原標題：瑞幸咖啡和瑞幸的咖啡！ 來源：首席財經觀察

　　瑞幸咖啡和瑞幸的咖啡？難道不是一個意思？

　　還真不一樣！

　　瑞幸咖啡，一個咖啡品牌，也是一家上市公司，因為財務造假，被勒令退市！

　　瑞幸的咖啡，平心而論，味道不錯，還很便宜，不過，燒錢的商業模式，已經注定了慘淡的結局！

瑞幸咖啡被勒令退市，意料之中的結果

　　5月19日，對中國股市有著特殊的意義。

　　1999年5月，在席卷中國的網絡科技股熱潮的帶動下，中國股市走出了一波凌厲的飚升走勢，在不到兩個月的時間里，上證綜指從1100點之下開始，最高見到1725點，漲幅超過50%，此后上證綜指不斷創出歷史新高，并于2001年6月14日達到最高點2245.44點。

　　此輪行情的起始日為1999年5月19日，此輪行情被稱為“五一九行情”。

　　不過，21年后的5月19日，對瑞幸咖啡來說，卻不是一個好日子。

　　5月19日晚，瑞幸在官網投資者關系頁面發布聲明稱，公司于5月15日收到了美國證券交易委員會上市資格部門的書面通知，納斯達克交易所決定將公司摘牌。

　　財務造假之后的第48天，瑞幸咖啡的末日宣判還是來了！

　　1，快如閃電，上市，退市皆是如此

　　2019年5月17日，瑞幸登陸納斯達克，自創立之日至美股上市，僅僅用了18個月，這也創造中國赴美最快上市記錄。

　　2020年4月2日，瑞幸咖啡公告，稱自查發現公司首席運營官劉劍財務造假，牽涉約22億元交易額，這不是愚人節后的玩笑，是資本市場的一顆大地雷。

　　2020年5月15日，被勒令退市，離上市一周年還差兩天，上市快如閃電，退市同樣如此。

　　瑞幸咖啡表示，在聽證會結果出爐前，瑞幸將繼續在納斯達克上市，聽證會通常安排在聽證請求日期后的30至45天舉行。

　　2，市值暴跌，投資者損失慘重

　　瑞幸咖啡IPO發行價17美元每股，上市當日盤中最高漲幅超過50%，收盤上漲19.88%，在今年一月份，瑞幸咖啡的股價曾到達51.38美元的巔峰，市值高達583億美元。

　　5月20日，瑞幸咖啡復牌，暴跌35.76%，收盤價僅為2.82美元，離最高點已跌去94%。

　　股市暴跌，市值縮水，投資者更是損失慘重，有人虧損超過2000萬！

　　3，面臨巨額罰款和索賠

　　瑞幸咖啡現在面對的問題，不僅僅是退市的問題。

　　在美國上市的公司，財務造假是大忌，后果很嚴重。

　　根據美國法律，提供不實財務報告和故意進行證券欺詐的犯罪，個人和公司的罰金最高達500萬美元和2500萬美元。

　　當然，這僅僅是罰款，不包括投資者的損失索賠，上海律師宋一欣在接受《每日經濟新聞》采訪時則分析，若以2020年初至今作為時間段計算，粗略估算，面臨集體訴訟的瑞幸將遭遇總計約112億美元賠償，折合人民幣754億元。

　　瑞幸咖啡最終走向破產，也不是沒有可能。

　　除了罰金和賠償之外，責任人涉嫌犯罪還有可能被監禁。

　　根據美國法律，提供不實財務報告和故意進行證券欺詐的犯罪要判處10至25年的監禁，同時審計機構也可能會涉嫌犯罪，可能要面臨嚴格的舉證責任，瑞幸公司、相關董監高、審計機構等中介機構，還可能面臨巨額的集體訴訟。

