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隨著全球經濟從大蕭條以來最嚴重的衰退中反彈，大宗商品市場正在強勢回歸。
彭博大宗商品現貨指數周四上漲1.3%，至2014年以來的最高水平，因為新冠疫苗在望、美國政府換屆愈發明朗。這些因素促使華爾街重拾風險偏好，令大宗商品上演多年來最佳行情：被視為全球經濟晴雨表的銅價正在飆升，油價正在從防疫封鎖的最嚴重影響中復蘇，而極端天氣和強勁的中國需求正在推高全球農產品價格。
這是一個令人瞠目的轉變。在疫情導致市場跌入低谷時，原油價格史上首次跌為負數，因為交易員們沒有地方用來存儲沒人要的油；由于防疫封鎖，基本金屬價格也跌至多年低點。
上漲行情可能還會繼續。高盛集團上個月表示，最近的上漲僅僅是大宗商品“更長期結構性牛市”的開始。美國銀行11月24日表示，隨著全球經濟從大蕭條以來最嚴重的衰退中反彈，大宗商品總體將在2021年實現“溫和”上漲。
油價已恢復到3月份的水平。最近的Covid-19疫苗突破正在重塑期貨合約曲線，形成看漲的期貨貼水結構，這表明隨著更多人恢復駕駛和飛行，將會出現供應緊張和需求旺盛。
銅價已從3月低點飆升了約70%，達到六年來的最高水平。美元疲軟也提供了幫助，而全球向低碳能源的轉型將促進這種金屬在電子產品和替代能源設備中的使用。其他工業金屬（包括鋁和鋅）受益于中國經濟增速反彈。
大豆和玉米價格最近大漲，因為南美和歐洲的干旱天氣影響了產量。
一個顯著的例外是黃金。作為傳統的避風港，隨著疫苗研發成功的前景提振全球市場，金價最近幾個月回落。
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責任編輯：張玉潔 SF107
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