結合CFTC、ICE的交易員持倉報告（COT），截至6月12日，CME標普500指數、ICE美元指數、COMEX黃金、NYMEX WTI原油、ICE Brent原油期貨投機凈多倉增加；Cboe VIX指數、Cboe比特幣期貨投機凈空倉增加；CBOT美國10Y國債期貨投機凈空倉減少。（圖片來源：CFTC、ICE、新浪財經）截止6月12日，ICE Brent原油期貨（BNO）投機凈多倉（以下簡稱“凈多倉”）為437,185手，凈多倉周變動增加17,237手。
NYMEX WTI原油期貨（USO）凈多倉為595,293手，凈多倉周變動增加11,717手。
本周國際原油期貨價格下跌。國際基準ICE Brent原油期貨（OIL)收于73美元，周下跌4.38%。美國NYMEX WTI原油期貨（CL)收于64.38美元，周下跌1.8%。
美國能源信息署（EIA）數據顯示，截至6月8日當周，美國原油庫存減少414.30萬桶，預期為減少108.68萬桶。當周，美國原油日產量升至1,090萬桶。同時，當周美國汽油（UGA）需求增至創(chuàng)紀錄的日均988萬桶。
中東地區(qū)（GULF）最大產油國沙特阿拉伯此前公布，5月份原油產量升至1,000萬桶/日，高于4月份的每日990萬桶。全球最大產油國俄羅斯6月初的原油產量已從每日1100萬桶增至1110萬桶，高于減產協議規(guī)定的目標產量。市場猜測這是否會是原油“減產聯盟”即將增產的先兆。
周五，油服公司貝克休斯（BHGE）公布的美國周度活躍原油鉆井設備（OIH）數量增加1臺，總數量達863臺。
6月22日（周五），由沙特主導的OPEC與俄羅斯等產油國結成的“減產聯盟”將齊聚維也納，討論是否要增加產量或者是維持當前的供應水平不變。
據CNBC報道，俄羅斯能源部長諾瓦克（Alexander Novak）稱，可能考慮逐步增加對市場的供應，最高達150萬桶/日。沙特能源部長法力赫（Khalid al-Falih）稱，他預計在下周的會議上達成一個合理且溫和的協議。
更早些時候，三名石油輸出國組織（OPEC）和行業(yè)消息人士稱，美國政府已非正式地要求沙特阿拉伯和其他一些OPEC產油國提高產量，據悉這一數字是每日增加100萬桶。
此外，包括花旗集團（Citigroup）和巴克萊（Barclays）在內的一些機構預測，50-70萬桶的日產量增加都有可能發(fā)生。
原油“增產”現多種預判。眾說紛紜的增產數量及可能實施增產的時點，影響著市場對下周會議結果的預期。
2017年1月起，“減產聯盟”將原油日產量減少180萬桶。當時，布倫特原油期貨價格在55美元/桶附近。
中國INE原油期貨主力合約SC1809本周下跌0.23%，報467.2元，約合72.57美元。
以上原油期貨合約每手為1000桶。
COMEX黃金期貨（GC)（GLD）凈多倉為120,240手，周變動增加8,824手。
金價（XAU）本周四之前表現波瀾不驚，但周五急跌1.83%。COMEX黃金期貨主力合約本周跌幅達1.65%，收報于1282美元。
黃金這一走勢讓投資者倍感意外，本周風險事件聚集，市場本來期待避險升溫有助于推升金價。宏觀分析師鄧海清認為，黃金大跌，可能的邏輯有兩個：一是黃金跟隨原油走勢，由于原油大跌導致通脹預期下降，在美債收益率未下降的情況下，由于實際利率預期上升，導致黃金大跌；二是黃金滯后反映美元走強，在避險需求證偽后，隨即大跌。
朝美首腦會晤12日在新加坡順利舉行，金正恩和特朗普簽署了歷史性文件，就四項內容達成協議，包括朝方承諾“完全無核化”，美方承諾向朝鮮提供安全保障。
COMEX黃金期貨合約每手為100金衡盎司。
ICE美元指數（DXY)（UUP）期貨凈多倉周變動增加249手。本周凈多倉為4,663手。
本周，歐央行（ECB）利率決議對外匯市場影響非常顯著。決議發(fā)布當日（14日），歐元兌美元（EUR/USD）重挫1.84%，報1.1582，創(chuàng)2016年6月英國脫歐公投以來的最大單日跌幅。貿易加權美元指數當天飆升1.43%，一度突破95關口。美元指數本周上漲1.31%，周五收報94.8。
主要外匯基金周漲跌幅（圖片來源：新浪財經）主要外匯基金本周普遍下跌。歐元基金（FXE）本周下跌1.32%，英鎊基金（FXB）下跌0.98%。原油、銅（CPER）等商品（DBC）大跌，帶動商品貨幣——加元（FXC）、澳元（FXA）跌幅接近2%。由12種新興市場貨幣等權組合的CEW基金本周下跌1.47%。
國際資金借貸成本上升。通過期貨合約復制3個月歐洲美元LIBOR漲幅變動的交易所交易票據ULBR本周漲3.8%。
ICE美元指數期貨合約每手價值為美元指數DXY*1000美元。
CBOT美國10Y國債期貨（IEF)（TLT）凈空倉為335,994手，削減了61,552手。該合約投機多倉連續(xù)兩周減倉超過6%，而投機空倉連續(xù)兩周減倉超過10%。
