原標(biāo)題：什么情況？香港最大ETF基金突發(fā)喊話：禁止“美國(guó)人士”購(gòu)買，否則…花旗銀行持股超13%，影響多大？ 

　　7月29日晚，香港最大的ETF盈富基金發(fā)布公告，禁止“美國(guó)人士”購(gòu)買該基金單位。

　　盈富基金是一只跟蹤恒生指數(shù)的被動(dòng)型ETF，但又不僅僅是一只普通的ETF，它成立于1999年11月，是香港政府在金融危機(jī)救市后“還股于民”的產(chǎn)物，有著特殊的歷史背景。

　　此次喊話并非沒(méi)有征兆。作為盈富基金管理人，擁有美資背景的道富環(huán)球曾在2020年底，堅(jiān)持宣布將繼續(xù)投資受制裁實(shí)體，且明言盈富基金已不再適合“美國(guó)人士”投資。此次盈富基金再次提醒，如果“美國(guó)人士”于明年6月3日之后繼續(xù)持有任何單位，美國(guó)法律可能會(huì)阻止他們出售或以其他方式買賣其單位。

　　香港盈富基金禁止“美國(guó)人士”購(gòu)買

　　7月29日晚，香港最大的交易所買賣基金（ETF）盈富基金（02800.HK）發(fā)布公告，宣布修改銷售文件，列明“美國(guó)人士”不得購(gòu)買任何基金單位，不論是否依賴于相關(guān)美國(guó)證券法或其他法律的任何豁免。這里的“美國(guó)人士”包括任何美國(guó)公民、合法永久居民、根據(jù)美國(guó)或美國(guó)境內(nèi)任何司法管轄區(qū)法律組建的實(shí)體。

　　盈富基金提醒，身為“美國(guó)人士”的單位持有人注意，盈富基金對(duì)“美國(guó)人士”而言并非合適的投資工具，如果“美國(guó)人士”于明年6月3日之后繼續(xù)持有任何單位，美國(guó)法律可能會(huì)阻止他們出售或以其他方式買賣其單位。

　　除禁止美國(guó)投資者投資外，盈富基金也規(guī)定，不得主動(dòng)向美國(guó)投資者銷售該基金，即使美國(guó)投資者在投資標(biāo)的方面，獲美國(guó)證券法或其他任何法律的豁免，也依然不得購(gòu)買該基金。

　　這一事件要追溯到2020年11月，美國(guó)時(shí)任總統(tǒng)特朗普簽署行政命令，禁止“美國(guó)人士”投資中移動(dòng)、中聯(lián)通等中資公司股票。因?yàn)橛胁糠止臼窃谙愀凵鲜械乃{(lán)籌股企業(yè)，這一行政命令變相迫使追蹤恒生指數(shù)的盈富基金不能再對(duì)受制裁實(shí)體進(jìn)行任何新投資。

　　消息一出，市場(chǎng)嘩然，包括香港前金管局總裁，盈富基金的主要推手之一任志剛在內(nèi)的人士紛紛喊話，指盈富基金如果不能買賣恒生指數(shù)里的某些成分股，也就已經(jīng)失去了當(dāng)初成立的本意，建議撤換經(jīng)理人。

　　但在2021年1月13日，盈富基金的經(jīng)理人道富環(huán)球突然宣布改變決定，將繼續(xù)投資受制裁實(shí)體，且明言盈富基金已不再適合“美國(guó)人士”投資，投資者應(yīng)考慮投資盈富基金對(duì)其而言是否適合。當(dāng)時(shí)，市場(chǎng)有聲音認(rèn)為道富環(huán)球的處理方法對(duì)市場(chǎng)造成不必要的混亂，促請(qǐng)政府撤換盈富基金管理人。

　　道富環(huán)球發(fā)言人補(bǔ)充道，自美國(guó)政府1月6日發(fā)布更新的制裁名單以來(lái)，道富作為盈富基金的基金經(jīng)理，一直努力檢閱若干事項(xiàng)，以繼續(xù)投資于所有恒生指數(shù)成份股，提供緊貼恒生指數(shù)表現(xiàn)的投資回報(bào)。鑒于盈富基金對(duì)香港市場(chǎng)的重要性，道富理解不能買賣某些股份關(guān)乎重大公眾利益，因此希望恢復(fù)投資，以此證明道富將繼續(xù)如過(guò)去21年那樣，始終致力恪守盈富基金緊貼恒生指數(shù)表現(xiàn)的承諾。

　　金融危機(jī)后“還股于民”的產(chǎn)物

　　盈富基金不僅僅是一只普通的ETF，它的成立有著特殊的歷史背景。

　　1997年前后，亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，香港政府決定干預(yù)股市及期指市場(chǎng)，動(dòng)用了1181億港元的外匯基金買入33只恒指成份股，以此穩(wěn)定金融市場(chǎng)。1998年8月28日，恒指以7829點(diǎn)收市，成交額達(dá)790億港元，創(chuàng)出單日成交紀(jì)錄的歷史性新高。

