本周主要股市普遍上漲。周度熱點(diǎn)包括：美國(guó)與歐洲、加拿大等盟友貿(mào)易摩擦升級(jí)，中國(guó)發(fā)布CDR細(xì)則等。

　　美國(guó)三大股指上漲 亞太股市漲跌不一 

　　美國(guó)三大股指本周上漲。道指（DIA）、標(biāo)普500指數(shù)（SPY）、納指（QQQ）分別上漲2.77%、1.62%和1.21%。其中，周一納指自3月12日以來(lái)再次創(chuàng)收盤(pán)點(diǎn)位紀(jì)錄。

美股三大股指1月26日以來(lái)走勢(shì)（收盤(pán)線)（來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)）

　　據(jù)“ETF精選”數(shù)據(jù)，由標(biāo)普500成分股組成的板塊本周幾乎全部上漲。材料（XLB）、可選消費(fèi)（XLY）、金融（XLF）和醫(yī)療保健（XLV）等漲幅領(lǐng)先。科技（XLK）上漲0.83%，能源（XLE）上漲0.68%，相對(duì)落后。

標(biāo)普500指數(shù)及構(gòu)成板塊周漲幅（以代表性基金表征)（圖片來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)）

　　周初，美國(guó)科技股表現(xiàn)突出，但伴隨Facebook（FB）與中國(guó)科技巨頭共享數(shù)據(jù)，以及谷歌（GOOG）可能面臨歐盟（EU）巨額罰款等消息影響，板塊漲勢(shì)有所回落。過(guò)去兩年，以科技股為代表的納斯達(dá)克綜合指數(shù)頻創(chuàng)歷史新高，做多納指100一度成為華爾街最擁擠交易。點(diǎn)此查看“互聯(lián)網(wǎng)女皇”點(diǎn)名的板塊。

　　標(biāo)普500波動(dòng)率指數(shù)（VIX)（VXX）本周跌9.5%，周五收?qǐng)?bào)12.18。

　　亞洲主要股市漲跌不一。上證指數(shù)（000001）周跌0.26%，報(bào)3067.15點(diǎn)，連續(xù)三周錄得下跌。權(quán)重藍(lán)籌代表上證50（510050）上漲0.18%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）上漲0.12%。

滬深市場(chǎng)主要股指1月26日以來(lái)走勢(shì)（收盤(pán)線)（來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)）

　　富士康周五正式登陸上交所。工業(yè)富聯(lián)（601138）開(kāi)盤(pán)后“秒漲”44%，并保持至收盤(pán)。截至當(dāng)天，工業(yè)富聯(lián)總市值超過(guò)3900億元，在A股中排名第14位，在A股制造業(yè)公司（不含酒類(lèi)）中則位列第二，僅次于上汽集團(tuán)（600104）。點(diǎn)此查看富士康A(chǔ)股上市意味著什么。

A股制造業(yè)總市值超過(guò)1000億元的上市公司，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)制造業(yè)行業(yè)分類(lèi)（圖片來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)）

　　恒生指數(shù)（501302）本周上漲1.53%，收于30958.21點(diǎn)。

　　6月1日起，中國(guó)A股正式納入MSCI指數(shù)。從此，以該指數(shù)作為業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的國(guó)際投資者在配置全球資產(chǎn)時(shí)，將考慮按相應(yīng)比例配比A股。數(shù)據(jù)顯示，越臨近“入摩”，外資買(mǎi)入A股的力度愈強(qiáng)。在近1個(gè)月里，資金凈流入達(dá)到592.79億元；而本周，凈流入達(dá)181.76億元。投資者可通過(guò)觀察境外資金如何流入中國(guó)股市，了解外資的動(dòng)向和趨勢(shì)。

A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)前后的互聯(lián)互通渠道資金流入情況，流入額根據(jù)每日買(mǎi)入成交額-賣(mài)出成交額計(jì)算。（圖片來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)）

　　日經(jīng)225指數(shù)（EWJ）周上漲2.43%。點(diǎn)此查看亞洲股市行情。

　　歐洲市場(chǎng)（FEZ）漲跌不一。德國(guó)DAX 30指數(shù)（513030)（DAX）上漲0.44%。英國(guó)富時(shí)100指數(shù)（02847）下跌0.2%。法國(guó)CAC 40指數(shù)下跌0.28%。

　　富時(shí)意大利MIB指數(shù)本周下跌3.41%。本周意大利新政府贏得議會(huì)兩院的信任投票，結(jié)束了數(shù)月的政治危機(jī)，由總理孔特（Giuseppe Conte）領(lǐng)導(dǎo)的新政府開(kāi)始正式運(yùn)轉(zhuǎn)。

