文/祁斌

　　對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，未來(lái)十年，保持增長(zhǎng)，保持穩(wěn)定，加快轉(zhuǎn)型，是第一要?jiǎng)?wù)。在增長(zhǎng)、通脹和轉(zhuǎn)型之間尋找良好的平衡，是最大的挑戰(zhàn)。怎樣加快中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型？作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)最重要的資源配置場(chǎng)所，金融市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的改革可以成為重要突破口。

　　作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)最重要的資源配置場(chǎng)所，金融市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的改革可以成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型重要的突破口。

　　未來(lái)十年，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)轉(zhuǎn)型最為關(guān)鍵的十年。

　　2010年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)突破了人均GDP4000美元，如果按照十二五規(guī)劃的目標(biāo)，保持7%的增長(zhǎng)率，十年復(fù)利，翻一番，2020年前后將超過(guò)人均8000，假設(shè)人民幣升值10-20%，就超過(guò)一萬(wàn)美元。

　　這對(duì)中國(guó)意味著兩件事情，第一，人均GDP突破一萬(wàn)美元，按照國(guó)際通行的標(biāo)準(zhǔn)，意味著突破中等收入陷阱。

　　什么叫突破中等收入陷阱？2012年，我有機(jī)會(huì)去吉隆坡參加了一次國(guó)際會(huì)議，對(duì)此有了一點(diǎn)切身體會(huì)。馬來(lái)西亞這個(gè)國(guó)家有諸多的不穩(wěn)定因素，首先是三大宗教的交匯，基督教、伊斯蘭教和佛教；其次是三大民族聚集，馬來(lái)人、華人和印度人。尤其是馬來(lái)人和華人的矛盾由來(lái)已久，歷史上也有過(guò)一些不快。

　　馬來(lái)人占人口的絕大多數(shù)，擁有財(cái)富卻不到20%，但占據(jù)了所有黨政要位，華人的人口不多，卻擁有了財(cái)富的80%，但被排除在公職和公共教育系統(tǒng)之外。就是這樣一個(gè)國(guó)家，你到街上一看，卻發(fā)現(xiàn)什么事都沒(méi)有，為什么？2012年底，馬來(lái)西亞的人均GDP突破一萬(wàn)美元，達(dá)到10304美元，即所謂突破了中等收入陷阱。到了這樣一個(gè)階段，如果社會(huì)發(fā)生動(dòng)蕩，每個(gè)人都會(huì)有所失去，老百姓不會(huì)輕易上街了，人畢竟主要是經(jīng)濟(jì)動(dòng)物。

　　如果我們?cè)?020年前后突破人均GDP一萬(wàn)美元，國(guó)家的發(fā)展將進(jìn)入一個(gè)新的階段，社會(huì)將有更深的緩沖區(qū)、更大的承受力，我們有機(jī)會(huì)推動(dòng)一些更深層次的改革，此后中國(guó)的道路可能反而會(huì)相對(duì)平坦一些。

　　第二，如果中國(guó)人均GDP超過(guò)一萬(wàn)美元，大致成為美國(guó)的1/4，而人口正好是美國(guó)的4倍，也就是說(shuō)，中國(guó)有望在2020年前后，經(jīng)濟(jì)總量趕上或超過(guò)美國(guó)，成為世界第一大經(jīng)濟(jì)體。盡管我們?cè)诤芏喾矫媾c發(fā)達(dá)國(guó)家還有很大的差距，但在國(guó)際事務(wù)和包括釣魚(yú)島在內(nèi)的區(qū)域爭(zhēng)端中的話語(yǔ)權(quán)會(huì)增加很多，那時(shí)候我們?cè)偬峁餐�開(kāi)發(fā)，一些國(guó)家可能就會(huì)愿意心平氣和地坐下來(lái)談判。

　　因此，對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，未來(lái)十年，保持增長(zhǎng)，保持穩(wěn)定，加快轉(zhuǎn)型，是第一要?jiǎng)?wù)。在增長(zhǎng)、通脹和轉(zhuǎn)型之間尋找良好的平衡，是最大的挑戰(zhàn)。

　　怎樣加快中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型？歷史經(jīng)驗(yàn)表明，一國(guó)經(jīng)濟(jì)能否轉(zhuǎn)型成功，往往取決于其社會(huì)資源配置效率的高下。作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)最重要的資源配置場(chǎng)所，金融市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的改革可以成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型重要的突破口。

　　我們很難想象中國(guó)經(jīng)濟(jì)如果不借助資本市場(chǎng)去轉(zhuǎn)型的話會(huì)出現(xiàn)什么情況。如果仍然高度依賴傳統(tǒng)的商業(yè)銀行的支持或者過(guò)多依賴行政之手去推動(dòng)轉(zhuǎn)型，勢(shì)必會(huì)不斷出現(xiàn)光伏產(chǎn)業(yè)這樣的案例，不僅會(huì)造成巨大的社會(huì)浪費(fèi)，也會(huì)極大地延緩轉(zhuǎn)型的進(jìn)程，甚至?xí)��?dǎo)致轉(zhuǎn)型的失敗。

　　推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型最有效的方法，是合理布局有形的手和無(wú)形的手，更多地發(fā)揮資本市場(chǎng)的作用來(lái)盤(pán)活存量和發(fā)展增量。當(dāng)然市場(chǎng)本身并不完美，所以我們也需要用有形的手去推動(dòng)改革，加強(qiáng)監(jiān)管，完善市場(chǎng)架構(gòu)，提高市場(chǎng)效率，彌補(bǔ)市場(chǎng)缺陷，確保轉(zhuǎn)型的成功。

　　因此，資本市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的成敗將起到?jīng)Q定性的作用，在某種意義上，可以說(shuō)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的支點(diǎn)。

　　(本文節(jié)選自《經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型下的資本市場(chǎng)使命》)

　　(本文作者介紹：新新貸創(chuàng)始人，首席執(zhí)行官。對(duì)小額信貸有著深刻而獨(dú)特的見(jiàn)解，2013年率先引進(jìn)英國(guó)成熟的小額信貸技術(shù)和理念。)

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