文/新浪財經金融e觀察（微信公眾號：sinaeguancha）專欄作家 王永利

　　央行宣告“爭取早日推出數字貨幣”，是一項重大決策，將對貨幣發行、貨幣政策、支付清算、金融格局以及互聯網金融發展等產生極其深刻的影響，應該引起高度關注。

　　2016年1月20日下午，中國人民銀行數字貨幣研討會在北京舉行，并隨即在其官網上發布了公告。公告指出：“隨著信息科技的發展以及移動互聯網、終端安全存儲、區塊鏈等技術的演進，全球范圍內支付方式發生了巨大變化，數字貨幣的發展正在對中央銀行的貨幣發行和貨幣政策帶來新的機遇和挑戰。人民銀行對此高度重視”。

　　“會議認為，在我國當前經濟新常態下，探索央行發行數字貨幣具有積極的現實意義和深遠的歷史意義。發行數字貨幣可以降低傳統紙幣發行、流通的高昂成本，提升經濟交易活動的便利性和透明度，減少洗錢、逃漏稅等違法犯罪行為，提升央行對貨幣供應和貨幣流通的控制力，更好地支持經濟和社會發展，助力普惠金融的全面實現。”

　　“未來，數字貨幣發行、流通體系的建立還有助于我國建設全新的金融基礎設施，進一步完善我國支付體系，提升支付清算效率，推動經濟提質增效升級。”

　　會議要求“爭取早日推出央行發行的數字貨幣。數字貨幣的設計應立足經濟、便民和安全原則，切實保證數字貨幣應用的低成本、廣覆蓋，實現數字貨幣與其他支付工具的無縫銜接，提升數字貨幣的適用性和生命力。”

　　央行宣告“爭取早日推出數字貨幣”，是一項重大決策，將對貨幣發行、貨幣政策、支付清算、金融格局以及互聯網金融發展等產生極其深刻的影響，應該引起高度關注。

　　首先，央行所說的“數字貨幣”，不應該是現有貨幣體系的貨幣數字化，而應該是基于互聯網新技術推出全新的加密電子貨幣體系，即意味著貨幣體系的重大變革。

　　實際上，隨著社會上資金清算由以貨幣實物（如現鈔）清算為主，越來越轉化為以清算機構的記賬清算為主，貨幣的表現形態也由現鈔更多地表現為存款（記賬貨幣），現鈔在貨幣總量中的比重不斷降低。到2015年末，我國人民幣廣義貨幣M2余額為139.23萬億元，而流通中現金M0余額僅為6.32萬億元，需要由央行印制和發行的紙幣數量在貨幣總量中的占比已經降低到5%以下。

　　降低現鈔在貨幣總量中的占比，減少現鈔發行和流通，是全世界的共同潮流和必然趨勢。因為，現鈔不僅印制成本（特殊的原材料和加密技術），而且發行、收兌、清點（包括鑒別）、保管、回收、銷毀等，還要占用大量的人力物力，加之現鈔實物的轉移，經常失去監控，在反洗錢、反恐怖、反假冒、反偷稅漏稅、反商業賄賂等方面存在諸多漏洞和隱患，完全不符合“綠色金融”發展和金融監管的要求。

　　因此，隨著信息科技的發展和清算工具的創新，加強現鈔使用的監管，甚至停止現鈔的流通，大力推進記賬清算和貨幣數字化，已經成為世界各國貨幣發展的必然選擇。

　　上述貨幣數字化，是在現有貨幣體系下的改進或改良，大大降低了貨幣發行和流通的成本，有效提升了支付清算的效率和資金流動的監控，但并不是對現有貨幣體系的革命或顛覆。可以肯定的是，這種貨幣數字化（記賬貨幣）并不是此次央行所指的“數字貨幣”。