　　CDR細(xì)則發(fā)布 首批6只戰(zhàn)略配售公募基金獲批

　　6月6日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法（試行）》，對(duì)中國(guó)存托憑證（CDR）的發(fā)行、上市、交易、信息披露制度等作出了具體安排。據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》報(bào)道，“獨(dú)角獸”小米7日已向證監(jiān)會(huì)遞交了CDR發(fā)行申請(qǐng)。

　　值得關(guān)注的是，證監(jiān)會(huì)此次對(duì)VIE架構(gòu)和AB股企業(yè)顯示出極大的寬容。

　　此前，遵照中國(guó)法律法規(guī)，海外上市中概股若想回歸A股，必須“拆除”VIE架構(gòu)。在2015年中概股回歸潮中，包括分眾傳媒（002027）、巨人網(wǎng)絡(luò)（002558）等企業(yè)均通過(guò)拆VIE后借殼上市。VIE（Variable Interest Entities）直譯為“可變利益實(shí)體”，又稱(chēng)“協(xié)議控制架構(gòu)”，是指境外融資實(shí)體通過(guò)其股權(quán)控制的外商獨(dú)資企業(yè)以一攬子協(xié)議的方式控制境內(nèi)持牌運(yùn)營(yíng)實(shí)體的一種投資結(jié)構(gòu)。

　　證監(jiān)會(huì)對(duì)雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)（也稱(chēng)為“AB股”）公司亦表示出寬容態(tài)度，同時(shí)強(qiáng)調(diào)信息披露。

　　《線索Clues》對(duì)擁有VIE架構(gòu)的在美上市中國(guó)公司進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)整理，點(diǎn)擊查看詳情。當(dāng)前，這些公司總市值已接近萬(wàn)億美元。點(diǎn)擊查看涵蓋85家公司的表格。

總市值10億美元以上的“VIE”架構(gòu)的在美上市中國(guó)公司（來(lái)源：CII、新浪財(cái)經(jīng)《線索Clues》）

　　6月6日當(dāng)天，國(guó)內(nèi)首批戰(zhàn)略配售公募基金產(chǎn)品正式獲批，由易方達(dá)、嘉實(shí)、招商、南方、匯添富和華夏等六家基金公司獲得。

　　業(yè)內(nèi)人士透露，這批產(chǎn)品實(shí)際上將重點(diǎn)投資于中國(guó)存托憑證（CDR）。

　　由于本批單個(gè)基金募資規(guī)模上限是500億元，本次將最多籌集3000億元資金。其中，南方3年封閉運(yùn)作戰(zhàn)略配售靈活配置混合型證券投資基金（LOF)（簡(jiǎn)稱(chēng)“南方配售基金”，代碼：160142）自6月11日起正式發(fā)行。個(gè)人投資者限購(gòu)50萬(wàn)元。作為L(zhǎng)OF（Listed Open-Ended Fund），即上市型開(kāi)放式基金，基金合同生效半年后可申請(qǐng)?jiān)诮灰姿鶔炫平灰住?/p>

　　目前，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)眾多金融機(jī)構(gòu)已開(kāi)啟對(duì)上述產(chǎn)品的推介，產(chǎn)品具體銷(xiāo)售情況下周將會(huì)揭曉。

　　美、歐央行貨幣政策會(huì)議下周召開(kāi) “脆弱”市場(chǎng)已現(xiàn)頹勢(shì)　　

　　北京時(shí)間下周四（14日）凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)（Fed）將公布6月份聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）利率決議、會(huì)議聲明及經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾（Jerome Powell）隨后將于2:30出席新聞發(fā)布會(huì)。

　　市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在此次會(huì)后對(duì)聯(lián)邦基金隔夜拆借利率加息25個(gè)基點(diǎn)（BP）。

　　截至北京時(shí)間周五15:30，據(jù)CME網(wǎng)站FedWatch工具，由期貨價(jià)格推導(dǎo)的FOMC在6月份加息25基點(diǎn)至1.75-2.00%目標(biāo)區(qū)間的概率為93.8%。本周，對(duì)利率敏感的美國(guó)2Y國(guó)債收益率（SHY）維持穩(wěn)定，周五報(bào)收于2.5%。

