文/新浪財經專欄作家 宋清輝

　　如果馬云繼續施展個人魅力，不花過多的經歷玩資本運作而是踏踏實實做好全球網購生態鏈，阿里巴巴的表現絕不會同于在港交所上市的表現。是否能夠成為百年老店我們不知道，但他的執著至少能夠讓阿里巴巴長期強勢于世界第一零售商沃爾瑪。

阿里巴巴能否成為百年老店

　　從今年三季報的情況來看，阿里巴巴[微博]平臺業務繼續大幅增長：來自淘寶平臺的交易額為3798.32億元，同比增長38.2%；來自天貓[微博]平臺的交易額為1758.34億元，同比增長77.8%。實際上，阿里巴巴近年來的平臺業務一直保持在30%以上的增速，這是眾多平臺所難以達到的。

　　正是因為如此，匯豐銀行于2014年11月12日發布關于阿里巴巴研報，首次給予阿里巴巴買入評級，目標價148美元。匯豐銀行預計，阿里巴巴盈利將每年增長33%，營收將每年增長41%。像匯豐銀行這樣看好阿里巴巴的機構，數不勝數……

　　大市值股票也講究大熱點

　　在國內，對于一些市值非常高的股票，即便是有密切的市場熱點，能上漲個2%已經算是暴漲了，但在國外成熟的交易市場中，一些爆炸性的熱點往往也能令高市值的股票暴漲暴跌。

　　已經將“雙十一”注冊成為商標的阿里巴巴近期暗自竊喜，每股68美元的發行價在美國當地時間11月10日的時一度暴漲到119.45美元，似乎離股價翻番的距離不遙遠了。可惜的是，市場熱點就是這么有意思，發現熱點已經沒有什么挖掘的價值時，就把鈔票拿回來塞進兜里離場觀望。

　　北京時間11月11日0:00時，紐約時間是11月10日上午11:00。淘寶費勁心思打造的雙十一狂歡節拉開序幕之際，阿里巴巴股價也就此作出了反映，直接跳空高開盤，出現短暫的向下震蕩后，股價在北京時間正式進入“光棍節”時開始了提升，隨后的瘋狂無需贅述。

　　瘋狂之后便是冷靜，北京時間11月11日晚22:30，正是雙十一的最后沖刺階段，這時是紐約時間11月11日9:30紐交所開盤，阿里巴巴一改前一交易日的高開，直接向低點滑落，并于當地時間11:00時跌落交易日最低股價……在中國，雙十一的狂歡剛剛結束……

　　美國時間11月10日，阿里巴巴大漲4.01%，11月11日，阿里巴巴大跌3.87%。看似漲幅高于跌幅，實際上阿里巴巴先是漲了4.59美元然后下跌4.61美元……11月11日的下跌讓阿里巴巴市值損失了712億元人民幣，高于天貓“雙十一”一天的交易總額，不過還是老話，相比于阿里巴巴的發行價，馬云[微博]還是很樂呵的。

　　資金還是熱衷便宜的股票

　　截至美國紐約時間11月11日，阿里巴巴在紐交所的總市值已經超越了富國銀行和通用電器，2847億美元的市值暫居第8位，和排在第七名的強生有近200億美元的差距。

　　阿里巴巴的自上市之后的表現并不是一番順利，上市首日距離100美元大關一步之遙，其后一路走低了數日才出現反彈，此后才繼續走高并連創新高。這和阿里巴巴7年前赴港上市的行情多少有些雷同，同樣是當日大漲超過30%，同樣是首日驚艷表現后出現短期低迷，同樣是低迷之后股價連續暴動再創新高……不一樣的是，一個是在港交所，一個是在紐交所。在全世界投資者面對的舞臺上，阿里巴巴后期的表現會否“雷同”，需要看馬云該如何做。

