文/張國(guó)寶

　　虧損肯定會(huì)有，任何一個(gè)國(guó)家，包括發(fā)達(dá)國(guó)家到中國(guó)來(lái)投資，也不可能百分之百的成功。如果有100個(gè)項(xiàng)目，95個(gè)成功，5個(gè)虧損，那就是非常好了。當(dāng)然如果說(shuō)你投資100個(gè)項(xiàng)目，50個(gè)都虧損，那就有問(wèn)題了。

張國(guó)寶在會(huì)上發(fā)言

　　正像我在前幾次發(fā)言中講到，經(jīng)過(guò)30多年的改革開(kāi)放，中國(guó)已經(jīng)成為世界上第二大的經(jīng)濟(jì)體，外匯儲(chǔ)備也從幾億美元增長(zhǎng)到現(xiàn)在接近4萬(wàn)億美元，國(guó)力和技術(shù)實(shí)力大大增強(qiáng)。如果說(shuō)前30年我們的開(kāi)放以引進(jìn)外資、引進(jìn)國(guó)外技術(shù)為主要特征的話(huà)，近幾年中國(guó)的對(duì)外開(kāi)放已經(jīng)呈現(xiàn)引進(jìn)來(lái)和走出去并重的態(tài)勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近十年來(lái)我們對(duì)外投資的流量以年均40%的速度增長(zhǎng)。這個(gè)增長(zhǎng)速度聽(tīng)起來(lái)很高，和我們?cè)瓉?lái)的基數(shù)比較低有關(guān)系，但畢竟是一個(gè)非常高的增長(zhǎng)速度。特別是2013年，國(guó)際經(jīng)濟(jì)仍然處于緩慢復(fù)蘇狀態(tài)，跨國(guó)投資流量增長(zhǎng)只有1.4%，是一個(gè)比較低的增長(zhǎng)速度。在這樣的情況下，中國(guó)海外投資流量仍然增長(zhǎng)了22.8%。從這個(gè)數(shù)字可以看出，中國(guó)現(xiàn)在正進(jìn)入到一個(gè)海外投資迅速增長(zhǎng)的階段。

　　因?yàn)榻裉焓窍愀圬?cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局為主召開(kāi)的以香港金融服務(wù)為主要內(nèi)容的研討會(huì)，所以我特意查了一下對(duì)外投資中涉及香港地區(qū)的一些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。中國(guó)現(xiàn)在境外投資的流量，按境外國(guó)家及地區(qū)統(tǒng)計(jì)數(shù)來(lái)看，第一位的仍然是香港，香港占了去年對(duì)外投資額的58.6%。因?yàn)槲疫^(guò)去接觸的比較少，我看到這個(gè)數(shù)字都感到很吃驚，這說(shuō)明香港作為中國(guó)金融窗口的地位還是很明顯的。香港占到我們對(duì)外投資額的一半以上，還是一個(gè)很值得注意的數(shù)字。去年海外投資總的流量突破了千億美元大關(guān)，達(dá)到了1078億美元。在這當(dāng)中有58.6%是投資在香港，但是香港可能只是一個(gè)窗口，通過(guò)香港又投向世界其他的地方。從這一組數(shù)據(jù)還是能夠看出來(lái)，香港作為國(guó)際金融中心，也作為中國(guó)大陸走向世界的一個(gè)重要窗口，它的作用是非常明顯的。

　　現(xiàn)在中國(guó)海外投資總資產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到了25000億美元，其中凈資產(chǎn)的存量是6600億美元，其中非金融類(lèi)投資凈值有5800億美元，已經(jīng)是一個(gè)相當(dāng)可觀的數(shù)字了。去年我們的跨國(guó)投資流量占了全世界跨國(guó)投資流量的7.8%。但是我們的存量由于過(guò)去基數(shù)比較小，占全球比重還比較低，跨國(guó)投資的存量我們只占全球的2.5%，還是個(gè)比較小的數(shù)字。盡管如此，中國(guó)在全世界的跨國(guó)投資已經(jīng)名列第三，僅次于美國(guó)和日本。這也可以看出，中國(guó)海外投資的潛在發(fā)展趨勢(shì)是非常明顯的。

