軍工主題V字反彈 正處低估值區(qū)域 十四五規(guī)劃重點(diǎn)行業(yè) 長期看好 前海開源軍工指數(shù)（164402）一鍵購買鏈接>>
原標(biāo)題 周末大戲！2500億賽道突生變數(shù)，1.3萬億鋰礦卻大火，什么情況？軍工也迎超級驅(qū)動，市場結(jié)構(gòu)如何演繹？
這個周末又把吃瓜群眾喂了個飽！
先是某業(yè)內(nèi)知名分析師懟張坤，接著是某研究員質(zhì)問資深光刻膠產(chǎn)業(yè)人士“你算老幾”。隨后，市場又有人不嫌事兒大，發(fā)文“勸告白酒投資者和醫(yī)藥投資者投降”。這還沒消停，吳亦凡又被抓了。作為吃瓜群眾，真是大呼過癮啊。不過，馬上又要迎來一個新的交易日，市場又將如何演繹呢，這些瓜背后又隱藏著哪些機(jī)會和風(fēng)險？
從光刻膠一事來看，代表中芯國際擁有多項(xiàng)光刻膠方面專利的業(yè)內(nèi)專家楊曉松表示：”沒一家光刻膠能看的，各個都不敢來見我。”據(jù)WIND數(shù)據(jù)，目前這個行業(yè)的市值約為2500億元，而目前及遠(yuǎn)景的市場需求還達(dá)不到這個水平。上述言論有可能引發(fā)光刻膠行業(yè)的調(diào)整。
與此同時，新能車的資源端“鋰”迎來重磅利好。澳洲主力鋰礦Pilbara通過其電池材料交易所（BMX）向市場更新其鋰輝石精礦首次拍賣的結(jié)果，最終，Pilbara接受了海德蘭港離岸價為1250美元/公噸的最高出價，加65運(yùn)費(fèi)為1315 USD/t （CIF 中國），為歷史新高。目前，亞洲金屬網(wǎng)報(bào)價僅為740美元。再加上周五高層會議力撐新能源汽車，可以預(yù)期，有著“白色石油”稱號的鋰將迎來最好的時期。目前，鋰礦板塊市值已超1.3萬億元。
另外，軍工板塊也迎來超級驅(qū)動。分析人士認(rèn)為，在傳統(tǒng)藍(lán)籌乏力的情況之下，這可能會成為市場新的突破口。
光刻膠真相了？
這個周末事情很多，除了吳亦凡事件外，估計(jì)最受關(guān)注的應(yīng)該還是方正證券首席電子分析師陳杭與中芯國際光刻膠負(fù)責(zé)人楊曉松的爭執(zhí)。
近日，在一個半導(dǎo)體行業(yè)500人的微信群內(nèi)，全球缺芯持續(xù)之下，行業(yè)正在就國內(nèi)半導(dǎo)體領(lǐng)域緊缺的“光刻膠”耗材國產(chǎn)化進(jìn)行交流，但是對于光刻膠以及中芯國際看法上，方正證券首席電子分析師陳杭，與中芯國際光刻膠負(fù)責(zé)人楊曉松產(chǎn)生觀點(diǎn)分歧。
對于國產(chǎn)化光刻膠目前技術(shù)，被稱為“中芯國際光刻膠負(fù)責(zé)人”的楊曉松直接在群內(nèi)表示，“別扯ArF（光刻膠），沒一家能看的，各個都不敢來見我。”陳杭于是怒懟楊曉松“你算老幾”。資料顯示，楊曉松代表中芯國際擁有多項(xiàng)光刻膠方面的專利。
一些資深業(yè)內(nèi)人士指出，對于業(yè)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)專家，多少還是需要一點(diǎn)尊重。其實(shí)，此事的意義遠(yuǎn)不止于“吃瓜”。在某種程度上，可能代表著產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)實(shí)和資本市場的狂熱。
今年以來，以南大光電為首的光刻膠板塊大幅上漲，據(jù)WIND數(shù)據(jù)，目前板塊總市值已經(jīng)達(dá)到2500億元。但截至目前，中國光刻膠市場約為22億美元，且大部分依靠進(jìn)口。雖然，我們存在進(jìn)口替代的需要，但需求與市值之間鴻溝似乎有點(diǎn)兒大。
事實(shí)上，光刻膠一事其實(shí)也早已引起交易所關(guān)注。某公司7月22日收到上交所問詢函，要求其披露光刻膠單體目前市場的占有率、市場規(guī)模、同行業(yè)可比公司等情況，說明產(chǎn)品是否具有核心競爭力。該公司股價近期持續(xù)大漲。7月28日，該公司延期回復(fù)上交所問詢函。
分析人士認(rèn)為，其實(shí)，市場真的也只有那么大，當(dāng)然也不排除一些公司能跑出來。據(jù)Reportlinker機(jī)構(gòu)預(yù)測，2019-2026年全球光刻膠消費(fèi)量的復(fù)合年增長率為6.3%，至2026年，全球光刻膠行業(yè)市場規(guī)模將突破120億美元。從整個事件來看，產(chǎn)業(yè)專家透露出的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實(shí)，可能會對相關(guān)公司的股價帶來沖擊，這就是周末一場互懟引發(fā)的重大變數(shù)。