　　對(duì)全球金融市場(chǎng)影響寬泛的美國(guó)10Y國(guó)債收益率本周先升后降。上半周，美國(guó)股市的大漲、歐央行（ECB）可能很快決定退出量寬的消息，刺激投資者削減美國(guó)國(guó)債持倉(cāng)，該收益率一度升至2.98%。隨后，新興市場(chǎng)（EEM）尤其是巴西的債務(wù)問(wèn)題引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)，擁有避險(xiǎn)屬性的美國(guó)國(guó)債重獲追捧，因利率與債券價(jià)格走勢(shì)相反，國(guó)債收益率隨之回落。

　　美國(guó)10Y國(guó)債收益率（IEF)（TLT）周五報(bào)2.948%，周下跌4個(gè)基點(diǎn)（0.04個(gè)百分點(diǎn)）。美國(guó)20年以上國(guó)債基金（TLT）本周下跌0.64%。

　　貿(mào)易加權(quán)美元指數(shù)（DXY)（UUP）本周下跌0.66%，周五收?qǐng)?bào)93.57。過(guò)去的一個(gè)多月時(shí)間，該指數(shù)由90下方一度升至接近95高位。

　　歐元基金（FXE）本周大漲0.96%，英鎊基金（FXB）上漲0.46%。歐洲央行將于北京時(shí)間周四19:45公布6月利率決議。

　　美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的預(yù)期、美債利率及美元的階段性上漲，已對(duì)新興市場(chǎng)（EEM）產(chǎn)生顯著影響。　　

　　本周，巴西貨幣雷亞爾（USD/BRL）大跌1.76%，創(chuàng)兩年多以來(lái)新低。巴西央行周四再度向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性，雷亞爾基金（BZF）當(dāng)日大跌2.16%，但周五反彈超過(guò)5%，該國(guó)貨幣顯示出巨大波動(dòng)性。

　　巴西總統(tǒng)特梅爾（Michel Temer）周四表示，盡管匯率大幅貶值，該國(guó)并無(wú)爆發(fā)匯率危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。特梅爾表示，匯市大幅波動(dòng)部分歸因于美國(guó)利率上升的前景，這已影響到幾個(gè)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體。

　　市場(chǎng)數(shù)據(jù)、財(cái)報(bào)和展望

　　本周?chē)?guó)際原油期貨價(jià)格下跌。國(guó)際基準(zhǔn)ICE Brent原油期貨（OIL)（BNO）收于76.71美元，周下跌0.48%。美國(guó)NYMEX WTI原油期貨（CL)（USO）收于65.71美元，周下跌0.23%。

　　美國(guó)能源信息署（EIA）數(shù)據(jù)顯示，截至6月1日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存意外轉(zhuǎn)增207萬(wàn)桶，市場(chǎng)預(yù)期為下降200萬(wàn)桶。EIA還表示，美國(guó)當(dāng)周原油日產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1,080萬(wàn)桶。周五，油服公司貝克休斯（BHGE）公布的美國(guó)周度活躍原油鉆井設(shè)備（OIH）數(shù)量增加1臺(tái)，總數(shù)量達(dá)862臺(tái)，是2015年3月以來(lái)的最高水平。

　　6月22日（周五），沙特、俄羅斯等主要產(chǎn)油國(guó)結(jié)成的“減產(chǎn)聯(lián)盟”將齊聚維也納，討論是否要增加產(chǎn)量或者是維持當(dāng)前的供應(yīng)水平不變。2017年1月起，“減產(chǎn)聯(lián)盟”將原油日產(chǎn)量減少180萬(wàn)桶。當(dāng)時(shí)，布倫特原油期貨價(jià)格在55美元/桶附近。

　　美國(guó)原油的產(chǎn)量上升、國(guó)際市場(chǎng)的供應(yīng)偏緊，使WTI原油與布倫特原油價(jià)差升至11美元以上。市場(chǎng)分析認(rèn)為，價(jià)差的擴(kuò)大使美國(guó)原油比北海或西非等布倫特原油在價(jià)格上更有競(jìng)爭(zhēng)力。

　　金價(jià)（XAU）本周相對(duì)穩(wěn)定，COMEX黃金期貨（GC)（GLD）周上漲0.43%，收?qǐng)?bào)于1303.5美元。

　　6月12日，特朗普與金正恩將在新加坡圣淘沙的嘉佩樂(lè)酒店（Capella Hotel）舉行會(huì)晤。特朗普7日表示，他期待與朝鮮領(lǐng)導(dǎo)人金正恩的會(huì)晤取得豐碩成果。他還表示，如果峰會(huì)進(jìn)展順利，他將直接邀請(qǐng)金正恩訪問(wèn)美國(guó)。

　　據(jù)Bitstamp交易所數(shù)據(jù)，北京時(shí)間9日9:00，比特幣現(xiàn)貨價(jià)格（BTC）在7600美元附近，而上周同期在7500美元附近。

