文/新浪財經首席評論員 老艾[微博]
導語：尾盤股指期貨跳水給周二行情蒙上一層陰影，本周是期指交割周，在多空交戰的時候，普通股民最好還是保持觀望看戲為宜。
今天市場扛住了管理層繼續清理配資的利空，還一度站上4000點，連續第三天出現千股漲停的盛況，這無疑將大大增加人們對后市的信心。
但尾盤期指的走勢卻又給周二行情蒙上一層陰影，滬深300和上證50期指率先跳水，拖累中證500期指由漲停一度逼近翻綠。由于中證500期指是近期反彈的人氣品種，而連續三天千股漲停又以創業板為代表的中小盤股領漲，今天期指的尾盤走勢將有可能影響個股繼續反彈。
因此現在又到了考驗大家的時刻了，不過最重要的還是要分清中長期和短期走勢區別。
就中長期而言，老艾認為牛市誕生的核心因素沒有改變，那就是改革牛以及對經濟復蘇的預期。由于經濟的基本面并沒有改變，而引發本輪大跌的杠桿威脅也已基本解除，特別是場外配資，老的基本都平倉了，新的規模還不大，而管理層昨天又果斷出手，防止死灰復燃。
可以預料的是，場外配資將在中國股市不復存在，而兩融也將繼續收緊。經過本輪大跌，管理層將對杠桿倍加警惕，沒有了杠桿資金的助漲助跌，從中長期看，未來將有希望真正實現慢牛的走勢。
而從短期看，連續三天千股漲停，短線已經積累了比較豐厚的獲利盤，加上期指尾盤跳水，明天應該會終結千股漲停的盛況，并且不排除回調的可能。
由于本周是股指期貨交割周，因此三大期指合約都開始移倉換月，7月合約投資者逐漸出場轉戰8月合約，今天尾盤大幅下跌應該是期指多頭在盤后平倉出場。
經過本輪大跌后，市場對期指的走勢變得格外敏感，不排除這幾天會出現比較大的震蕩，因此就操作而言，雖然中長期可以積極一些，但短期要保持一份謹慎，在多空交戰的時候，普通股民最好還是保持觀望為宜。(點擊訂閱《老艾牛股》得每日牛股)
(本文作者介紹：新浪財經首席評論員、資深投資人。)
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