來(lái)源：券商中國(guó)

　　4月24日晚間，中國(guó)銀行（維權(quán)）又一次發(fā)布了關(guān)于“原油寶”產(chǎn)品情況的說(shuō)明。

　　相較第一次，中行透露了更多的信息，并且表達(dá)了將在法律框架下承擔(dān)應(yīng)有責(zé)任，將與客戶同舟共濟(jì)，體現(xiàn)了解決問(wèn)題的態(tài)度。

　　中行指出，在4月20日結(jié)算日，約46%中行客戶主動(dòng)平倉(cāng)離場(chǎng)， 約54%中行客戶移倉(cāng)或到期軋差處理，即有超過(guò)一半的客戶未平倉(cāng)，最終以-37.63美元/桶的價(jià)格結(jié)算。不過(guò)，中行目前還是沒(méi)有披露最終未平倉(cāng)的客戶數(shù)量以及頭寸。

　　與此同時(shí)，中行還表示，對(duì)投資“原油寶”產(chǎn)品遭受損失深感不安，將全面審視產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管控環(huán)節(jié)和流程。

　　不過(guò)，自古同行是冤家，中行在原油寶事件上“摔了一跤”，卻成就了其他銀行的機(jī)會(huì)。

　　有銀行人士向券商中國(guó)記者反映，有些嗅覺(jué)敏銳的銀行，已經(jīng)在暗暗爭(zhēng)奪中行客戶了，而且盯上的客戶群體很廣，不管是低風(fēng)險(xiǎn)固收理財(cái)客戶，還是高風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益投資客戶，都在目標(biāo)之內(nèi)。

　　超過(guò)一半客戶未平倉(cāng)，中行：與客戶同舟共濟(jì)

　　4月24日晚間，中行第二次發(fā)布關(guān)于原油寶的情況說(shuō)明，相較第一次透露了更多信息，并且表達(dá)了將在法律框架下承擔(dān)應(yīng)有責(zé)任，與客戶同舟共濟(jì)。不少投資者表示，這個(gè)回復(fù)語(yǔ)氣不再“牛哄哄”，體現(xiàn)出解決問(wèn)題的態(tài)度，券商中國(guó)記者就此梳理出四點(diǎn)重要內(nèi)容。

　　第一，4月15日后，每日向客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。

　　中行在情況說(shuō)明中指出，今年以來(lái)，國(guó)際原油價(jià)格劇烈波動(dòng)，投資者交易頻繁。

　　自4月6日起，中行通過(guò)短信、電話、公眾號(hào)、官方微博等多種渠道，向“原油寶”客戶多次進(jìn)行針對(duì)性風(fēng)險(xiǎn)提示，特別是4月15日以后，每日向客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。

　　即在4月15日CME完成了負(fù)油價(jià)測(cè)試后，中行可能也意識(shí)到了客戶的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是手上持有大量的多單，每日向客戶進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)提示。

　　第二，超過(guò)一半客戶未平倉(cāng)。

　　4月20日是“原油寶”美國(guó)原油產(chǎn)品當(dāng)期結(jié)算日，約46%中行客戶主動(dòng)平倉(cāng)離場(chǎng)， 約54%中行客戶移倉(cāng)或到期軋差處理（既有做多客戶，也有做空客戶）。

　　即投資中行原油寶的客戶中，有超過(guò)一半的客戶未平倉(cāng)，最終以-37.63美元/桶的價(jià)格結(jié)算。不過(guò)，中行還是沒(méi)有披露最終未平倉(cāng)的客戶數(shù)量以及頭寸。

　　針對(duì)“原油寶”產(chǎn)品掛鉤WTI 5月合約負(fù)結(jié)算價(jià)格事宜，中行持續(xù)與市場(chǎng)相關(guān)機(jī)構(gòu)溝通，就4月20日市場(chǎng)異常表現(xiàn)進(jìn)行交涉。中行將繼續(xù)全力以赴維護(hù)客戶利益，未來(lái)進(jìn)展情況將適時(shí)與客戶保持溝通。

　　第三，將全面審視產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)控環(huán)節(jié)和流程。

　　中行稱，對(duì)客戶在疫情全球蔓延、原油市場(chǎng)劇烈波動(dòng)情況下，投資“原油寶”產(chǎn)品遭受損失深感不安。中國(guó)銀行一直在積極傾聽(tīng)大家心聲和市場(chǎng)關(guān)切，全面審視產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管控環(huán)節(jié)和流程。

　　這意味著，此前市場(chǎng)對(duì)于原油寶產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、風(fēng)控環(huán)節(jié)和流程的質(zhì)疑，中行將全面自查。此外，也表達(dá)了對(duì)客戶投資產(chǎn)品遭受損失的愧疚。

　　第四，承擔(dān)應(yīng)有責(zé)任，與客戶同舟共濟(jì)。

　　最后，最重要的是，中行指出，將在法律框架下承擔(dān)應(yīng)有責(zé)任，與客戶同舟共濟(jì)，盡最大努力維護(hù)客戶合法利益。

　　被其他銀行“盯上”的中行客戶

　　自古同行是冤家，中行在原油寶事件上“摔了一跤”，卻成就了其他銀行的機(jī)會(huì)。

　　有銀行人士向券商中國(guó)記者反映，有些嗅覺(jué)敏銳的銀行，已經(jīng)在暗暗爭(zhēng)奪中行客戶了，而且盯上的客戶群體很廣，不管是低風(fēng)險(xiǎn)固收理財(cái)客戶，還是高風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益投資客戶，都在目標(biāo)之內(nèi)。