　　央行要推出的數字貨幣，應該是基于互聯網新技術重新構建全新的貨幣體系，進而推出全新的加密數字貨幣。這將意味著貨幣體系的重大變革！

　　其次，爭取早日推出央行發行的數字貨幣，影響深遠、意義重大。

　　中國央行此次公開宣告要“爭取早日推出央行發行的數字貨幣”，可以說這全世界都是非常激進的、領先的。這其中有幾個要點需要關注：

　　其一，是“央行發行數字貨幣”。

　　到目前為止，世界各國還沒有央行發行的“數字貨幣”，目前人們看到的“數字貨幣”或者“電子貨幣”，都是民間推出并在一定范圍應用的數字貨幣，基本上都不能得到國家主權保護，不能作為貨幣自由流通。

　　2009年初出現的“比特幣（Bitcion），是完全由民間應用區塊鏈等技術研發和推出的網絡數字貨幣，至今7年多時間以來，盡管飽受爭議，也基本上沒有得到世界各國貨幣當局認可，但其流通過程中所表現出來的安全性、透明度、可追溯等特點，特別是其應用的“區塊鏈”（Blockchain）技術，卻得到了世界范圍內越來越廣泛而高度的重視。

　　區塊鏈技術是一種將傳統加密技術與互聯網分布式技術相結合形成的一種全新的分布式網絡賬務處理技術，重點是用于對各個設定區塊（block）的成員的身份驗證及其價值（資產）與交易的確認，以及對不同區塊之間成員的價值交換進行連續不斷的認證和記錄，由此形成區塊之間相互勾連的“區塊鏈”（blockchain），通過全網加密、全網分布式記錄，確保交易真實性和記錄完整性，以及信息和資金的安全，嚴防人為干預和弄虛作假。

　　越來越多的人認為，區塊鏈技術使用全新的加密認證技術和去中心化的機制，維護一個完整的、分布式的、不可篡改的鏈式賬本數據庫，能夠讓區塊鏈中的參與者在無需相互認知和建立信任關系的前提下通過一個統一的賬本系統，確保資金和信息的安全，這對金融機構和金融創新來說具有尤其重大的意義。到2015年底，已有超過幾十家全球頂尖的金融機構開始積極探索在金融層面應用區塊鏈技術，英國等中央銀行也開始高度關注區塊鏈技術和數字貨幣問題。

　　當然，區塊鏈盡管最早應用于比特幣，但區塊鏈作為一種技術，并不等同于比特幣。盡管比特幣特別強調“去中心、去主權”，并不代表區塊鏈技術就只能應用于去中心、去主權的貨幣設計，中央銀行同樣可以用來設計和推出自己發行的中心化的數字貨幣。

　　其二，是“爭取早日推出數字貨幣”

　　隨著互聯網的發展，網絡世界正在突破國家地域邊界，成為新的規則和治理競爭的焦點。其中貨幣體系影響重大，網絡世界將應用的數字貨幣，完全可能突破現有各國貨幣的束縛，成為網絡世界廣泛流通的統一貨幣。因此，對網絡世界數字貨幣的控制權，同樣將成為主要國家競爭的焦點。

　　中國央行率先提出要爭取早日推出數字貨幣，既體現出其對網絡世界數字貨幣的戰略考慮，也反映出央行對這一戰略緊迫性的高度重視。

　　其三，數字貨幣體系的建設和運行，影響深遠。

　　數字貨幣是應用互聯網新技術構建全新的貨幣體系下的貨幣，這必將對傳統的貨幣發行、貨幣政策、清算體系、金融體系等產生極其深刻的影響。央行直接發行網絡數字貨幣，意味著央行將邁進網絡世界，成為貨幣發行和清算中心，這會徹底改變目前央行基本上沒有進入互聯網線上金融領域的被動局面，也將極大地推動互聯網線上開立存款賬戶和互聯網金融的發展，但同時可能對線下傳統清算和金融體系構成巨大沖擊。新的貨幣體系與傳統貨幣體系，新的金融體系與傳統金融體系如何平穩過渡，值得關注。

　　(本文作者介紹：樂視金融CEO，前中國銀行副行長)

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