結合CFTC、ICE的交易員持倉報告（COT），截至2月27日，NYMEX、Brent原油投機凈多倉增加，VIX指數期貨、COMEX黃金期貨投機凈多倉減少，美國10Y國債期貨、Cboe比特幣期貨凈空倉增加，標普500指數期貨凈空倉減少。（圖片來源：CFTC，ICE，新浪財經）

　　截止2018年2月27日，ICE Brent原油期貨（BNO）投機凈多倉（以下簡稱“凈多倉”）為538，108手，凈多倉周變動增加13，068手?！　?/p>

　　NYMEX WTI原油期貨（USO）凈多倉為704，104手，凈多倉周變動增加14，738手。

　　截至美東時間周五，本周WTI原油期貨累跌約3.6%，Brent原油累跌約4%。

　　原油期貨價格連續兩周錄得上漲后本周出現大幅下跌。美國能源信息署（EIA）周四報告稱，截至2月23日當周EIA原油庫存增加301.9萬桶，高于預期的增加200萬桶，前值為減少161.60萬桶。除上周庫存意外下降外，過去5周中有4周庫存上升。

　　周五，油服公司貝克休斯（BHGE）公布的美國周度活躍原油鉆井設備數量增加1臺，總數攀升至800臺，這意味著美國活躍原油鉆井數量已經連續第六周攀升，上周增加1臺。

　　WTI原油期貨合約每手為1000美式桶。

　　COMEX黃金期貨（GLD）凈多倉為178，718手，周變動減少12，204手。與上周相比，投機空倉增加超過10%，投機多倉小幅減少。

　　本周金價累計下跌0.51%。周四金價收于今年最低水平，此前黃金錄得去年10月份以來的首個月度下跌。

　　COMEX黃金期貨合約每手為100金衡盎司。

　　ICE美元指數期貨（DXY）（UUP）凈多倉周變動減少51手，本周凈空倉為2，088手。本周美元先漲后跌，周漲幅0.11%，為連續第二周上漲。截至本周五，兌六種主要貨幣的貿易加權美元指數報89.99。

　　ICE美元指數期貨合約每手價值為美元指數DXY*1000美元。

　　CBOT美國10Y國債期貨（IEF）（TLT）本周凈多倉頭寸為-342，889手，凈多倉周變動減少128，409手。

　　持倉數據顯示投機多倉減少139，435手，減倉幅度近21%。本周美國10Y國債收益率在2.79%-2.92%大幅度波動。美聯儲新任主席鮑威爾本周首次國會亮相，他于周二首赴美國眾議院，釋放出相對于市場預期更加偏鷹的言論，甚至有報道分析稱，鮑威爾對美聯儲今年加息四次的可能性敞開了大門。

　　周四鮑威爾再到參議院參與聽證，他又試圖安撫市場的緊張情緒，表示還沒有看到任何有力的證據表明薪資水平會有決定性的上升。鮑威爾的態度對本周國債市場走勢至關重要，這也體現了當下市場的敏感程度之甚。

　　美國10Y國債期貨合約每手面值為100，000美元。

　　Cboe（CBOE）VIX指數期貨（VXX）凈多倉為34，383手，凈多倉周變動減少25，167手。

　　VIX指數期貨投機空倉增加近2萬手，增幅為18.2%。持倉數據截至2月27日，此前一周伴隨市場反彈，VIX指數一度持續回落，最低至15.6附近。

　　但本周美國市場回到大幅波動，VIX指數先漲后落，周中一度達到高點26。

　　市場波動率盡管從“黑色星期一”回落，但整體仍處于長期平均水平以上。（來源：Investing.com、新浪財經整理）

　　近日大幅波動、反轉的行情，似乎也令這些聰明資金（投機資金常被稱為“smart money”）踏不準節奏，吃了不少苦頭。預計持倉數據到下周會有所反映。

　　Cboe標普500波動率指數期貨合約每手價值為VIX指數*1000美元。

　　CME標普500指數期貨（SPY）凈多倉周變動增加4，341手，凈多倉為-5，917手。

美股三大股指1月26日以來走勢（收盤線）（來源：新浪財經）

　　數據顯示，投機多倉增加3，711手，增幅近74%。截至持倉數據發布前，標普500指數一度快速反彈，但此后指數急轉直下，出現一波快速下跌，本周指數跌幅2%。

　　CME標普500指數期貨合約每手價值為標普500指數*1000美元。

　　Cboe比特幣期貨（XBT）凈多倉為-1，833手，凈多倉周變動減少225手。其中投機多倉小幅減少。

　　本周比特幣現貨價格維持上漲格局。據Bitstamp交易所數據，北京時間3月3日11：50，比特幣現貨價格（BTC）在11311美元附近。

　　Cboe比特幣期貨每手合約對應1個比特幣。

　　美國商品期貨委員會（ U.S． Commodity Futures Trading Commission，簡稱CFTC）是美國期貨及衍生品市場的監管機構。

　　期貨及衍生品持倉報告（The Commitments of Traders，簡稱COT）由CFTC公布，逢周五發布（遇節日會順延至下一個交易日），數據截至當周二。該系列報告涵蓋NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期貨、期權、互換等衍生品。

　　通常，投資者更關心“可報告持倉”（Reportable Positions）中的“非商業”部分里的凈多倉（Net Positions）。這個指標是由“非商業”持倉中多倉（Long）減去空倉（Short）得到，投資者關心該值的周度變化。研究者如果將這些數據拉到更長時間窗口去考察，也可以在一定程度識別出該品種投機力量的變化趨勢。

　　按照CFTC的定義，“商業”（Commercial）是指涉及到大宗商品的生產、加工或銷售的實體?！胺巧虡I”（Non-Commercial）則通常指參與“投機”（speculative）的交易商，當中包含對沖基金等資產管理公司。

　　《線索Clues》引用的數據是COT系列報告中“僅期貨”（Futures Only）部分，即不含期權等其它衍生品。這也是主流財經數據提供應商常用的報告口徑。

　　往期回顧：

　　截至2月20日，《持倉報告：利率風險有所釋放 比特幣多頭增倉近1/3》

　　截至2月13日，《交易員持倉報告：瘋狂漸回理性 觀望情緒漸升》

　?。?a target="_blank">線索Clues / 李濤）

責任編輯：李濤