文/新浪財經意見領袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 周伯  寇向濤 

　　支付產業一方面是零售等實體行業互聯網化的重要支撐，同時也是金融服務體系的重要組成部分。它連接了實體經濟中的買方和賣方的資金，也開始承擔起為非銀行的金融零售提供支付服務，成為連接金融服務和實體經濟的主要橋梁。它的運轉效率越來越直接地關系到互聯網時代整個經濟體系的發展效率。

圖片來源：視覺中國

　　在第三方支付市場高速發展不到5年的時間里，市場格局不斷地“被定論”。近日又有一篇“支付迎來終極戰爭”的文章在業內引發關注。文章中提到，隨著監管的出手，支付行業風聲鶴唳，在加速進入最后的洗牌階段，絕大多數持牌公司恐怕很難在巨頭的縫隙下生存，支付戰爭已經進入終極。

　　在2011年，支付行業剛發牌之時確實被定義為銀行在非金融行業支付服務的補充，主要為小額便民服務，并被加以嚴格限制。不論是出資人要求，資金管理要求，還是行業合作的禁止，都是超出現有金融行業標準的。這也讓一些無法借助其他行業壟斷優勢的支付機構，越做越小，不能賺錢就只能鋌而走險做灰色生意，也出了一些風險事件。

　　不過，行業的發展也很快超出了補充的定位。例如支付寶賬戶下掛余額寶整體余額已經超過了主要股份制銀行的存款余額；收單上，同時部署掃碼和刷卡的商戶，掃碼量是刷卡量的三倍。相對于銀行和銀聯的缺乏創新，支付行業潛力巨大。

　　但如果就因此認為這個行業格局確定，終極戰爭就在兩家，還是言之過早了。

　　事實上，信息時代的世界變化迅速，互聯網+對各行各業的深化才剛剛開始；物聯網，人工智能等領域的發展方興未艾；即便是支付這樣的不算新的市場，與當年也完全不一樣。

　　2011年誰又能想到移動支付作為新中國四大發明之一，與共享經濟（單車），高鐵和網購已經逐漸成為老百姓感受到偉大復興中國夢的幸福感來源之一。誰能說網購和共享經濟也已經發展成熟，終極之戰已經展開？誰又能說，中華民族已經完成了偉大復興的大業，中國夢已經實現了呢？ 

　　即便就看支付行業，當初發牌時，很多人認為支付寶已經占據市場絕對份額，牌照就是為它發的，給個名分，其他都是陪跑。但2014年，騰訊憑借互聯網社交服務平臺“微信”，突然發力，從紅包到線下掃碼收單，旗下支付企業財付通用了短短一年多的時間迅速發展，成為了市場主要玩家，份額逐漸逼近了支付寶。

　　同樣的情況，現在大家說的財付通、支付寶盤踞了90%份額的市場，儼然就像2002年的網購市場，彼時的易趣占據了95%的份額，又能怎么樣呢？現在這個所謂的支付市場，其實還遠遠小于它能夠服務的所有場景交易，支付寶和財付通目前勾勒出的C端支付市場路徑只能說是整個支付場景服務的冰山一角。而在這之外是一個數百萬億、乃至千萬億量級的更大戰場，未來這個市場的核心參與者，也一定不會只有支付寶、財付通。

　　支付的戰爭不僅遠未結束，其實才剛剛開始。

　　支付市場的邊界有多大？

　　支付產業一方面是零售等實體行業互聯網化的重要支撐，同時也是金融服務體系的重要組成部分。它連接了實體經濟中的買方和賣方的資金，也開始承擔起為非銀行的金融零售提供支付服務，例如貸款直達，基金保險直銷等，成為連接金融服務和實體經濟的主要橋梁。它的運轉效率越來越直接地關系到互聯網時代整個經濟體系的發展效率。

　　互聯網時代的開啟，讓一切開始對消費者直達，也就是所謂的去中介化。經濟社會的運轉效率快速提升，加上高速移動網絡和智能手機的普及，讓隨身服務成為可能，這也對金融服務提出了非常高的要求。作為金融中介的銀行業，已經成為了消費經濟發展的瓶頸，也正在成為消費金融的瓶頸。這是第三方支付出現，以及經過這么多年，迅速蓬勃發展的底層原因。而中國經濟的快速發展帶來的消費升級，正好結合了移動互聯網信息技術的開創性能力，使得中國的移動支付作為第三方支付的主要形式，經過三、四年的爆發式增長后，開始走在世界前列，引領了世界支付行業發展。

