，在網絡經濟之后，世界性并購浪潮非常迅速。特別是信息化來臨之后，很多的企業引進了很多的產業創新，來完善自己的結構，給并購企業提出了很好的條件。那么，美國在大力發展PE的時候，我翻了很多的資料，當初能夠大力發展有兩個主要的因素。

　　一個因素就是當時的網絡經濟之后，確實提供了這么一個機會，第二個就是銀行的利率非常低。我們知道美國的并購的領域發展非常迅速，那么并購很多采用杠桿收購的原理，當時很多的企業用的資金不是很多，尤其是創新型的企業。他在創業階段的資本實力不是很雄厚，那么他通過杠桿收購，在銀行借了很多款，來進行收購這些企業。而在當時，美國的利率非常低，所以反而給了他們一個非常低成本借貸肉仔的機會。

　　在國內，我們銀行的利率也非常低，給PE發展帶來了一個基礎。現在不同的是，我們銀行的利率雖然很低，但是有一個問題，我們銀行的資本對于風險投資這一塊不是很感興趣，因為他對資金的安全考慮得比較多。再加上我們現行的法律，對于金融機構直接投資PE這一塊是不支持的。所以，現在給了我們一個通過民間資本通過整合PE的投資機會。

　　所以，在我們國內給PE的持有者和資金的投資者搭建了一個橋梁。所以，我們有了有限合伙企業或者是信托，但是大家普遍選擇的還是有限合伙制企業和信托公司的模式。但是，在有限合伙企業和信托公司的發展過程當中，尤其是有限合伙企業在發展當中遇到了一些障礙。但是，我們不能開證券帳戶，就是比如說這家企業上市了不能開證券商戶那么就沒法過濾到有限合作企業里面去。這是一個法律障礙的問題，我想經過幾年肯定要解決。