文/新浪港股（微信公眾號xlgg-sina）專欄作家 羅學(xué)銘

　　目前港股處于壓力區(qū)域，上方阻力不少。趨勢上看也看到恒指從底部到現(xiàn)在估值已經(jīng)得到充分修復(fù)，接下來會有上落市，到時重點要看港股高位整固和下行測試能否守住。

　　周四滬深兩市低開后在3100附近支撐區(qū)域企穩(wěn)后開始拉升翻紅，下午時分量能不足再次震蕩回落。截至收盤，上證綜指報3127.37點，跌7.98點，全日成交額2001.7億。深證成指報10147.44點，跌36.70點，全日成交額2529億。創(chuàng)業(yè)板報1838.10點，跌2.35點，全日成交額699億。

　　技術(shù)上看上證指數(shù)失守5天均線（3142.66點），全日量能下來與前兩個交易日相比有所放大，日線圖上再次收出十字星，三個十字星的技術(shù)圖形是一種變盤信號，但上方10天均線會是一道阻力位（3146.35點），必須拿下這個陣地才能展開強(qiáng)勢修復(fù)。大盤暫時企穩(wěn)，但這周下來的震倉洗盤估計令到很多投資者害怕，有一點可喜的就是三個交易日下來調(diào)整力度并不大，雖然周四十字星重心下移，但3100點附近區(qū)域的防守力度是市場短期最后的防線和信心所在，只有守住并再次反彈，市場將回歸上升通道，接下來的反彈力度很重要。上方3196點會是一個強(qiáng)阻力區(qū)域。后市建議投資者用高拋低吸手法為主，近期股市會以結(jié)構(gòu)性行情、筑底整固為主。監(jiān)管層對金融監(jiān)管趨嚴(yán)，力度不斷加大的背景下，短期令A(yù)股氣氛人氣降溫，不過站在長期角度來看對市場是一件好事。

　　4月初中共中央、國務(wù)院印發(fā)通知決定設(shè)立河北雄安新區(qū)的消息引爆市場。國家大事、千年大計的口號和資金的追捧引發(fā)了股市對雄安概念股的狂潮。周三雄安新區(qū)概念股再次普遍出現(xiàn)回調(diào)和分化嚴(yán)重。周四再次有資金進(jìn)入。投資資金大幅流出和流入影響雄安新區(qū)概念個股出現(xiàn)大起大落局面，每次大部分雄安個股出現(xiàn)回調(diào)也間接使到股市承壓。同時今年中央政府也研究制定了粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃，使得粵港澳自貿(mào)區(qū)板塊漲幅在4月后來居上。有分析指出，粵港澳大灣區(qū)不僅有可能成為中國最具潛力的世界級城市群，還將為“一帶一路”提供有力支撐。珠港澳大橋即將竣工通車，預(yù)計粵港澳大灣區(qū)概念股接下來會爆發(fā)，對港股相關(guān)概念股也是重大利好。建議投資者積極關(guān)注。

　　周四恒生指數(shù)低開后下行，最高跌幅超過百點，低見24530點，接著開始拉升，可惜尾市未能翻紅。截至收盤，恒生指數(shù)報24683.88點，跌12.25點，全日成交額776.2億港元。

　　目前港股處于壓力區(qū)域，上方阻力不少。趨勢上看也看到恒指從底部到現(xiàn)在估值已經(jīng)得到充分修復(fù)，接下來會有上落市，到時重點要看港股高位整固和下行測試能否守住。國企股沽盤力量較大，對市場有一定壓力也使到市場反覆回軟。短期形勢上還屬于向好狀態(tài)，但屬于動能減縮，有些乏力再升的味道存在著。恒生指數(shù)累積升幅已經(jīng)很大，因此面臨短期回踩整固也是一種正常的走勢，但回調(diào)幅度不會很大。