　　本周，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI)（BDRY）結(jié)束連續(xù)十個(gè)交易日大幅下跌后迎來(lái)六連漲，周四報(bào)1395。

　　下周將公布的重要數(shù)據(jù)、事項(xiàng)及提示有：周二的5月美國(guó)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）；周三的5月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）；周四可謂“超級(jí)星期四”——FOMC利率決議、聲明與經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)（北京時(shí)間02:00）、美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾新聞發(fā)布會(huì)（北京時(shí)間02:30），歐洲央行6月利率決議（北京時(shí)間19:45），5月美國(guó)核心零售銷(xiāo)售；周五的5月歐元區(qū)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）。

　　下周沒(méi)有特別重要的大公司財(cái)報(bào)披露。

　　周末，G7峰會(huì)（G7 Summit）在加拿大魁北克舉行。由于美國(guó)早前宣布對(duì)歐盟、日本和加拿大加征鋼鋁關(guān)稅，預(yù)計(jì)六國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人將向美國(guó)總統(tǒng)特朗普表達(dá)意見(jiàn)。據(jù)稱(chēng)，各國(guó)至今仍未就會(huì)后發(fā)表的聯(lián)合公報(bào)達(dá)成共識(shí)，或令G7峰會(huì)首次出現(xiàn)沒(méi)有聯(lián)合公報(bào)的情況。

　　6月8日CNBC報(bào)道稱(chēng)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普當(dāng)天在白宮草坪上對(duì)記者表態(tài)，“不管怎么說(shuō)，俄羅斯應(yīng)當(dāng)在這個(gè)峰會(huì)中，應(yīng)當(dāng)成為會(huì)議的一份子。不論你們對(duì)此是否喜歡，也許有點(diǎn)政治不正確，但我們必須管理這個(gè)世界（[W]e have a world to run）。G7峰會(huì)曾把俄羅斯趕出去，現(xiàn)在他們應(yīng)當(dāng)再把俄羅斯請(qǐng)回來(lái)，因?yàn)槲覀冃枰砹_斯坐在談判桌上。”隨后，特朗普還控訴了G7中的其他國(guó)家的關(guān)稅壁壘和不公平貿(mào)易。

　　俄羅斯總統(tǒng)普京此刻正在中國(guó)青島參加2018上合組織峰會(huì)。8日，中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平向普京授予中國(guó)首枚“友誼勛章”。

　　未來(lái)兩周驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)的重要事件逐漸匯聚。

　　下周有兩大央行會(huì)議、“特金會(huì)”、5月美國(guó)CPI數(shù)據(jù)等；進(jìn)入下旬，OPEC和俄羅斯等原油“減產(chǎn)聯(lián)盟”將開(kāi)會(huì)決定是否增產(chǎn)；臨近月底，中國(guó)銀行業(yè)的MPA年中考核節(jié)點(diǎn)也將到來(lái)。下個(gè)月，美聯(lián)儲(chǔ)“縮表”進(jìn)入第四個(gè)季度，按以前的計(jì)劃，力度水平將增至每個(gè)月400億美元（上限）。

　　本周，美國(guó)國(guó)債收益率走勢(shì)反復(fù)、部分新興市場(chǎng)股債匯重挫，似乎預(yù)示著未來(lái)市場(chǎng)充滿(mǎn)不確定性，投資者須在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，再去找尋相應(yīng)投資機(jī)會(huì)。點(diǎn)此查看高波動(dòng)性環(huán)境下股票投資對(duì)策：尋找不對(duì)稱(chēng)機(jī)會(huì)。

　　（線索Clues / 李濤）

　　持倉(cāng)報(bào)告：風(fēng)險(xiǎn)事件逐漸匯聚 投機(jī)資金現(xiàn)“減倉(cāng)潮”

　　編輯精選：

　　數(shù)據(jù)：CDR細(xì)則寬容VIE架構(gòu) 萬(wàn)億美元中概股回歸有望

　　數(shù)據(jù)：從A股“入摩”看境外資金如何流入中國(guó)股市

　　納指迭創(chuàng)新高 “互聯(lián)網(wǎng)女皇”看好的板塊表現(xiàn)如何

　　高波動(dòng)性環(huán)境下股票投資對(duì)策：尋找不對(duì)稱(chēng)機(jī)會(huì)

　　銀保監(jiān)會(huì)主席、央行行長(zhǎng)先后發(fā)聲 提醒百姓理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)

　　巴菲特重倉(cāng)押注蘋(píng)果的三個(gè)理由

責(zé)任編輯：李濤