文/新浪財經意見領袖專欄（微信公眾號kopleader）專欄作家 薛洪言

　　未來的社會，已經由物權獨占（專利獨占、物資獨占、經營權獨占）轉向物權共享，所有權和使用權變得可以分離，而在金融業，很多情況下依舊停留在物權獨占時代，但物權共享也是必然是趨勢。

金融領域未來的紅利在哪里

　　凱文凱利在《必然》中提到，隨著科技的進步，人類可以制造的物品越來越多，每個個體都開始擁有越來越多的消費不完的東西，一切都開始顯得過剩，于是，人們的需求開始更多地反應自我價值和個性釋放。這個時候，能夠連接過剩的工業制造能力和個性化消費需求的企業便應勢而起。

　　過去十幾年，基于互聯網的方式來滿足人們在商品消費上的個性化需求，誕生了諸如亞馬遜、阿里巴巴等公司；基于互聯網的方式來滿足人們在大眾信息獲取上的個性化需求，誕生了諸如谷歌、百度等公司；基于互聯網的方式來滿足人們在旅游、出行、餐飲、娛樂等方面的個性化需求，誕生了諸如攜程、滴滴、美團等公司。

　　沿著這個清單往下列，自然還能找到一些新的紅利點，比如為滿足人們對個性化問題解決和學習的需求，催生了現在的知識付費業態；為滿足人們對于個性化購物的需求，誕生了一批細分領域的電商企業……

　　在這個邏輯架構下，我們會發現，互聯網金融的崛起邏輯可以被重新界定，沿著這個架構，我們也可以更好地預測下互聯網金融的下一波紅利點。

　　互聯網金融崛起的邏輯及現階段問題

　　從利用新技術手段去滿足人們個性化需求的角度來看，P2P的崛起，是用互聯網的方式滿足人們個性化的借貸和理財需求。余額寶之所以成為明星產品，也是因為用創新的產品模式滿足了人們對活期、高息和安全理財的需求，同時也盤活了基金公司的貨幣基金這款產品。再來看看第三方支付，則是滿足了人們在互聯網上便捷支付的需求。

　　但是，需求只是一端，需求能否被充分滿足，還要看看供給側。

　　就P2P而言，需求（理財）和供給（借款）是合二為一的，因此具有自我壯大、自我強化的進化能力，不過隨著監管對借貸限額和接入第三方資產端的限制，這一行業的發展空間必然面臨供給側資產端的限制，空間有限。

　　就第三方支付而言，則是一方面自己成為供給方，同時也依托支付賬戶綁卡的模式連接銀行等傳統支付工具，得以突破了供給側的瓶頸實現了快速增長。不過，隨著監管對行業普惠、小額化的定位，行業的發展空間也會一定程度上受到限制。

　　就互聯網理財而言，基于貨幣基金的各種寶寶們，基本已經獲得充分的發展；而人們對于更高息（即超過4%以上，4%是現階段寶寶類理財的平均年化收益率）的定期理財的需求，互聯網金融企業則面臨供給不足的瓶頸，即資產端的瓶頸。只有小額的消費金融是合法合規的資產來源，而連接大額非標資產的通道已經被斬斷，恰恰后者才是資產的主要來源。

　　在新的監管框架下，大額資產的流轉被限定在正規的持牌金融機構內部，所以，對互聯網金融企業而言，要做好互聯網理財業務，便要首先成為一家持牌金融機構，從而打通大額非標資產的供給側通路。

　　金融領域未來的紅利在哪里

　　接下來，再講講關于未來的一些想法。未來的社會，已經由物權獨占（專利獨占、物資獨占、經營權獨占）轉向物權共享，所有權和使用權變得可以分離，而在金融業，很多情況下依舊停留在物權獨占時代，但物權共享也是必然是趨勢。

　　在金融領域，還有很多沒有被滿足的潛在需求，同時也有很多針對性的閑置供給盈余，機會便產生于這種需求與供給側的連接和資源整合上，而這種資源的重新整合，不僅體現在C端，在B端也很明顯。

　　比如，一邊是低成本的個性化理財咨詢需求大量存在，另一邊龐大理財師隊伍則有大量閑置時間，苦于找不到出口。

　　比如，低成本借貸需求依舊很旺盛，而同時，大型銀行中的手握大量的低成本資金無處投放。

　　比如，面臨快速變化的社會，很多人都需要為未來買個保險，鎖定一部分確定性，潛在需求很大；而同時，大量的保險公司手握各種資源，卻不能推出幾款能夠滿足人們需求的爆款產品。

　　比如，一些金融機構具有盈余的風控能力；而同時，一些金融機構卻苦于風控不得力，導致不良飆升。

　　比如，一些金融機構擁有海量的用戶，但生產金融產品的能力單一；而同時，一些金融機構具有優秀的產品生產能力，卻苦于找不到用戶。

　　……

　　相信，這種資源逐步共享的過程，也是金融業進行重構的過程，現在，這一趨勢正在發生，一種新的模式正在金融業興起，只是尚未流行。

　　(本文作者介紹：蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任、高級研究員。)