　　如果我們把支付行業目前服務的兩個市場分開來看，就能夠大概知道這個支撐行業的潛力有多大。

　　先看一組對比數據，根據2013-2016央行《支付體系運營總體情況》中披露，2016年全國共發生銀行卡交易31154.74億筆，金額741.8萬億元。而據第三方機構艾瑞公布的數據顯示，2016年全年移動支付交易規模約58.8億，由于支付資金絕大多數出自銀行卡，是包含在那741.8萬億里的。我們可以看到，雖然移動支付交易規模同比增長超過380%，還是只占銀行卡交易的很小一部分，不到十分之一。 

　　這說明什么呢？移動支付的市場空間，其實還有很大，遠遠超過支付寶、財付通帶給我們的認知和空間。即便還是定位在補充，這個補充也還很小，而且還相對集中。

　　在移動支付普及的時代，我們也仍然可以看到，很多人擠在銀行網點辦理業務。這一方面說明銀行的科技和產品體驗水平還不足以服務包括老年人在內的全部客戶；另外一方面，銀行網點業務辦理效率低下，職能僵化，導致排隊時間長，部分業務還需要長途跋涉去指定的分支行才能受理，消費金融服務效率仍舊處在十幾年前的水平。十多年來，在媒體和微博等自媒體平臺，圍繞銀行服務的抱怨和投訴依然層出不窮。這也說明，居民所獲得的金融服務水平和生活幸福感提升的需求之間的矛盾遠沒有被解決。

　　近日，中國人民銀行原副行長朱民在他的演講《畢加索的魚——金融科技對傳統商業銀行的顛覆》里就提到，金融科技對傳統銀行是沖擊是顛覆性的，雖然只是剛剛開始，但其影響已經產生。他表示，貸款、存款、賬戶管理等表內業務，金融科技都可以做，而且可以做得很好。“金融科技企業向表內業務的蠶食和進攻，只是個時間問題。”

　　朱民所指的金融科技對銀行沖擊的最核心戰場，就在支付市場。因為支付所承擔的資金往來職能和追求的資金流動效率，是所有金融科技的根本。是“金融科技企業向表內業務蠶食和進攻“的核心工具，是支撐起存投保貸等業務零售直銷的基礎工具，并且也將代替銀行成為這些業務之間資金流轉的關鍵用戶工具。

　　從未來支付產業的發展趨勢看，在零售消費支付之外，支付金融化的趨勢必將加快，而零售銀行未來的這幾百萬億的戰場，也必將將被支付業蠶食。曾有支付業內高管預測，到2020年支付企業和零售銀行雙方的市場份額將會呈現分庭抗禮的局面，這是一個非常重要的趨勢。

　　隨著金融科技發展和市場的開放，監管也逐漸認識到以支付為代表的金融科技的發展給國民經濟所帶來的重要價值：不僅支撐了電商乃至于各行各業的互聯網+的深化和變革，也推動金融科技的迅速發展，達到目前領先世界的發展地位。而最初的補充定位，也逐漸可以走向舞臺中間，扮演推動傳統金融變革和服務于互聯網時代中華民族偉大復興任務的主要角色，與銀行等傳統金融業一起加速促進國民生活質量和幸福感的提升。而這樣一個金融支付的大市場，除了支付寶、財付通，平安、京東、百度等傳統金融企業或者后來者也都有可能加入相分庭抗禮。

　　支付的另一面連著企業和商戶，除了居民生活，移動支付產業的賦能必將更廣更深。和金融必須為實體經濟服務一樣，支付的未來需要高度服務實體，通過專業化的金融技術手段，為實體經濟發展賦能，幫助實體經濟完成互聯網金融體系基礎設施建設。

　　行業監管有待清晰，空間巨大 

　　其次，再從支付企業的生存現狀和監管之下公平競爭的市場環境，來談談支付行業未來的機遇。

　　相較國內的電商體系的建設和發展，支付行業里的商業世界則更加神奇，競爭也異常激烈。國內的支付市場存在有銀行與支付機構、二維碼與NFC之間的競爭，還有支付機構之間的競爭，以及即將出現的清算組織的競爭，其中支付機構間的競爭最為不平衡。

　　根據艾瑞的2017年上半年數據預估，2017年整個第三方支付交易規模約超過120萬億。在現有的機構中，年交易額超過10000億的支付公司有三家，支付寶、財付通、和平安壹錢包。其中支付寶因為淘寶的轉移支付盈利較大，超過百億，財付通和壹錢包贏利很少。而交易規模在5000億-10000億的有5家，其中盈利的有4家，都在億級，甚至不到。