　　我跟陳家強(qiáng)先生和李波司長(zhǎng)交談的時(shí)候，也談到我工作當(dāng)中的一些感悟。中國(guó)發(fā)展到今天這個(gè)階段，走出去已經(jīng)是很多企業(yè)的一種必然選擇。我長(zhǎng)期在國(guó)家經(jīng)濟(jì)管理部門(mén)工作，工作了40多年，我曾經(jīng)經(jīng)歷過(guò)國(guó)家只有幾億美元外匯儲(chǔ)備的時(shí)候。在80年代我們的外匯儲(chǔ)備曾經(jīng)一度達(dá)到過(guò)150多億美元，那個(gè)時(shí)候就覺(jué)得很了不起了，研究如何要用好外匯。李鵬總理在當(dāng)時(shí)還曾經(jīng)提出來(lái)，用外匯建幾座電站。那個(gè)時(shí)候我們供電很緊張，像蘇州工業(yè)園電站，湖北襄樊電廠，還有天津薊縣電廠都是當(dāng)時(shí)利用這批外匯建設(shè)的。但是現(xiàn)在我們居然達(dá)到了接近4萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備，這是我們當(dāng)時(shí)想不到的。我后來(lái)?yè)?dān)任國(guó)家能源局局長(zhǎng)，從我熟悉的能源領(lǐng)域也能勾畫(huà)出我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)的一個(gè)狀況。現(xiàn)在我們國(guó)家的電70%是用在制造業(yè)上，家庭用電只占11%-12%，服務(wù)業(yè)用電只占13%，農(nóng)業(yè)用電只占5%。從用電結(jié)構(gòu)可以看出來(lái)，我們的電主要用在制造業(yè)上。具體用到哪里去了呢？實(shí)際上一講大家都很明白，我們的鋼鐵、水泥、有色金屬、機(jī)械制造業(yè)使用了大量的電。就以鋼鐵為例，我剛才向陳家強(qiáng)先生介紹，我原來(lái)在國(guó)家計(jì)委也分管過(guò)工業(yè)，其中包括鋼鐵工業(yè)。縱觀全世界鋼鐵發(fā)展史，只有美國(guó)達(dá)到過(guò)年產(chǎn)1.6億噸，只有四個(gè)國(guó)家的產(chǎn)量曾經(jīng)超過(guò)1億噸，那就是美國(guó)、前蘇聯(lián)、日本和德國(guó)。前蘇聯(lián)達(dá)到過(guò)1.4億噸的鋼鐵產(chǎn)量，日本和德國(guó)也超過(guò)1億噸，但是后來(lái)隨著他們工業(yè)化完成，他們的鋼產(chǎn)量都掉到了現(xiàn)在的1億噸以下。我在任時(shí)，有一年中國(guó)鋼產(chǎn)量曾經(jīng)快接近2億噸了，那時(shí)候冶金部的老領(lǐng)導(dǎo)就驚訝的呼吁，不得了了，中國(guó)已經(jīng)到了2億噸鋼了，國(guó)家注意要控制了。結(jié)果誰(shuí)也沒(méi)有想到，現(xiàn)在我們的鋼產(chǎn)量達(dá)到了7億噸。剛才陳先生也問(wèn)我，7億噸是產(chǎn)量還是能力，我說(shuō)是產(chǎn)量，能力比這個(gè)還要大。如果包括現(xiàn)在還在建的，有人說(shuō)快接近10億噸。這樣大的數(shù)字可以說(shuō)在世界的工業(yè)發(fā)展史上也是從來(lái)沒(méi)有過(guò)的，當(dāng)然我也很擔(dān)心，這種產(chǎn)量在一個(gè)高速發(fā)展的階段是需要的，但是可能很難長(zhǎng)期維持。其他的制造業(yè)也面臨同樣的情況，包括我們的水泥，還有我們的紡織業(yè)。我剛才也講了一段故事，中國(guó)像你們這一代人沒(méi)有人再去穿打補(bǔ)丁的褲子，我們這一代人離開(kāi)父母出去讀書(shū)基本功就是要會(huì)補(bǔ)褲子，都是穿著打補(bǔ)丁的東西。現(xiàn)在中國(guó)紡織業(yè)解決了13億人口的穿衣問(wèn)題，還提供了全世界35%的紡織品，也就是說(shuō)我們還解決了全世界35%人口的紡織品需求，這是非常了不起的成就。當(dāng)然也說(shuō)明中國(guó)制造業(yè)之龐大。現(xiàn)在發(fā)展到今天這個(gè)階段，我們的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，無(wú)論是能源也好，勞動(dòng)力成本也好，和國(guó)際上有些地方競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)有些問(wèn)題了。以制衣業(yè)為例，原來(lái)制衣業(yè)是中國(guó)很重要的產(chǎn)業(yè)，但是現(xiàn)在像孟加拉國(guó)雇普通的工人，工資相當(dāng)于一個(gè)月800元人民幣，在中國(guó)現(xiàn)在雇一個(gè)工人一個(gè)月800塊錢(qián)已經(jīng)很難雇得到。產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，一些勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力問(wèn)題，作為企業(yè)來(lái)講面臨著走出去的需求。

