文/新浪港股（微信公眾號xlgg-sina）專欄作家 譚明磊

　　內地人投資港股，其實是把人民幣換成了港元來買賣股票，那么你就不得不考慮匯率對資產的影響了。也就是說，當你買港股的那一刻，如果你一年的收益率還跑不過匯差，那么你肯定輸得很慘。

　　上周末與朋友聊天，就閑扯到關于港股今年特別賺錢。不過說實話，恒生指數今年漲幅雖然很大，創下了近10年的牛勁，可惜還是有一大批股票根本就不賺錢，所以選股正確，在香港市場就顯得特別重要。

　　比如本周二的行情，看起來恒生指數有一定漲幅，可惜拉開漲幅榜的TOP20名單一看，全是細價股（仙股）上榜，甚至還包括不少所謂的“老千股”。這類股票最大的特點是流動性匱乏，老司機買港股，早就就不關注這些類企業了。真正值得你去研究和思考的港股上市公司，為數并不多的。

　　朋友就舉例，假如現在給你1000萬港元，你會選擇怎么配置呢？筆者就談了一下個人思路：

　　1、首先選擇的港股標的應該不超過3只股。當年熊市的時候，我曾見到過內地某股民（港媒稱呼的內地散戶）到香港股市投資，3000萬港元資金配了大概25家上市企業，每天的結算單打出來，看得非常吃力，即便是一個基金團隊也會不會做這么多的研究啊。

　　更離奇的是，其中還有不少是香港本地“老千股”。在缺少流動性的港股當年，打個百萬資金進去，如何出局成了大難題。

　　2、一定是趨勢成立的大型企業。趨勢成立是很好理解的，“股市小白”如果你真不知道什么叫趨勢，你就把炒股軟件打開，看看每日的K線指標，然后不斷縮小、縮小、縮小．．．．．如果是沿著曲線股價上行非常明顯的，你應該能看懂了吧。

　　為什么要選擇大型企業呢，應該參與港股最基本的條件就是市場的流動性。港股市場不比內地A股，如果資金量稍微一大，恐怕你參與買賣的標的會出現流動性問題。也就是你進去以后出不來，下面都沒有承接盤要你的籌碼，你就只好把自己炒成股東了。

　　3、緊跟資金熱門板塊做投資。港股今年的熱門板塊有內房、汽車及汽配、蘋果產業鏈（電子類）、科網、醫療、教育、有色資源等等，原則上只選擇企業實體在中國內地的做目標。

　　如果你選錯了板塊，那就等于全盤皆輸。你看看港交所（00388）帶頭的券商板塊，每天指數一路高歌，但是港股的成交量也就那么丁點兒。這一年到頭，股價甚至差點跑不過恒生指數，如果再算上匯率的結算，這收益率真的要欲哭無淚。

　　4、中報后的業績最好定型。中報公布后很多企業的發展基本已經有了個頭緒，尤其是業績出現拐點的大型企業，而且成長性很不錯的公司，一定后期會隨著下半年的業績表現，股價變得更有上漲空間。你比如科網教育類的網龍（00777）就明顯是中報后，被市場挖掘出來的個股，其教育類資產已經開始賺錢，而且后續的可持續業績增長也很穩定，當然股價表現強勢咯；

　　再比如大名鼎鼎的中金公司（03908），瑞信就認為上半年純利同比增長96%業績靚麗。公司的經紀業務收入雖然低企，但財富管理業務及機構業務強勁。而后凱萬基金增持中金公司超10億港元，合7539萬股。要知道，中國一直都缺少一家拿得出手的規模型國際投行，中金肩上的擔子不輕啊。

　　5、最近國際周邊形勢并不安穩，再加上美元的弱勢，促使金屬價格飆升，黃金作為避險資金首選，肯定在股市也有所關注。

　　如果要對成長性個股做“假象對沖”，而自己又不愿意去觸及衍生品，那么黃金類股票應該是可以配置的。港股市場的中國黃金國際（02099）、招金礦業（01818）、紫金礦業（02899）等等都可以穩健關注。

　　6、提防熱門板塊的調整。內房雖然表現還算穩定，不過這2個月明顯汽車板塊已經顯得疲弱。還有蘋果產業鏈板塊熱炒，估值似乎已經完全超過預期，這類股票已經不太適合中長線拿捏。獨獨醫療衛生板塊雖然強勢，但是企業業績與股價成長正相關性強，可持續跟進。

　　投資港股這一年，您的收益率能跑過人民幣？

　　內地人投資港股，其實是把人民幣換成了港元來買賣股票，那么你就不得不考慮匯率對資產的影響了。也就是說，當你買港股的那一刻，如果你一年的收益率還跑不過匯差，那么你肯定輸得很慘。

　　據悉，2017年9月5日，人民幣兌美元中間價報6.5370，升至2016年5月18日以來最高。中間價較4日大幅升值298點，為連續第七天調升。畢竟港元是掛鉤美元的，如今人民幣匯率已今非昔比。

　　當前人民幣匯率持續走出獨立強勢行情，源于市場供求的力量。人民幣匯率已從“美元弱，人民幣強”轉變為“美元強，人民幣更強”的態勢。4日下午16：30，在岸人民幣兌美元官方收盤價報6.5200，為2016年5月12日以來官方收盤價新高，較上一交易日官方收盤價大漲479點。4日日內人民幣連破6.55、6.54、6.53、6.52四個關口，最高漲至6.5175。

　　人民幣強勢有人歡喜有人哭，如果以4日的在岸最高價相比，今年以來人民幣對美元已經升值了4195個基點或6.05%。

　　去年底狂換美元的人哭了！也就是說去年底狂換100萬美元，如今已經虧42萬人民幣了。

　　(本文作者介紹：智通財經執行總編。 )