　　還有絕大數小支付平臺，由于缺乏規模效應，欠缺公平的市場參與機會，盈利甚至生存都相對艱難。很大原因是欠缺公平的市場參與機會，例如來自擁有市場絕對支配地位的行業巨頭的不正當競爭和壟斷擠壓。

　　譬如支付巨頭憑借在市場的天然支配地位指定支付服務行為，形成不公平競爭。以支付寶為例，其主要服務的電商平臺淘寶，不管是對消費者，還是對商戶都要求綁定支付寶作為唯一支付工具。而騰訊旗下的QQ和微信則綁定財付通作為唯一支付工具，就是這種現象。

　　再或者，通過股東關聯方或實際控制人的轉移定價和支付，可以讓某些支付機構，在公開市場的競爭上采取低于成本價，甚至免費或額外補貼的方式爭奪商戶資源。比如支付寶線下支付交易中對用戶的獎勵金和微信支付中的鼓勵金；以及對商戶的免費收單和提現政策等，并要求商戶簽署排他性條款：如我們在杭州看到部分商戶被要求只能使用支付寶支付收單、深圳區域只能選擇微信支付收單就是這種現象。

　　由于捆綁服務、限制競爭、排他性條件、關聯補貼等壟斷行為，導致很多獨立中小機構無法參與行業的公開競爭。再加上原有非金融機構支付服務管理辦法（2號令）禁止支付機構備付金互通，使得中小機構也難以聯合提供服務，進而幾乎徹底喪失為主要的用戶群體提供服務的機會，只能轉向垂直小行業提供邊緣化的服務，盈利空間非常有限。

　　在央行監管政策日漸清晰和明確之下，對于不正當競爭行為的管控也必將有所體現。如果淘寶的壟斷地位不再幫助支付寶進行排他性競爭，微信不再只接受綁定財付通，整個行業將真正迎來開放和發展的一天。

　　如果我們參考國內外的互聯網行業，可以看到很多類似的反壟斷案先例。以著名的微軟反壟斷案為例，視窗操作系統中捆綁網絡瀏覽器軟件，被歐盟認定涉嫌市場壟斷，用擁有的操作系統市場支配地位剝奪用戶的其它選擇權。國內也有著名的3Q大戰，最終以最高人民法院判定奇虎360的行為損害騰訊的競爭優勢，構成不正當競爭并對騰訊進行賠償。

　　但整體來說，國內的反壟斷和不正當競爭的案例還是太少。支撐長期經濟發展的關鍵產業要素是創新和公平，而關鍵的法制要素就是反壟斷和不正當競爭，是保證創新和公平的核心基礎。

　　銀行業也曾經歷過從工商銀行的零售業務一家獨大到整體銀行業百花齊放的過程。當大部分商戶都用工行的POS機時，誰會愿意辦一張其他銀行的卡？可以說沒有銀聯的出現，就沒有現在的招行和民生等充滿活力的股份制和民營銀行。無論如何，一個健康的產業一定是充分競爭和足夠開放的，而監管層也明顯意識到了這點。今年6月，央行成立網聯平臺，在監督市場之余，加速打造一個更加開放、公平的競爭市場。網聯的成立和運行，對整個支付行業提升效率、控制成本，構建穩健的基礎設施、提升金融穩定性都有重要意義。

　　而開放的市場也將大幅度降低中小機構的壓力，帶來更多參與市場的機遇。對中小機構而言，可以通過更專注于業務創新和服務水平的提升，結合自身所長，自由組合線上線下業務高度參與市場。

　　目前，銀聯和網聯都已經在著手研究制定通用的二維碼支付技術標準。未來如果二維碼標準實現統一，跨機構支付和收單開放清算，對于支付寶、財付通之外的支付機構，尤其是中小支付機構將是頗為利好的消息，也將會是引發行業市場新一輪變革的焦點。

　　當然，再大的蛋糕，也要你吃的到。再好的未來，也要你注意腳下。在巨頭之外，是否可能涌現更多的支付企業破解現有的市場格局，還需要擁有高超的服務技術和水平、能力，而中小支付公司也需要沉下心來，從提升用戶服務出發，方能在市場的錘煉中成長。

　　不過，毋庸置疑的是隨著金融科技的發展，必將為支付行業帶來更強的創新服務能力，進一步提升支付效率和體驗，從而更專業化的服務實體經濟，實現普惠金融。我們相信，中國移動支付產業未來的發展成就和在國際市場的領先水平，將使整個行業真正成為中華民族偉大復興的重要成就和顯著標志，成為一張代表中國領袖世界的國家名片。

　　支付之戰的3.0時代，一定會更加精彩。

　　(本文作者介紹：ShowFin CEO)