文/新浪財經意見領袖專欄(微信公眾號kopleader)專欄作家 董希淼

　　當下，我國投資理財“剛性兌付”幽靈不滅，市場無風險利率過高，這對社會收入分配和金融創新是不利的，最終對老百姓也不利。通過建立存款保險，進而推動利率市場化，對資本市場也是一種利好。

對存款保險制度的四個問號

　　千呼萬喚始出來。Duang，存款保險條例終于問世啦！

　　昨天，由央行[微博]牽頭起草的《存款保險條例》對外公布，5月1日起實施。繼前天二套房貸政策調整之后，央媽再一次搶了頭條。

　　從1993年國務院首次提出存款保險制度起，存款保險一路走來，歷時23年，頗為曲折。即使這半年來，也是有些故事：

　　去年10月29日，國務院常務會議通過《存款保險條例》；

　　一個月后的11月30日，國務院法制辦發布條例征求意見稿；

　　今年2月17日，國務院總理李克強簽署國務院令，公布條例；

　　3月31日，條例正式對外公布，并明確實施的時間表....。。

　　2月17日是什么日子？是情人節后三天，是羊年春節前最后一個工作日……為了存款保險，總理還是蠻拼的。

　　根據國際存款保險協會定義，存款保險制度的主要目標是：維護銀行體系的穩定，防范系統性風險發生，保護存款人的利益。事實上，存款保險制度在各個國家能否起到應有的作用，各界也有不同的看法。

　　我國是一個高儲蓄率的國家，銀行業金融機構中存款超過120萬億元。通過建立存款保險制度，構筑起一道新的金融安全網，為利率市場化的推進奠定基礎，對老百姓的存款提供更多保障，是一項好的制度安排，這也是全球113個國家和地區的共同選擇。

　　雖然存款保險一定程度上增加了銀行的成本支出，但在利率市場化不斷推進的情況下，有利于增強金融體系的安全性，維護公眾對銀行的信心和信任。對大銀行來講，存款保險有助于大銀行逐步去除事實上的“國家信用”，成為真正的市場主體；對中小銀行和民營銀行而言，存款保險從某種意義上講是一種“增信”措施，有利于它們獲得更公平的競爭環境。

　　我國的存款保險制度，重要的功能還在于投資者教育。存款保險推進的過程，就是一場廣泛而深入的投資者教育活動。對于普通老百姓，通過存款保險，得到的啟示是：風險與收益是相伴相隨的，只有收益而沒有風險的投資并不存在，即便存款也是。 

　　那么問題來了，存款保險實施之后，對普通老百姓意味著哪些變化－－500萬存款，到底要不要分開存到10家銀行？

　　一、小銀行會不會出事

　　的確，銀行業的競爭越來越激烈，將來不排除少數銀行經營出現問題。大銀行“大而不能倒”，那么中小銀行呢？購買車險，并不意味著一定會發生車禍。存款保險制度出臺，也不意味著銀行一定會倒閉破產。作為一種制度安排，存款保險只在銀行發生經營危機或面臨破產之時才予以賠付。我國曾發生過海南發展銀行等銀行倒閉事件，但事實上，現有銀行破產的可能性的確很小。商業銀行仍然是中國最安全的金融機構，沒有之一。

　　二、存款是不是不安全

　　既然銀行有破產可能性，而且國家也不再進行“兜底”了，這是不是意味著銀行存款沒有以前安全了？銀行業本身就是經營風險的行業，天生與各種風險打交道，風險是客觀存在的。存款保險使得銀行業風險顯性化，使各家銀行競爭更加充分有效，促進整個銀行業體效率進一步提升，這將在整體上提高銀行業防范風險的能力。利率市場化后，如果缺乏保障制度，普通儲戶其實將面臨更大的風險，存款保險恰恰是給儲戶一顆定心丸。

　　三、存款要不要分開存

　　雞蛋不要放在同一個籃子里，大額存款多存幾家銀行？從理論上說，500萬元分別存入10家銀行最保險。但事實上，動用存款保險基金進行賠付是小概率事件，那樣折騰沒必要。500萬存款存在一家銀行，你還能當個VIP，享受各種待遇。當然，你最好也不要太任性。如果以后有家銀行以明顯高于市場平均水平的利率來攬儲，你倒是要多個心眼。“余額寶[微博]”啥也不在存款保險范疇，誰再跟你說它的收益是活期存款十幾倍，那是欺負你沒文化。

　　四、保費會不會被轉嫁

　　央媽說了，存款保險的保費由銀行出，和普通儲戶沒關系。每家銀行都要繳費到存款保險基金，為自己的存款買保險。有人擔心，銀行會把這筆保費轉嫁給儲戶。親，你有存款你是大爺，弱勢的銀行哪敢對你提要求呢？全國銀行4000家，不爽你換一家唄！銀行還會把保費轉嫁給貸款客戶嗎？應該也不會。以國際上較低的保險費率0.05%作為我國平均保險費率，銀行業需繳納存款保險費約600億元，這筆錢算是毛毛雨啦，對銀行影響不大的。

　　我們很高興地看到，“存款保險費率由基準費率和風險差別費率構成”，由此可見差別費率是確定的。對于“好銀行”與“差銀行”，如果都采取無差別的統一費率，那么“好銀行”將得不到激勵，容易造成銀行和市場的“逆向選擇”，產生道德風險。據說，剛開始會實行統一費率，現在看來這應該只是過渡時期的做法，放心了。

　　當下，我國投資理財“剛性兌付”幽靈不滅，市場無風險利率過高，這對社會收入分配和金融創新是不利的，最終對老百姓也不利。通過建立存款保險，進而推動利率市場化，可以逐步降低無風險利率，進而緩解存在已久的“錢多錢貴”的問題，對資本市場也是一種利好。

　　(本文作者介紹：零售銀行觀察者、兼職財經評論員，中國人民大學重陽金融研究院客座研究員，微博名稱：@東行歸來)

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