　　我和很多同志都判斷，在未來(lái)的若干年當(dāng)中，走出去將是中國(guó)對(duì)外開(kāi)放一個(gè)非常重要的新領(lǐng)域。但是也有些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)并不是十分準(zhǔn)確，像昨天央視《對(duì)話(huà)》節(jié)目當(dāng)中，主持人就問(wèn)我，我們走出去是不是有百分之七十虧損，我說(shuō)你這個(gè)數(shù)字哪里來(lái)的？我不相信走出去會(huì)有70%的企業(yè)虧損。虧損肯定會(huì)有，任何一個(gè)國(guó)家，包括發(fā)達(dá)國(guó)家到中國(guó)來(lái)投資，也不可能百分之百的成功。如果有100個(gè)項(xiàng)目，95個(gè)成功，5個(gè)虧損，那就是非常好了。當(dāng)然如果說(shuō)你投資100個(gè)項(xiàng)目，50個(gè)都虧損，那就有問(wèn)題了。但是我相信，絕大部分的中國(guó)走出去項(xiàng)目都是給企業(yè)帶來(lái)了新的活力。如果不是這樣的話(huà)，為什么他們還要前仆後繼的走出去？走岀去的企業(yè)當(dāng)中很多還是私營(yíng)企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)，他們的錢(qián)是要精打細(xì)算的。所以我想走出去現(xiàn)在是中國(guó)對(duì)外開(kāi)放非常重要的新趨勢(shì)，而且這種勢(shì)頭還會(huì)繼續(xù)發(fā)展。

