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10月27日，九陽股份發布三季報。當日股價大跌7.6%，盤中一度跌停，報收37.22元/股。
最近A股白馬股頻繁“暴雷”大跌，核心原因均為標的公司業績不及預期，九陽股份也不例外。此外，基金的調倉換股或也是股價大幅下挫的原因之一。
對比去年同期，九陽股份的營業收入和凈利潤增速均有明顯下滑，扣非凈利潤增速更是由去年同期的25.2%下降至今年的3.35%，引發市場對其盈利能力的擔憂。
財務數據顯示，今年前三季度九陽股份營業收入70.83億元，同比增長13.24%，歸母凈利潤6.44億元，同比增長4.23%，扣非歸母凈利潤6.02億元，同比微增3.35%。經營活動凈現金流為8.37億元，同比減少9.27%。
毛利率方面，九陽三季度毛利率明顯下滑，為31.1%。對比中報下降1.52個百分點，對比去年同期下降1.24個百分點，凈利率也隨之下降，為8.98%，中報凈利率為9.14%。
值得注意的是，單季度來看，九陽股份第三季度的毛利率有一個明顯的滑坡，僅28.36%，公司并未在三季報中披露毛利率大幅下降的原因。華創證券研報分析稱，Q3毛利率大幅下滑，或受線上價格競爭激烈拖累線上渠道毛利率表現影響。研報稱，2020年以來由于疫情影響，家電行業銷售重心轉至線上渠道，品牌間競爭愈發激烈，阿里平臺數據顯示20Q3九陽廚房小電器線上銷售均價較前期進一步下調（Q3同比-14%，Q2同比-6%）。
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責任編輯：常福強
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