美聯儲北京時間周四凌晨宣布加息，并將今年加息總次數預期提升為4次后，對全球金融市場影響廣泛的美國10Y國債收益率一度升破3%，但快速回落，隨著中美貿易關系再度緊張，因避險情緒升溫而跌破2.9%，呈先漲后跌態(tài)勢。該收益率周五收報2.93%，與上周五持平。美國20年以上國債基金本周上漲0.71%，因債券價格與利率走勢相反。
對利率更為敏感的美國2年期國債（SHY）收益率報2.55%，相比上周上升5個基點（0.05個百分點）。這也導致美國10Y-2Y國債收益率利差降至38BP，國債收益率曲線進一步扁平化。點此查看“利率扁平化”。
美國10Y國債期貨合約每手面值為100,000美元。
Cboe（CBOE）VIX指數期貨（VXX）凈多倉為-53,346手，凈多倉周變動減少17,157手。該合約投機空倉本周增加14.5%。
標普500波動率指數（VIX）本周跌1.64%，周五收報11.98。
Cboe標普500波動率指數期貨合約每手價值為VIX指數*1000美元。
CME標普500指數期貨（ES)（SPY）凈多倉周變動增加1,112手，凈多倉為10,819手，合約投機多倉增加超過8%。標普500指數本周上漲0.02%。
標普500指數及構成板塊周漲幅（以代表性基金表征)（圖片來源：新浪財經）據“ETF精選”數據，由標普500成分股組成的板塊本周漲跌各半。能源板塊（XLE）下跌3.64%，美、俄及沙特原油產量上升引發(fā)增產擔憂。金融（XLF）、材料（XLB）、房地產（XLRE）、工業(yè)（XLI）等板塊領跌。
本周電信（XTL）板塊大漲2.34%，主要受到大型電信傳媒公司并購消息刺激。
CME標普500指數期貨合約每手價值為標普500指數*1000美元。
Cboe比特幣期貨（XBT）凈多倉為-1,945手，凈多倉周變動減少19手。
據Bitstamp交易所數據，北京時間17日9:00，比特幣現貨價格（BTC）在6500美元附近，上周同期在7600美元附近。
Cboe比特幣期貨每手合約對應1個比特幣。
截至6月12日結束的當周，美歐日央行利率決議尚未公布，投機資金觀望情緒濃厚。結合下周公布的持倉報告，將較為完整地出反映出投機資金在風險事件密集的過去兩周的動向。
下周將公布的重要數據、事項及提示有：周二的5月美國建筑許可；周三的美聯儲主席鮑威爾講話，歐洲央行行長德拉吉（Mario Draghi）講話；周四的6月費城聯儲制造業(yè) 指數；周五的英格蘭銀行（BOE）行長卡尼（Mark Carney）講話；周六“減產聯盟”維也納會議。
編者注：美國商品期貨委員會（ U.S. Commodity Futures Trading Commission，簡稱CFTC）是美國期貨及衍生品市場的監(jiān)管機構。
期貨及衍生品持倉報告（The Commitments of Traders，簡稱COT）由CFTC公布，逢周五發(fā)布（遇節(jié)日會順延至下一個交易日），數據截至當周二。該系列報告涵蓋NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期貨、期權、互換等衍生品。
CFTC的“Lagacy Report”將交易員持倉分為“可報告持倉”（Reportable Positions）、“非可報告持倉”（Nonreportable Positions）。前者又分為“商業(yè)”（Commercial）、“非商業(yè)”（Non-Commercial）持倉，而“非商業(yè)”常被視作投機者。
通常，投資者更關心“可報告持倉”中的“非商業(yè)”部分里的凈多倉（Net Positions）。這個指標是由“非商業(yè)”持倉中多倉（Long）減去空倉（Short）得到，投資者關心該值的周度變化。研究者如果將這些數據拉到更長時間窗口去考察，也可以在一定程度識別出該品種投機力量的變化趨勢。
按照CFTC的定義，“商業(yè)”是指涉及到大宗商品的生產、加工或銷售的實體。“非商業(yè)”則通常指參與“投機”（speculative）的交易商，當中包含對沖基金等資產管理公司。
需要注意的是，ICE網站提供的COT，是不同于上述“Lagacy Report”的另一種統(tǒng)計口徑，它將“可報告持倉”劃分為四類，分別是：Dealer Intermediary（經紀商）、Asset Manager/Institutional（資產管理公司/機構）、Leveraged Funds（杠桿基金），及Other Reportables（其他可報告）。通常，“Asset Manager/Institutional”被視為投機者。ICE Brent原油期貨投機凈多倉采用這一口徑數據。
除非特別說明，《線索Clues》引用的數據是COT系列報告中“僅期貨”（Futures Only）部分，即不含期權等其它衍生品。這也是主流財經數據提供應商常用的報告口徑。
（線索Clues / 李濤）
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責任編輯：李濤
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