　　但是我們走出去也面臨很多問(wèn)題。我跟李波司長(zhǎng)很坦率地講，我說(shuō)在現(xiàn)代社會(huì)中，金融發(fā)揮著特別重要的作用，我們走出去的企業(yè)，如果說(shuō)碰到問(wèn)題的話(huà)，比較集中的還是融資難、擔(dān)保難。現(xiàn)在中國(guó)的銀行在海外機(jī)構(gòu)也很多，企業(yè)在開(kāi)始醞釀項(xiàng)目時(shí)，也要和銀行溝通。項(xiàng)目搞成了以后，銀行能不能給貸款？現(xiàn)在銀行也想拓展自己的業(yè)務(wù)。中國(guó)國(guó)內(nèi)現(xiàn)有銀行中，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行做的比較大，其他銀行現(xiàn)在也都感到這是一個(gè)很好的新的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)，所以也在積極拓展。海外貸款項(xiàng)目，問(wèn)到銀行時(shí)都說(shuō)很好，要給你支持，但是真的要提供貸款時(shí)確實(shí)非常難，海外機(jī)構(gòu)往往做不了主，要通過(guò)香港分公司，香港分公司做不了主，還要拿到北京來(lái)，到了北京總行還要再評(píng)估，還要各種各樣的抵押擔(dān)保等，能夠半年、一年把這件事辦成就是很不錯(cuò)的了。但是我們?cè)诤Ｍ獾暮芏嗤顿Y項(xiàng)目面臨和其他國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)，比如說(shuō)我們正在幫助我們的一家會(huì)員單位在印度尼西亞投資電廠，這個(gè)電廠你想投，日本人也想投，你解決不了融資問(wèn)題人家不會(huì)等你。最后反倒是一些國(guó)外銀行給了貸款，像馬來(lái)西亞銀行聽(tīng)說(shuō)有這個(gè)項(xiàng)目，他找上門(mén)來(lái)，說(shuō)這個(gè)項(xiàng)目只要好就愿意給你貸。而且不需要國(guó)內(nèi)提供任何抵押或擔(dān)保，只要印度尼西亞有購(gòu)電協(xié)議作為保證，比如電價(jià)是多少，購(gòu)多少年，每年購(gòu)多少電，如果這些協(xié)議是可靠的話(huà)，可以用項(xiàng)目融資的辦法提供貸款支持。最后的確是通過(guò)馬來(lái)亞銀行給解決了貸款，而且利息還比國(guó)內(nèi)的銀行貸款利息低。甚至有一些小額貸款都難，比如剛才我提到這家企業(yè)，在中國(guó)國(guó)內(nèi)還是很有名氣的，這個(gè)項(xiàng)目辦成以后，首先要在印度尼西亞開(kāi)辦一個(gè)公司，要租一個(gè)樓面，多少錢(qián)呢？600萬(wàn)美元，對(duì)于企業(yè)來(lái)講這個(gè)數(shù)字也不算太大，他們本來(lái)想就地通過(guò)中國(guó)銀行在印度尼西亞的機(jī)構(gòu)解決，但是解決不了，最后老板說(shuō)咬咬牙，我自己出吧，自己來(lái)解決。所以真正要拿到貸款的時(shí)候，中國(guó)銀行的手續(xù)還是非常復(fù)雜的。