　　港股正式進(jìn)入五月，香港市場歷年來最喜歡說的一句話就是五窮六絕七翻身，市場再次傳言港股市場要進(jìn)入回調(diào)狀態(tài)，走熊了。其實這是一個錯誤的說法，目前港股走勢非常好，短期有獲利回吐壓力而已。未來兩個星期，是港股個股業(yè)績的公布期，對市場將會有所影響。內(nèi)地現(xiàn)在房地產(chǎn)調(diào)控政策越來越嚴(yán)，未來預(yù)計還會再加強(qiáng)調(diào)控力度，近期建議回避內(nèi)房股。

　　市場藍(lán)籌股匯豐銀行于周四公布2017首季業(yè)績，數(shù)據(jù)顯示首季列帳基準(zhǔn)除稅前利潤為49.67億美元，按年跌18.75%，好于預(yù)期。與去年四季度比較，今年匯豐首季業(yè)績是扭虧為盈。受業(yè)績優(yōu)于預(yù)期帶動，匯豐當(dāng)日股價升近3%，受到市場資金青睞追捧和對市場打了一針信心的強(qiáng)心劑。

　　周四凌晨美聯(lián)儲決議維持利率不變，符合市場預(yù)期。并在決議聲明稱，美聯(lián)儲觀點一致地維持利率決議不變，季度經(jīng)濟(jì)增長放緩很可能是“暫時性”現(xiàn)象，仍然預(yù)計美國經(jīng)濟(jì)將溫和擴(kuò)張。決議聲明公布后，金價跳水后繼續(xù)下行，日內(nèi)跌幅超過0.7%。；美元指數(shù)持續(xù)上升走高，一度漲逾0.7%；美元對日元更是在盤中創(chuàng)逾一個月新高日內(nèi)漲幅擴(kuò)大至0.5%，此后漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大站上112.60一線；10年期美國國債收益率同樣刷新日內(nèi)高位，一度升至2.314%；反而美股呈現(xiàn)震蕩，標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)延續(xù)跌勢，道瓊斯指數(shù)一度由跌轉(zhuǎn)漲，后再度下挫，成為了三大股指之中波動率最大的。

　　美聯(lián)儲在此份聲明中未提不及預(yù)期一季度疲弱的GDP數(shù)據(jù)（這一增速不及1.0%的預(yù)期，而且還是1980年加息以來，歷次加息中經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)最差的一次），美聯(lián)儲的聲明較為鷹派側(cè)面體現(xiàn)出近期的事態(tài)和疲軟的硬數(shù)據(jù)也無法阻止美聯(lián)儲對貨幣收緊的路徑方針。因為美聯(lián)儲不認(rèn)為一季度經(jīng)濟(jì)放緩是一件嚴(yán)重的事，不能改變經(jīng)濟(jì)能承受逐步加息的判斷。富國證券利率策略首席分析師Michael Schumacher同樣發(fā)表觀點表示：“美聯(lián)儲無視一季度疲弱增速的論調(diào)是關(guān)鍵。沒有什么能真正撼動他們的路徑。”正因如此，市場預(yù)期6月加息的概率大增。美債期貨市場顯示，美聯(lián)儲6月加息概率從不到70%猛增，達(dá)到94%。美聯(lián)儲聲明中沒有提及縮表相關(guān)信息，給后市的猜想帶來一定不確定性。預(yù)計5月24日披露的會議紀(jì)要中會顯示更多討論的細(xì)節(jié)。周五有4月非農(nóng)就業(yè)、失業(yè)率、平均每小時工資等數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲副主席發(fā)表講話，值得投資者關(guān)注，畢竟美國市場的波動率也間接影響第二天的港股市場開市狀況。

　　(本文作者介紹：廣東淡水河投資控股有限公司副總裁、首席分析師。從事宏微觀經(jīng)濟(jì)分析、管理學(xué)研究、公司治理、資產(chǎn)重組、股權(quán)投資、IPO、企業(yè)并購、產(chǎn)業(yè)投資、保薦上市。兼任境外私募貨幣基金高層次決策咨詢分析師，投資于全球股指期貨、一級與二級市場、外匯、黃金。)