鋰礦大火
與光刻膠的變數(shù)不同，鋰的確定性越來越高。據(jù)上海有色網(wǎng)，7月29日，澳大利亞鋰礦生產(chǎn)商Pilbala礦業(yè)公司舉行首次鋰輝石線上拍賣。
在三個小時的拍賣窗口期內(nèi)，各方共進(jìn)行了62次網(wǎng)上競價，從700美元/公噸到1250美元/公噸的黑德蘭港離岸價，競購Pilgangoora公司生產(chǎn)的10000公噸鋰輝石精礦（SC 5.5%）。最終，Pilbara接受了海德蘭港離岸價為1250美元/公噸的最高出價，加65運(yùn)費(fèi)為1315 USD/t （CIF 中國），為歷史新高。根據(jù)拍賣條款，現(xiàn)在要求投標(biāo)人在未來幾天內(nèi)與公司簽訂銷售合同，要求提交信用證。預(yù)計(jì)8月下旬裝船。值得注意的是，同期亞洲金屬網(wǎng)報(bào)價僅為740美元/噸。此次拍賣可謂一舉拉高了鋰價的上漲預(yù)期。
華寶證券表示，此次Pilbara拍賣的5.5%品位的鋰精礦售價達(dá)到1315USD/t，對于生產(chǎn)碳酸鋰的鋰礦成本為10520美元，通常鋰精礦生產(chǎn)加工鋰鹽的生產(chǎn)成本在25000-30000人民幣，因此本輪拍賣的鋰礦價格對應(yīng)碳酸鋰生產(chǎn)成本在93380-98380元/噸，已經(jīng)高于目前的碳酸鋰市場價，因此市場對于后市鋰鹽的價格走勢依然非常樂觀。將上調(diào)碳酸鋰在2021年的售價可達(dá)12-15萬元/噸。
與此同時，華創(chuàng)證券的數(shù)據(jù)顯示，過去一周，無錫電池級碳酸鋰大漲12.1%。他們認(rèn)為，中短期，動力電池需求環(huán)比持續(xù)提升疊加消費(fèi)電子旺季來臨，將帶動鋰需求持續(xù)上揚(yáng)，鋰價上漲趨勢不改。長期，未來中國新能源汽車銷量高速增長較為確定，鋰鎳鈷銅箔等需求高成長可期，鋰礦受資源限制或持續(xù)出現(xiàn)缺口。
再加上周五召開的高層會議提出，支撐新能源汽車加快發(fā)展。整個產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來一個新的高潮。
軍工也迎來超強(qiáng)驅(qū)動
近期，除了半導(dǎo)體和新能源產(chǎn)業(yè)鏈之外，另一個板塊也正受資金追捧加速配置，那就是軍工。
安信證券表示，近期公募機(jī)構(gòu)主動配置軍工板塊的比例加大。公募基金重倉持股中軍工持股總市值1132.12億元，創(chuàng)歷史新高，持倉比例為3.20%，環(huán)比上升0.27pct；剔除軍工及其他各行業(yè)主題基金后，軍工行業(yè)主動配置比例為1.94%，環(huán)比上升了0.3pct，仍維持在次高位水平，反映公募基金主動配置軍工行業(yè)個股的意愿顯著加強(qiáng)，持續(xù)加速配置軍工板塊。其中，軍工持倉前十大個股為紫光國微、中航光電、振華科技、中航沈飛、航發(fā)動力、撫順特鋼（維權(quán)）、中航高科、高德紅外、火炬電子、七一二，信息化板塊成為重點(diǎn)配置。
從歷史情況看，軍工持倉比例上升空間仍較大，在行業(yè)基本面逐步兌現(xiàn)情況下，預(yù)計(jì)會有不斷的資金關(guān)注并配置軍工板塊。此外，截至2021年7月23日，以軍工ETF及融資融券資金為例的被動資金及杠桿資金配置軍工較2021一季度已呈現(xiàn)明顯的上升趨勢，預(yù)計(jì)后續(xù)不排除有增加可能。
近日，高層會議更是強(qiáng)調(diào)，在全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家、實(shí)現(xiàn)第二個百年奮斗目標(biāo)的歷史進(jìn)程中，必須把國防和軍隊(duì)建設(shè)擺在更加重要的位置，加快建設(shè)鞏固國防和強(qiáng)大軍隊(duì)。要推進(jìn)高水平科技自立自強(qiáng)，加快關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，加快戰(zhàn)略性、前沿性、顛覆性技術(shù)發(fā)展，發(fā)揮科技創(chuàng)新對我軍建設(shè)戰(zhàn)略支撐作用。要適應(yīng)世界軍事發(fā)展趨勢和我軍戰(zhàn)略能力發(fā)展需求，堅(jiān)持不懈把國防和軍隊(duì)改革向縱深推進(jìn)。這對于軍工企業(yè)來說，無疑是一次重大戰(zhàn)略機(jī)遇。
責(zé)任編輯：王涵
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