　　第二是擔(dān)保難。我們現(xiàn)在走出去，無(wú)論是投資還是貿(mào)易都離不開(kāi)金融擔(dān)保，所以成立了一個(gè)中信保，財(cái)政也給支持。目前中信保已經(jīng)成為我們走出去提供擔(dān)保的一個(gè)很重要的保險(xiǎn)公司，但是在我接觸到或聽(tīng)到的很多公司都找中信保，因此就要排隊(duì)，財(cái)政還要給中信保額度限制，一年只能擔(dān)保這么多，如果超出額度以外，從風(fēng)險(xiǎn)管控的角度來(lái)講，將來(lái)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)政就要承擔(dān)責(zé)任。每年的額度有限，額度用完就沒(méi)有了，而且把額度分解到五大洲，拉丁美洲是多少，非洲是多少，超過(guò)這個(gè)額度就沒(méi)有了。昨天我就碰到我們的會(huì)員單位提出來(lái)的問(wèn)題，就是山東科瑞集團(tuán)，他們現(xiàn)在是國(guó)內(nèi)做石油裝備出口做得最大的，全世界57個(gè)國(guó)家都有辦事機(jī)構(gòu)，在這次習(xí)近平主席訪問(wèn)拉丁美洲的時(shí)候，在習(xí)近平主席的親自見(jiàn)證下和阿根廷石油公司簽訂了一個(gè)10億美元的買(mǎi)方信貸，由國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行提供貸款。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行胡懷邦董事長(zhǎng)也在習(xí)主席見(jiàn)證下跟阿根廷石油公司簽訂貸款協(xié)議。這還是在高訪推動(dòng)下簽訂的協(xié)議，但是回來(lái)還是落實(shí)不了。第一筆就是2億美元的壓裂劑由中方來(lái)出口，開(kāi)行遵守承諾同意給貸，但必須要找擔(dān)保公司，中信保經(jīng)過(guò)一番研究以后也出具了愿意擔(dān)保函，好像這個(gè)事應(yīng)該能辦成了，還不行，還要報(bào)財(cái)政部金融司，金融司不同意，金融司為什么不同意呢，最近阿根廷的項(xiàng)目比較多，葛洲壩工程局在這里也承攬了水電項(xiàng)目，要40億美元擔(dān)保，擔(dān)保額度早就沒(méi)了，所以你就做不成。我聽(tīng)到這個(gè)消息以后也很困惑，現(xiàn)在我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)下行的壓力比較大，企業(yè)有這個(gè)條件，也有這個(gè)可能，把我們產(chǎn)品出口到國(guó)際市場(chǎng)，銀行也愿意貸，擔(dān)保公司也愿意擔(dān)保，就是辦不成，而且這個(gè)項(xiàng)目還是高訪時(shí)達(dá)成的，其他項(xiàng)目可想而知，會(huì)更難。這兩個(gè)例子，說(shuō)明我們真要走出去拋開(kāi)其他問(wèn)題不說(shuō)，比如政治風(fēng)險(xiǎn)等，我們面臨的金融問(wèn)題就是很大的障礙，還不能適應(yīng)我們現(xiàn)在走出去步伐加大的要求。而香港自我們改革開(kāi)放以來(lái)，一直是走出去的重要窗口，發(fā)揮著獨(dú)特的作用。現(xiàn)在我也很擔(dān)憂(yōu)香港受到“占中”事件的影響，過(guò)去我在工作當(dāng)中跟香港有很多交集，不知道“占中”這個(gè)事會(huì)發(fā)展成什么樣，也很擔(dān)心香港作為金融中心的地位。不管如何，香港金融地位的作用還是很大的，通過(guò)我前面列舉的數(shù)字不難看出，我們很多對(duì)外投資都是通過(guò)香港渠道出去的。

　　另外一方面對(duì)外投資這兩年談?wù)摫容^多的話(huà)題，就是關(guān)于人民幣結(jié)算的問(wèn)題。我們走出去，現(xiàn)在國(guó)際上政治風(fēng)險(xiǎn)很多，一會(huì)兒動(dòng)亂了，一會(huì)兒有問(wèn)題了，中國(guó)走出去面臨很多的風(fēng)險(xiǎn)，包括匯率風(fēng)險(xiǎn)。接下來(lái)李波司長(zhǎng)可能還會(huì)講到這方面的問(wèn)題。我感到人民幣對(duì)外投資結(jié)算業(yè)務(wù)也在逐漸的增加，人民幣作為一種結(jié)算貨幣也在越來(lái)越受到更多人的親睞。但是這需要有相應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)來(lái)承擔(dān)這個(gè)任務(wù)，這些問(wèn)題都是我們走出去面臨的新課題。昨天在《對(duì)話(huà)》當(dāng)中也列舉很多日本走出去的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)和案例，他們也面臨過(guò)經(jīng)濟(jì)泡沫破裂時(shí)候走出去購(gòu)買(mǎi)大量的美國(guó)資產(chǎn)所面臨的困境，也經(jīng)歷過(guò)由于匯率急劇變化所造成的損失。我們作為后來(lái)人，完全可以從過(guò)去的案例當(dāng)中吸取經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，同時(shí)我們也非常需要國(guó)際上有經(jīng)驗(yàn)的金融部門(mén)、法律部門(mén)、咨詢(xún)部門(mén)來(lái)幫助我們企業(yè)健康的走出去。

　　(本文根據(jù)張國(guó)寶主任在第六屆外洽會(huì)《香港金融服務(wù)業(yè)助推中國(guó)企業(yè)走出去》上的公開(kāi)發(fā)言整理而成)

　　(本文作者介紹：國(guó)家發(fā)改委原副主任、國(guó)家能源局原局長(zhǎng)、國(guó)家能源委員會(huì)專(zhuān)家咨詢(xún)委員會(huì)主任)

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