　　相關責任人除了可能面臨美國的刑事指控之外，在中國也可能會被追究刑事責任。

　　4，影響中概股

　　雖然在美國上市，但瑞幸咖啡卻是中國公司。

　　有網友表示，瑞幸咖啡收割國外投資者來補貼中國消費者，值得贊賞。這根本就是一個偽命題。

　　瑞幸咖啡的投資者不完全是國外投資者，也有中國投資者，除了買美股的中國投資者，還有投資海外公司的QDII基金，這可完全是國內投資者。

　　再者，財務造假對一個公司來說是最大的污點，上市公司更是如此，不僅坑害了信任公司的投資者，也給中國公司特別是中概股的聲譽帶來了負面影響。

瘋狂燒錢模式，慘敗或早已注定

　　瑞幸的咖啡，很多人表示，味道確實不錯，關鍵還很便宜。

　　很多人開始“同情”瑞幸咖啡，大可不必！

　　商場如戰場，公司不是慈善機構，都是為了盈利，瘋狂開店，補貼消費者，優惠打折，只是一種燒錢模式和商業策略。

　　最終也證明是失敗的，真能盈利也不會財務造假，虛增收入了！

　　瑞幸咖啡，2017年6月創立，2020年1月經營門店數已經高達4507家，不到三年時間，超越星巴克成為中國最大的連鎖咖啡店品牌。

　　除此之外，還瘋狂打折，優惠，也就是大家說的，拿投資者的錢去補貼消費者。

　　想要拿到投資者的錢，得先要講好故事，來融資，也包括買瑞幸股票的投資者。

　　2018年4月18，APP stroe美食佳飲免費榜第一名；

　　2018年5月，525家門店；

　　2018年7月，完成2億美元A輪融資，估值10億美元；

　　2018年12月，完成2億美元B輪融資，估值22億美元；

　　2019年4月，完成1.5億美元B+輪融資，估值29億美元；

　　2019年5月17號，IPO上市；

　　到現在為止，已燒錢十億，美元，關鍵業績還持續虧損。

　　講什么故事呢？咖啡市場前景廣大，新零售，咖啡無人機！

　　每一個看上去都十分精彩，然后吸引了大量的融資，股市在被渾水做空和造假丑聞之前也是一路上漲，風生水起。

　　再來細究這三個故事，其實漏洞挺大。

　　中國的咖啡市場空間真的很大嗎？剛需足嗎？

　　其實，中國人喜歡喝咖啡的還真不多，喝豆漿和橙汁的還真不少，喝啤酒和白酒的也挺多，否則白酒股和啤酒股就不會漲這么好了，現在又開始喝奶茶。

　　為什么星巴克在中國能生存呢？更多的是格調，是環境，能夠有閑心喝咖啡的人，往往是情侶，或者是創造的小資，說實話，大部分人還真不是沖著便宜去的，靠打折優惠的策略或許就是個錯誤。

　　圖便宜，可以自己買速溶咖啡。

　　今年一月份，瑞幸咖啡有開始發力無人零售，1月8日，瑞幸咖啡落地了無人售貨機和無人咖啡機。

　　“無人零售瑞不可擋”，喊出了這樣的口號。

　　瑞幸咖啡計劃大面積鋪設上述兩大無人零售終端，主要面向辦公室、大學校園、機場、火車站、醫院、加油站、社區等場景。

　　前面也說了，很多咖啡喝的是環境，是格調，也不是為了圖方便，無人零售機，為何不自己在辦公室，在家沖杯速溶咖啡呢？

瑞幸咖啡給A股部分公司敲響了警鐘

　　財務造假的公司，瑞幸咖啡不是第一家，也不是最后一家。

　　特別是現在注冊制開始試點，上市時對業績要求不是很高，殼資源越來越沒有價值，只會講故事，沒有業績，業績造假的公司將會淪為仙股，甚至退市。

　　像保千里，已成了2020年退市第一股，康美藥業，也正在向仙股邁進！

　　不過有些諷刺意味的是，前天康美藥業還漲停了，今天退市保千也漲停了，這也只是他們退市前的垂死掙扎。

　　很多人都吐槽，康美藥業虛增收入300億，卻只罰款60萬，這確實是一個問題，違法成本太低，導致了部分公司鋌而走險，財務造假，或者其他違法違規行為。

　　隨著我國證券市場法制制度逐漸完善，注冊制實行，對財務造假，違法犯罪公司的打擊力度和懲罰力度一定會加大，違法成本也必定會提高。

　　作為投資者，千萬要仔細甄別，千萬不要買入業績連年虧損，只會講燒錢，講故事，財務造假的股票。

　　千元公司已經存在，百元公司的數量翻了好幾倍，而且基本上都是有實在業績支撐的！

　　兩級分化的另一個極端，ST公司越來越多，很多被ST的股票跌得面目全非，事實上已經淪為仙股了，退市，或許是他們的我最終的歸屬。

　　注冊制時代，分化將會成為常態，齊漲齊跌的現象很難見到了，可能會更多像茅臺這樣的千元股，也會有更多像保千里，樂視網這樣的退市股

　　瑞幸的咖啡，可能味道好，價格優惠就足夠了！

　　瑞幸咖啡，代表的是一個品牌，代表的是上市公司，責任和意義更加重大。

　　瑞幸咖啡被勒令退市的結局，也給其它公司敲響了警鐘，靠燒錢，講故事是不可持續的，業績造假更是會承擔相應后果，企業發展沒有捷徑，沒有速成寶典，腳踏實地才是正選！

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