來源：時代周報-時代在線

　　1月19日，中國人民銀行（下稱“央行”）授權全國銀行間同業拆借中心發布貸款市場報價利率報價行（下稱“LPR報價行”）調整公告。此次調整后，LPR報價行由此前的18家增至20家，新增LPR報價行為中信銀行與江蘇銀行。

圖片來源：中國人民銀行

　　中國銀行研究院高級研究員李佩珈向時代周報記者表示，更多中小銀行加入LPR報價行，將更完善LPR報價機制，也更有利于中小銀行獲取流動性支持。

　　此前，央行以2.5%利率平價續作9950億元中期借貸便利（MLF），這意味著即將公布的LPR可能不會發生調整。

　　李佩珈表示，2024年，我國在化解房地產和地方政府債務等風險隱患過程中，為幫助其降低債務負擔，需要通過進一步降息的方式支持經濟發展。因此，后續LRP和各類貸款利率仍有下降的必要性和可能性。

　　LPR報價行增多有利于中小銀行獲取流動性支持

　　此次調整新增中信銀行和江蘇銀行，整體數量由此前的18家商業銀行增至20家。此次調整將于2024年1月22日起實施，這意味著即將公布的新一期LPR將由上述20家商業銀行給出。

　　在這20家LPR報價行中，國有大型商業銀行6家，股份制商業銀行5家，城商行3家，農商行2家，民營互聯網銀行2家，外資行2家。本次調整后，股份制商業銀行與城商行各增加1家。

　　李佩珈表示，此前由于LPR報價行參與范圍相對有限，主要以國有大行為主，中小銀行參與度不足，導致市場流動性存在一些分層現象。如今更多商業銀行加入LPR報價報價行，將提升LPR報價的代表性與多元性，使其更加科學完善。同時也更有利于不同類型的銀行，尤其是中小銀行獲取流動性支持。

　　此外，本次LPR報價行的擴容距離上一次已過去4年。2019年8月，央行改革完善LPR報價機制，為提高LPR代表性，LPR報價行在原有全國性銀行基礎上增加城市商業銀行、農村商業銀行、外資銀行和民營銀行，由10家擴大至18家。

　　1月LPR或依舊按兵不動

　　2023年12月20日，央行授權全國銀行間同業拆借中心公布新一期LPR為，1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為4.2%，均與上月持平，自8月實現非對稱下調以來繼續“按兵不動”。

資料來源：中國人民銀行、Wind

　　中國民生銀行首席經濟學家溫彬向時代周報記者表示，12月LPR報價不變主要與MLF政策利率維持不變、市場利率延續高位運行、銀行凈息差持續承壓等因素有關，LPR報價沒有相應下調的動力和空間。

　　進入2024年，央行首次開展的MLF延續了平價超額續作，并未進行降息，這也將導致新一期LPR可能依舊與此前持平。

　　對于未來LPR的走勢，溫彬表示，2024年央行大概率仍將引導LPR適度下行，進而推動融資成本穩中有降，激活生產消費信貸需求，但LPR和新發貸款利率進一步下行空間將有所收窄。為實現“靈活適度、精準有效”，結構性工具有望發揮更大作用，負債端成本進一步管控必要性仍強。

　　同時，李佩珈認為，是否進一步降準降息主要取決于“經濟發展、風險防范”等多重發展目標的權衡選擇。從防范風險角度來看，房地產和地方政府債務仍是2024年重點領域。為幫助其降低債務負擔，需要通過進一步降息的方式支持其發展，2024年LRP和各類貸款利率仍有下降的必要性和可能性。

　　此外，李佩珈強調，考慮進一步降息可能加大銀行凈息差收窄壓力，進而對商業銀行經營穩健性產生影響。未來降息的同時，也要幫助銀行降低負債成本。在利率整體下行背景下，當前商業銀行存款平均成本率不降反升，監管機構要對存款利率市場化調整及時高效的金融機構給予適當獎勵，防止個別銀行高息攬儲。

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責任編輯：張文