鑒于新年地震后通脹壓力緩解和經(jīng)濟(jì)不確定性，許多市場人士預(yù)計(jì)日本央行在周二會(huì)議結(jié)束時(shí)將維持其超寬松貨幣政策不變。

　　市場關(guān)注焦點(diǎn)在于行長植田和男是否會(huì)對(duì)于日本央行退出負(fù)利率區(qū)域的政策釋放出信號(hào)。

　　有市場觀點(diǎn)認(rèn)為，日本央行預(yù)計(jì)將基準(zhǔn)利率維持在-0.1%，同時(shí)繼續(xù)實(shí)施收益率曲線控制機(jī)制，允許10年期國債收益率在-1%至1%范圍內(nèi)波動(dòng)，目標(biāo)為0%。

　　日本央行官員多次強(qiáng)調(diào)需要保持極度寬松政策以支持日本經(jīng)濟(jì)增長。近期日本通脹壓力緩和跡象表明，日本央行沒有立即收緊政策的壓力。

　　一月份日本中部發(fā)生嚴(yán)重地震后，交易員也開始削減對(duì)緊縮政策的押注，因?yàn)闉?zāi)后重建工作可能阻礙任何重大政策緊縮舉措。

　　IG分析師在最近的一份報(bào)告中寫道：“由于經(jīng)濟(jì)影響仍不確定，且日本當(dāng)局當(dāng)前正在進(jìn)行救災(zāi)努力，因此，央行目前避免擾亂市場似乎是合理的。”

　　近期日本央行官員的溝通也幾乎沒有透露出政策轉(zhuǎn)向的線索。植田和男在一月份早些時(shí)候表示，他認(rèn)為日本目前沒有立即收緊貨幣政策的必要性。

　　更廣泛的共識(shí)認(rèn)為，日本央行要到2024年第二季度才會(huì)開始收緊政策，屆時(shí)央行將擁有更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來作出決定。

　　英為財(cái)經(jīng)（Investing.com）觀點(diǎn)認(rèn)為，“任何加息舉措都將終結(jié)近十年的超寬松貨幣政策時(shí)代，標(biāo)志著日本經(jīng)濟(jì)開啟新篇章，隨著全球范圍內(nèi)貨幣政策普遍趨緊，日本也將跟進(jìn)。”

　　基于日本央行有望保持鴿派立場，日本股市已經(jīng)上漲，日經(jīng)225指數(shù)飆升至34年高位，觸及上世紀(jì)90年代大規(guī)模投機(jī)泡沫破裂前的水平。

　　然而，日元因日美兩國利率差距擴(kuò)大而承受壓力，2023年，日元成為全球表現(xiàn)最差的主要貨幣之一，這種弱勢延續(xù)到了新的一年。

　　本周晚些時(shí)候即將發(fā)布的東京消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)，將是市場和政策制定者關(guān)注的關(guān)鍵點(diǎn)，因?yàn)樗赡軙?huì)反映出新年地震對(duì)通脹產(chǎn)生的影響。

　　三菱日聯(lián)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家分析日元的未來走勢時(shí)說，“日元的表現(xiàn)將主要受日本央行最新政策指引的影響，目前看來，在本周二的政策會(huì)議中，日本央行再次調(diào)整收益率曲線控制（YCC）政策設(shè)置的可能性極高。”最近日本發(fā)生的地震增添了額外的不確定性因素，“這使得謹(jǐn)慎的日本央行在對(duì)經(jīng)濟(jì)影響有更清晰的認(rèn)識(shí)之前，作出退出負(fù)利率這一重要決定的可能性變得更小。”

　　該經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)一步說，“鑒于市場參與者當(dāng)前預(yù)計(jì)本周日本央行不會(huì)調(diào)整政策，日元的表現(xiàn)將由日本央行發(fā)布的最新指引所驅(qū)動(dòng)。”如果日本央行未能在3月或4月會(huì)議有可能加息的問題上給出更強(qiáng)有力的信號(hào)，日元可能會(huì)進(jìn)一步走弱。“對(duì)于日元來說，若日本央行下調(diào)核心CPI預(yù)測值，這將是一個(gè)潛在的看跌觸發(fā)因素，盡管這并非我們的基本預(yù)期情景。”

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責(zé)任編輯：馬夢斐