【機(jī)構(gòu)強(qiáng)烈推薦6股】賽道景氣，千億級市場有望被國產(chǎn)替代，未來3年復(fù)合增速30%，看漲空間最高達(dá)107%
6萬股民懵了！500億白酒A股的“茅臺醬香夢”碎了
屋漏偏逢連夜雨！
上周末剛發(fā)布了虧損的二季報之后，這個周末，白酒小龍頭水井坊又剛剛宣布，終止醬酒合作。
周五，水井坊午后一字跌停。上周一周的跌幅超30%，總市值蒸發(fā)超200億。。
不少股民表示，下周一跌停見。
根據(jù)半年報顯示，截至6月30日，水井坊的股東數(shù)為65845戶。
擬合作到終止合作
股價一度暴漲109%
春節(jié)之后的白酒股殺估值行情中，水井坊成為反彈急先鋒。
4月10日，水井坊曾發(fā)布公告，公司已與梁明鋒、國威公司簽署了框架協(xié)議，雙方擬共同出資新設(shè)一家合資公司，合資公司注冊資本至少為8億元，布局醬酒。
據(jù)了解，合作伙伴梁明鋒一直對外號稱自己是“季克良嫡傳弟子”。2011年3月，梁明鋒控股的國威酒業(yè)還申請注冊“季工坊”商標(biāo)，“碰瓷”季克良。
雖然法院最終判決侵權(quán)，但是梁明鋒并沒有停止“消費(fèi)”季克良。
在京東一家名為“梁大師”酒官方旗艦店里，類似上述的宣傳語比比皆是，而且產(chǎn)品名稱即便是“梁大師”，也不忘還要特意綴上“季克良嫡傳弟子梁明鋒大師得道之作”的字樣。
基金君通過天眼查發(fā)現(xiàn)，貴州梁大師酒業(yè)有限公司法人正是梁明鋒，持股30%。
在不少股民眼中，水井坊做起了“茅臺夢”。雖然不知道成功與否，都愿意陪著水井坊醉生夢死。
這期間，水井坊的股價漲勢兇猛，一度暴漲109%，成為此輪白酒反彈行情中的龍頭。雖然上周末，二季度虧損的財報披露后，股價從高位下跌了超30%，但是仍然相較于此前4月的低位上漲了近40%。
然而，從發(fā)布合作信息到終止合作，不到四個月時間，水井坊就發(fā)布公告稱，因在合資項(xiàng)目的若干重要商業(yè)安排問題上難以達(dá)成一致，公司決定于2021年7月31日根據(jù)框架協(xié)議的相關(guān)規(guī)定向梁明鋒和國威公司發(fā)出友好通知，終止框架協(xié)議和合資項(xiàng)目且雙方均不承擔(dān)任何責(zé)任。
基金君注意到，4月份簽署的合作框架協(xié)議中，包含下列終止條款：如截至2021年7月31日（或各方書面同意的更晚的日期），非因任何一方的過錯，各方未能就合資項(xiàng)目的任何核心待定條款達(dá)成一致，任何一方有權(quán)經(jīng)提前十五（15）天通知其他方，終止框架協(xié)議和合資項(xiàng)目且不承擔(dān)任何責(zé)任。
二季度虧損4000多萬
上周末，水井坊公布了2021年半年報，上半年?duì)I業(yè)收入18.37億元，同比增長128.44%，實(shí)現(xiàn)凈利潤3.77億元，同比增長266.01%。單從中報來看，這可謂是一份亮麗的財報。
但從季度表現(xiàn)來看，水井坊第一季度凈利潤4.19億，二季度單季度虧損0.42億元。
除了凈利虧損外，公司二季度營收環(huán)比也出現(xiàn)大幅下降的情況。有分析人士指出，二季度向來是白酒行業(yè)的淡季，白酒公司二季度營收出現(xiàn)下滑并不意外。
而對于市場較為關(guān)注其二季度的凈虧損情況，水井坊對此表示，公司推進(jìn)高端化戰(zhàn)略帶來了一定的費(fèi)用支出。據(jù)中報數(shù)據(jù)，上半年公司銷售費(fèi)用5.83億元，同比增長98.37%，受廣告宣傳投入大幅增加影響。
該業(yè)績發(fā)布后，水井坊的股價一周跌去了超30%，總市值蒸發(fā)超200億。
張坤連續(xù)減持
從股東情況來看，2021年一季度，水井坊股東共計(jì)57535戶，此次中報數(shù)據(jù)顯示，水井坊股東數(shù)增加到65845戶，增長8310戶。
前十大流通股方面，機(jī)構(gòu)投資者也存在明顯的分歧。相較于一季度，匯添富中盤價值精選、鵬華中整白酒、匯添富消費(fèi)行業(yè)三只基金取代易方達(dá)中小盤、新華人壽、泓德睿興三年成為新的十大股東。
其中，偏愛白酒股的張坤，其管理的基金易方達(dá)中小盤從一季度開始就連續(xù)減持水井坊，并在二季度退出了前十大流通股股東。
2020年第三季度披露，張坤管理的易方達(dá)中小盤混合（110011）、易方達(dá)藍(lán)籌精選混合（005827）雙雙躋身水井坊前十大股東，分別持有1400萬股、800萬股。另外一只易方達(dá)新絲路靈活配置混合（001373）也持有450萬股。
雖然張坤錯過了水井坊二季度股價翻倍的行情，但是現(xiàn)在看來，當(dāng)時的減持未必就是錯誤的決定。
責(zé)任編輯：楊紅卜
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