新浪美股訊 投資者正準(zhǔn)備迎接全球經(jīng)濟(jì)的大幅下滑，他們在市場拋售之際下調(diào)了收益預(yù)期。盡管所有周期性行業(yè)都面臨著某種形式的風(fēng)險，但隨著前景惡化，每個行業(yè)的一些公司比其他公司更容易受到?jīng)_擊。

　　在最近一次的經(jīng)濟(jì)衰退中，科技和金融是觸發(fā)因素——互聯(lián)網(wǎng)泡沫導(dǎo)致了2000年的市場崩盤，次貸導(dǎo)致了2008年至2009年的全球金融危機(jī)，危機(jī)蔓延至房地產(chǎn)、制造業(yè)和消費(fèi)者需求。

　　策略師吉娜-馬丁-亞當(dāng)斯（Gina Martin Adams）表示，“2002年至2007年，金融業(yè)處于領(lǐng)先地位。而在這個周期中，是科技行業(yè)。”不過，她表示，盡管有警告信號，但現(xiàn)在預(yù)測經(jīng)濟(jì)衰退可能還為時過早。她補(bǔ)充稱，“科技是經(jīng)濟(jì)的力量。”

　　總部位于西雅圖的電子商務(wù)巨頭亞馬遜可能是比其他公司損失更多的全球公司。亞馬遜是美國最具周期性的互聯(lián)網(wǎng)公司之一，因為它嚴(yán)重依賴消費(fèi)者支出。該公司還在建立員工基礎(chǔ)，增加了60多萬個工作崗位和數(shù)百個大型倉庫來儲存和運(yùn)輸產(chǎn)品。其中一些成本是固定的，而如果經(jīng)濟(jì)急劇下滑，其他成本可能難以迅速降低。此外它還面臨監(jiān)管風(fēng)險。

　　分析師吉滕德拉-瓦拉爾（Jitendra Waral）和阿普里爾-金（April Kim）在最近的一份報告中寫道，“隨著宏觀經(jīng)濟(jì)狀況惡化、監(jiān)管審查加劇以及支出周期引發(fā)擔(dān)憂，亞馬遜的短期增長可能面臨風(fēng)險。如果在亞馬遜增加物流支出的背景下，需求放緩，利潤將面臨雙重打擊。”

　　亞馬遜增長最快的新業(yè)務(wù)之一——數(shù)字廣告——也容易受到經(jīng)濟(jì)起伏的影響。盡管如此，亞馬遜正受益于廣泛的電子商務(wù)增長趨勢，這種趨勢在經(jīng)濟(jì)衰退期間也不太可能逆轉(zhuǎn)。

　　除了科技行業(yè)，在經(jīng)濟(jì)衰退中，奢侈品生產(chǎn)商往往比大眾市場消費(fèi)品生產(chǎn)商承受的風(fēng)險更大。據(jù)Kepler Cheuvreux分析師喬恩-考克斯（Jon Cox）說，瑞士鐘表最大制造商斯沃琪集團(tuán)（Swatch Group AG）可能會比任何奢侈品公司損失都大。

　　相對來說，高端市場在經(jīng)濟(jì)低迷時期的彈性也要小得多。2009年，受金融危機(jī)影響，瑞士手表出口下滑22%。

　　此外，斯沃琪還面臨著歐洲手表銷售疲軟的問題。如果美國的情況變得更糟，該行業(yè)可能會受到其第二大市場復(fù)蘇逆轉(zhuǎn)的沖擊。

　　最后，美國經(jīng)濟(jì)衰退將會對汽車制造商造成很大沖擊。戴姆勒公司（Daimler AG）去年約四分之一的收入來自美國。這家德國企業(yè)巨頭不僅面臨著本土市場的放緩，還面臨著美國市場潛在低迷的巨大風(fēng)險。

　　這家汽車制造商在阿拉巴馬州生產(chǎn)兩款高利潤SUV，而其集裝箱貨運(yùn)列車（Freightliner）部門是北美重型卡車市場的領(lǐng)導(dǎo)者。商品運(yùn)輸需求往往與更廣泛的經(jīng)濟(jì)波動密切相關(guān)，分析師表示，在經(jīng)歷多年強(qiáng)勁增長后，該地區(qū)的重型卡車銷售已見頂。

　　在5月份首次亮相后，戴姆勒已經(jīng)連續(xù)兩次發(fā)布盈利預(yù)警。如今，戴姆勒的新領(lǐng)導(dǎo)層誓言要提高效率。梅賽德斯-奔馳（Mercedes-Benz）乘用車部門的盈利能力一直低于同行，該部門面臨美國這個銷量最大的市場需求不斷萎縮的局面。

責(zé)任編輯：張寧