文/新浪港股專欄作家 羅學銘 微信公眾號（xlgg-sina）

　　周五大盤繼續回調，全日圍繞3210點進行縮量震蕩市，呈現多空博弈格局，最后收個十字星。上證收報3212.76點，跌3.99點，全日成交額1736.63億。深成指收報10451.01點，漲29.95點，全日成交額2442.38億。

　　從技術角度看上證、深成指、創業板，上證實際表現要比深成指和創業板差。市場整體情緒比較低迷。加上滬指在經歷了一段時間反彈后沒有過多回調，一直死守3210點好淡分水嶺和3200點戰略要地。前期獲利盤較多，因此形成沽壓，需要升勢中整理（上升震蕩市）消化，不然難以再向上進攻。接下來滬指在30天線（3207點）附近區域將有支撐力度。上方強壓力區域為上證3264點附近。對于創業板，不再看空，因為它已經走出來了。從日線和周線角度上看，都是處于強力的爬升階段，現在為日線級別的震蕩調整，經過此輪震蕩消化過后將會重拾升勢。

　　軍工板塊在周一、周二、周三都有好的表現，此前文章已經一再強調看好軍工板塊，目前看來是正確的。因為中國股市總是充滿規律與節奏，震蕩市中軍工板塊都會站出來成為領頭陽或者有好的表現來側面體現超級主力的看好大市的想法，成為市場排頭兵。后續軍工板塊熱點將會圍繞混合資產證券化、改革、重組熱點進行炒作。調整過后依然看好。A股的熱點板塊現階段都沒有形成動能主導集體上沖，盤面欠缺人氣，投資者需要做的就是耐心等待或者趁機逐步低吸。站在熱點投資角度看，環保板塊還有機會存在。長線投資角度看，重點關注農業板塊。目前建議短暫回避藍籌股。

　　周五恒生指數開盤沖高過后漲幅收窄，沖高回落后迎來反彈，截至收盤，恒生指數報23568點，漲67.11點，全日成交額685.9億港元。

　　恒指最近接連跌穿10、20、30天線，說明大市短期已經明顯偏弱，動力有所衰竭，后續呈現上落市為主。而基本面方面，香港市場正在觀望A股能否有所突破和等待美聯儲是否加息的消息。目前處于等待階段。后市短線支撐位23200點，強支撐為23000點。加息對香港銀行股是有一定利好。

　　外圍方面，近期石油暴跌、拖累了美股。對港股也有一定影響作用。石油從技術面上看，將有所反彈，畢竟已經跌了太多了，存在超賣修復可能。但重點還是要看中東方面各國是否就限產達成最新協議。站在長線角度看油價，是偏空看跌的，畢竟量太多了。供過于求就是跌，這是經濟規律。

　　高盛最新分析報告顯示，耶倫或許會終結特朗普牛市。特朗普行情的火爆和美國經濟復蘇，各項經濟數據大多向好，或將觸發耶倫迅速做出決定加快美聯儲加息步伐甚至可能更快，目的在于抑制風險資產上行。此前美聯儲主席耶倫明確表示，在全球經濟風險減退的情況下，如果美國的通脹率和就業率等經濟數據符合預期，那么3月加息是合適的。

　　另一方面，美國ADP就業報告數據顯示，2月ADP新增就業29.8萬人，創近三年新高，并接近6年高位。非農就業報告顯示，美國2月季調非農就業人口為19萬，遠遠好于市場預期的22.7萬，導致國際黃金瞬間跳水一路下行，這也使到市場預期的3月美聯儲加息概率升至100%，成為板上釘釘的事情。接下來美聯儲有可能突然轉變態度，將多次釋放鷹派信號，意味著美聯儲比市場預想的還要激進。年內有可能將加息三次，如果風險資產持續上行，那么加息預期可能上調至四次。因此美元會成為強勢貨幣。美聯儲將于美國當地時間3月14日和15日召開議息會議，并將于3月15日公布利率決議。到時請投資者重點留意！

　　歐洲方面，也是造成全球不確定因素的主角之一。歐洲央行在9日結束的貨幣政策例會后宣布，維持主要再融資利率于0%、隔夜貸款利率于0.25%、隔夜存款利率于-0.4%不變；每月購債規模于800億歐元不變，這些決定都符合市場預期。此外，歐央行還表示，從今年4月開始至12月，每月購債規模將縮減至每月600億歐元，與此前計劃均無變化。若歐元區前景惡化，或擴大QE規模，及延長其運作時間。歐央行行長德拉吉在會后的記者會上表示，多個跡象顯示全球復蘇速度加快，唯獨歐元區經濟增長因改革遲緩而受壓，潛在的通脹壓力續保持低迷。歐央行已在聲明中刪除‘使用所有可用工具’的表述，因為減息可能性已經下跌。

　　其實在美聯儲加息前，歐央行選擇按兵不動計策是正確的。在美聯儲加息背景前提下，歐洲若實行量化寬松政策無疑充滿阻力，等待美聯儲加息落地后選擇其態度，再結合實際作用適合自己的決策，才是王道。因為現在歐洲政局不穩定及潛在風險預期的存在，已經導致歐元兌美元匯率在2月下跌超過2%，盡管歐洲目前今年經濟數據轉好，但就業和通脹仍相對疲軟，有一些國家經濟仍然不及預期，也會導致市場對歐元的態度相對謹慎。在全球都在靜觀美聯儲加息好戲的時候，各位投資者要做到的就是靜靜地等待，及時做好風險分配和調整好投資策略。

　　(本文作者介紹：主業制造，副業投資。從事管理學研究、公司治理、資產重組，兼任某基金會高層次決策咨詢分析師。投資于全球股指期貨、外匯、黃金。)