　　“這種機(jī)會(huì)絕對(duì)是難得一遇的，不僅在原油寶投資中‘中招’的客戶，連帶著一部分沒(méi)有做賬戶原油投資的中行客戶，也對(duì)中行產(chǎn)生質(zhì)疑，甚至有些擔(dān)心，而中行本身的這次危機(jī)應(yīng)對(duì)也絕對(duì)算得上失敗。”該銀行人士表示。

　　事實(shí)上，在23日凌晨中行開(kāi)始陸續(xù)將投資者“原油寶”賬戶中的保證金直接劃走，正式執(zhí)行-37.63美元/桶這一聞所未聞的結(jié)算價(jià)后，大部分穿倉(cāng)的投資者，就已經(jīng)將自己中行賬戶中的全部存款轉(zhuǎn)到其他銀行，擔(dān)心中行后續(xù)劃扣他們的存款賬戶。

　　他們的擔(dān)心源于投資協(xié)議中的一則條款：如果客戶被凍結(jié)的保證金賬戶中資金不足，中國(guó)銀行可扣劃投資者其他賬戶資金用于抵償該行損失。

　　由此，諸多投資者紛紛在23日上午就將在中行存款、理財(cái)?shù)绕渌~戶中的資金全部轉(zhuǎn)走。

　　“我保證金賬戶里剩下的8000多已經(jīng)被全部扣走，雖然存款賬戶里的1萬(wàn)多還沒(méi)被動(dòng)過(guò)，但還是害怕的，萬(wàn)一真扣了怎么辦？”投資者表示。

　　對(duì)此，有金融案件律師對(duì)記者表示，即便是投資協(xié)議中存在可以劃扣其他賬戶的約定，銀行也真的據(jù)此劃扣投資者存款賬戶的資金，投資者也可以提出異議。

　　“首先，存款合同、投資協(xié)議是不同的兩種法律關(guān)系，投資協(xié)議的法律效力能否直接影響到另一種法律關(guān)系的履行？這個(gè)不好說(shuō)；其次，在銀行存在風(fēng)險(xiǎn)揭示過(guò)錯(cuò)的情況下，至少應(yīng)當(dāng)先提出訴訟，確認(rèn)投資者確實(shí)‘倒欠’，再推動(dòng)法院執(zhí)行劃扣，如果直接劃扣，銀行是要承擔(dān)很大法律風(fēng)險(xiǎn)的。”該律師表示。

　　至于投資者在其他銀行的賬戶是否會(huì)受影響，有律師告訴券商中國(guó)記者，中行沒(méi)這個(gè)權(quán)利去劃扣，“這就完全只能通過(guò)法院訴訟，在法院判決銀行勝訴后，才能由法院執(zhí)行劃扣了”。

　　一位華南城商行高管也表示，即便投資協(xié)議中存在相關(guān)的劃扣權(quán)限條款，中行在實(shí)際做這個(gè)決定的時(shí)候也要慎重，“過(guò)往我們?cè)谔幚硪恍┩顿Y者糾紛的時(shí)候，既要解釋清楚，爭(zhēng)取達(dá)成一致，更要注意千萬(wàn)不能激化矛盾。”

　　客戶頭寸裸奔長(zhǎng)達(dá)5小時(shí)

　　再來(lái)審視“原油寶”產(chǎn)品的巨虧，券商中國(guó)記者發(fā)現(xiàn)其背后是客戶頭寸裸奔長(zhǎng)達(dá)5小時(shí)，即產(chǎn)品的制度設(shè)計(jì)或存在巨大的漏洞。

　　在第一份產(chǎn)品說(shuō)明中，中行指出，對(duì)于原油寶產(chǎn)品，市場(chǎng)價(jià)格不為負(fù)值時(shí)，多頭頭寸不會(huì)觸發(fā)強(qiáng)制平倉(cāng)。對(duì)于已確定進(jìn)入移倉(cāng)或到期軋差處理的，將按結(jié)算價(jià)為客戶完成到期處理，不再盯市、強(qiáng)平。

　　即在跌到負(fù)價(jià)格前，原油寶的多頭頭寸不存在強(qiáng)平制度，而跌至負(fù)價(jià)格是發(fā)生在22：00后，中行已經(jīng)不再盯市、強(qiáng)平。

　　那么，如果真的在22：00凍結(jié)交易，如果原油暴漲至120美元，那么空頭怎么辦？中行已經(jīng)不再盯市、強(qiáng)平，客戶沒(méi)法操作，也沒(méi)有緊急止損，意味著客戶的頭寸在22：00至凌晨3點(diǎn)結(jié)算裸奔長(zhǎng)達(dá)5小時(shí)。所以產(chǎn)品的制度設(shè)計(jì)或存在巨大的漏洞。

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責(zé)任編輯：趙子牛