　　在“救市”成功后，香港財(cái)政司注冊(cè)成立了外匯基金投資有限公司，其功能之一就是為上述投資組合以一個(gè)有秩序的方式沽售提供意見(jiàn)。在選擇沽售方案時(shí)，香港特區(qū)政府選擇了一個(gè)對(duì)股票市場(chǎng)造成最少影響的中性方案，即成立一只跟蹤恒生指數(shù)的ETF——盈富基金，借此將手中的港股平穩(wěn)地轉(zhuǎn)入香港市民的手中。此方案不單能符合以上的要求，還有助擴(kuò)充香港資本市場(chǎng)的空間。

　　為了保證盈富基金認(rèn)購(gòu)?fù)瓿桑愀壅畾J點(diǎn)了全球最大的金融托管集團(tuán)道富環(huán)球?yàn)樵摶鸬墓芾砣耍绹?guó)道富銀行則被委任為托管人，并設(shè)置了非常多吸引投資者的機(jī)制，例如極低管理費(fèi)、贈(zèng)送紅股、每年兩次穩(wěn)定派息等等。

　　1999年11月，盈富基金成功掛牌上市，首批發(fā)售規(guī)模達(dá)333億港元（大約43億美元），打破亞洲市場(chǎng)（除日本以外）的歷來(lái)IPO紀(jì)錄。透過(guò)盈富基金的首次公開(kāi)發(fā)售及其后的持續(xù)發(fā)售機(jī)制，截至2002年10月15日，大概有1404億港元的恒生指數(shù)成份股通過(guò)盈富基金流回市場(chǎng)。

　　因此，盈富基金不僅是香港政府在金融危機(jī)救市后“還股于民”的產(chǎn)物，亦開(kāi)創(chuàng)了香港ETF的先河。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月29日，盈富基金最新資產(chǎn)管理規(guī)模為967.72億港元，是香港目前規(guī)模最大的ETF基金，可以提供掛鉤恒生指數(shù)表現(xiàn)的投資回報(bào)。

　　花旗銀行首當(dāng)其沖，不會(huì)影響非“美國(guó)人士”

　　對(duì)于禁止“美國(guó)人士”購(gòu)買基金的影響，盈富基金的經(jīng)理人道富環(huán)球稱，“美國(guó)人士”持有的盈富基金占比非常少，更改章程亦不會(huì)影響基金運(yùn)作和持有人利益。該變動(dòng)不會(huì)影響基金營(yíng)運(yùn)或管理方式，管理盈富基金的費(fèi)用結(jié)構(gòu)并無(wú)改變，變動(dòng)不會(huì)導(dǎo)致基金投資目標(biāo)或整體風(fēng)險(xiǎn)狀況出現(xiàn)任何重大變動(dòng)。

　　香港積金局也回應(yīng)稱，盈富基金更改章程對(duì)非“美國(guó)人士”的強(qiáng)積金計(jì)劃成員并無(wú)影響。而據(jù)積金局了解，相關(guān)強(qiáng)積金受托人，較早前在其網(wǎng)頁(yè)已向計(jì)劃成員發(fā)出通知，提醒計(jì)劃成員須評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　積金局表示，將不時(shí)提醒強(qiáng)積金受托人必須履行受信責(zé)任，包括審視其強(qiáng)積金基金的服務(wù)提供者，是否持續(xù)執(zhí)行其職能，例如投資經(jīng)理有否按照基金的投資目標(biāo)進(jìn)行投資和有良好的風(fēng)險(xiǎn)管理，并確保資訊流通及保持強(qiáng)積金基金的穩(wěn)定性，以保障強(qiáng)積金計(jì)劃成員的利益。

　　中央結(jié)算系統(tǒng)持股記錄顯示，目前持有最多盈富基金的是匯豐銀行，持股數(shù)為11.73億股，占已發(fā)行股份33.34%。如果只看美資背景的公司，持股量較多的包括花旗銀行、摩根大通、盈透證券等，持股占比分別為13.12%、1.8%、0.87%。

　　香港股票分析師協(xié)會(huì)主席鄧聲興認(rèn)為，盈富基金此舉是為了避免法律風(fēng)險(xiǎn)。他指出，美國(guó)對(duì)當(dāng)?shù)毓褚恢倍加胁簧偻顿Y的限制，故向來(lái)在美國(guó)以外地方，有很多IPO或投資產(chǎn)品都會(huì)列明不可以售予美國(guó)人，又或證券公司及銀行等都會(huì)拒絕美國(guó)人開(kāi)戶等，當(dāng)中主因涉及一些稅務(wù)問(wèn)題等。

　　安里控股主席兼行政總裁黃偉康則表示，對(duì)有關(guān)行動(dòng)感到意外，但也非難以理解。他亦提醒，盈富基金表現(xiàn)或會(huì)受影響，尤其需小心一些短期內(nèi)較大的波動(dòng)。

　　截至7月30日收盤，盈富基金報(bào)收26.52港元，當(dāng)日跌幅為1.19%，盤中最大跌幅為2.53%。

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責(zé)任編輯：楊亞龍