　　如此之巨市值的股票有所表現，可以說為中國上市公司在世界資本市場的地位增強了話語權，赴美上市的電商因此也隨著阿里巴巴上市的紅利水漲船高。

　　“雙十一”前，京東商城[微博]就對“某公司”禁止其它企業使用雙十一的要求表示不滿，沒有雙十一撐腰的京東同日的股價表現卻遠遠優于阿里巴巴。無論是知名度還是企業架構，京東都遠不如阿里巴巴，而該股能有所表現的原因很有趣，其股價僅是阿里巴巴的五分之一，能讓更多的投資者買入。

　　紐約時間11月10日，京東商城股價大漲6.1%，11日則下跌1.68%。和京東一樣，大部分赴美上市的中國電商概念股在10日的時候都有著瘋狂的表現，漲幅超過4%的中概股隨處可見，其共同的特點就是要比阿里巴巴“便宜”。不過，中概股們在11日集體走低，這也不得不佩服阿里巴巴的威力，一個被美國人稱之為“BABA”的上市公司，將被這些中概股們稱之為“干爹”，成為漲跌的風向標。

　　馬云正在施展強勁的個人魅力

　　作為中國互聯網重要的商品交易平臺，馬云早已經成為一個非常會做生意的銷售精英。雙十一正在火熱之時，他已經便“迫不及待”地為那些瘋狂消費的婦女們“正名”——感謝中國的婦女。這些敗家的女人，你們查一下統計，我沒看到這個數據，但我可以保證很多女人是為孩子、為老公買的，為爸爸媽媽買的，女人挺厲害，女人比男人考慮別人多多了。

　　所謂的“敗家娘們”在他的言語里，已經成為了高風亮節的群體，似乎不去網購就對不起家人一樣。我想，受馬云這句話的鼓舞，明年雙十一的淘寶戰恐怕會更加瘋狂。

　　和馬明哲、馬化騰一樣，馬云也在建立屬于他的金融帝國，領先一步的馬云已經將其知名度在紐交所打響至全世界。淘寶平臺、天貓平臺、阿里云、一達通、菜鳥物流、螞蟻金融等，已經覆蓋了網絡交易、線下物流、進出口、金融支付、投資理財等業務，發展完善之后將形成完全的世界范圍內網絡購物生態鏈，這一點在短期內或十年內都是難以實現的。

　　阿里巴巴近期在首屆浙江縣域電子商務峰會表示，計劃在未來3到5年內投入100億元發展千縣萬村計劃，即建立1000個縣級運營中心和10萬個村級服務站，帶動農村創業機會，讓“淘寶村”模式在全國范圍推廣，在城市趨近飽和的情況下率先進軍農村市場，集合螞蟻的力量撬動大象，實現更多的盈利。因此只能說，匯豐銀行對阿里巴巴未來的預期，或許還是保守的。

　　阿里巴巴的壯大不僅是在民生，領導人對馬云也是好評連連，我國三任總理都給予了馬云“好評”，英國首相卡梅隆也和馬云玩起了自拍，還有很多……可以說馬云的朋友也是遍布全球，而且要比芮成鋼[微博]的朋友靠譜。

　　就此而言，如果馬云繼續施展個人魅力，不花過多的經歷玩資本運作而是踏踏實實做好全球網購生態鏈，阿里巴巴的表現絕不會同于在港交所上市的表現。是否能夠成為百年老店我們不知道，但他的執著至少能夠讓阿里巴巴長期強勢于世界第一零售商沃爾瑪。

　　馬云在阿里巴巴成功上市時說過自己充滿感恩、壓力和敬畏，股價跌漲都是暫時，注重的是未來長遠發展，在意的是長線投資者。他還說，阿里巴巴的國際化是幫助全球中小企業，必須堅持自己的戰略愿景和價值觀，收購的標準是是否吻合使命，能夠幫助中小企業去發展。

　　(本文作者介紹：法治周末、證券日報社論特約評論員，知名經濟學家)

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