10月29日晚間，螞蟻集團(tuán)在上交所官網(wǎng)披露發(fā)行申購情況及中簽率公告。

　　公告稱，根據(jù)上交所提供的數(shù)據(jù)，本次網(wǎng)上發(fā)行有效申購戶數(shù)為5，155，647戶，有效申購股數(shù)為276，901，527，000股。此前，螞蟻公布A股發(fā)行價(jià)為每股68.8元，據(jù)此可估算出，螞蟻的認(rèn)購金額超過19.05萬億，刷新A股紀(jì)錄。

　　公告顯示，螞蟻在A股發(fā)行啟動(dòng)了超額配售，聯(lián)席主承銷商已按本次發(fā)行價(jià)格向網(wǎng)上投資者超額配售250，605，500股，占A股初始發(fā)行股份數(shù)量的15.00%。在回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)后，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.12670497%。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前科創(chuàng)板新股中，中簽率最高的是中國(guó)通號(hào)，達(dá)0.23%，申購上限為25.2萬股；中芯國(guó)際位居第二，達(dá)0.21%，申購上限為42.1萬股。上海本地投行人士向記者測(cè)算，“目前已上市科創(chuàng)板股票上市首日算術(shù)平均漲幅為161%、中位數(shù)漲幅123%，以此對(duì)應(yīng)，螞蟻集團(tuán)中一簽500股、發(fā)行價(jià)68.80元來估算，中一簽首日大概賺4.23萬元~5.54萬元。”

　　“螞蟻集團(tuán)IPO吸引了主權(quán)基金、險(xiǎn)資等等長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)資金，加上限購期要求，預(yù)計(jì)螞蟻股價(jià)不會(huì)出現(xiàn)太大幅度波動(dòng)。”有分析師人士認(rèn)為。根據(jù)此前公告，螞蟻在A股初始發(fā)行不超過16.7億股的新股，其中初始戰(zhàn)略配售股票數(shù)13.4億股、占A股初始發(fā)行量80%，共有29家機(jī)構(gòu)及公司獲得13.4億股的戰(zhàn)略配售，合計(jì)獲配金額（不含傭金）919.56億元。

　　公告顯示，螞蟻集團(tuán)本次A股初始發(fā)行股份數(shù)量為16.71億股中，除了戰(zhàn)略配售數(shù)量為13.37億股，網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為2.67億股，網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為6682.8萬股（超額配售選擇權(quán)啟用前）。若超額配售選擇權(quán)全額行使，則本次A股發(fā)行總股數(shù)將擴(kuò)大至19.21億股。

　　網(wǎng)上、網(wǎng)下回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)前、A股超額配售選擇權(quán)啟用后，網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為3.17億股，占A股超額配售選擇權(quán)啟用后扣除最終戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量54.29%。

　　公告顯示，網(wǎng)上投資者初步有效申購倍數(shù)為872.31倍，高于100倍，發(fā)行人和聯(lián)席主承銷商決定啟動(dòng)回?fù)軝C(jī)制，將3341.45萬股股票由網(wǎng)下回?fù)苤辆W(wǎng)上。在A股超額配售選擇權(quán)及網(wǎng)上、網(wǎng)下回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)后，螞蟻網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量233，898，700股，占本次A股發(fā)行股份數(shù)量12.17%；網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為350，848，000股，占本次A股發(fā)行股份數(shù)量的18.26%。

　　根據(jù)招股書，螞蟻集團(tuán)將于10月30日進(jìn)行本次發(fā)行網(wǎng)上申購搖號(hào)抽簽，網(wǎng)上打新中簽結(jié)果將在11月2日公布，螞蟻集團(tuán)公告提醒投資者在11月2日16：00 前及時(shí)足額繳納新股認(rèn)購資金及相應(yīng)新股配售經(jīng)紀(jì)傭金。

　　螞蟻微貸業(yè)務(wù)及花唄利率引發(fā)投資者關(guān)注

　　比A股早兩天，10月27日螞蟻集團(tuán)在港股正式開啟招股，券商中國(guó)記者也有最新報(bào)道，螞蟻集團(tuán)IPO招股引爆港股打新氛圍，預(yù)計(jì)孖展暫錄超過2000億港元（約逾1730億元人民幣）。港資券商人士分析，投資者參與踴躍主要因?yàn)槲浵伡瘓F(tuán)入場(chǎng)門檻低，且大概率會(huì)中簽。

　　根據(jù)此前公告，螞蟻集團(tuán)擬發(fā)行16.71億股H股，其中公開發(fā)售4176.8萬股，每手50股，散戶一手入場(chǎng)費(fèi)僅為4040.3港元。若公開發(fā)售認(rèn)購倍數(shù)達(dá)到20倍及以上，根據(jù)回?fù)軝C(jī)制，需要回?fù)苤?0%，那么螞蟻集團(tuán)公開發(fā)售股份總數(shù)將增至1.67億股，即334萬手，甲、乙兩組各167萬手。根據(jù)老虎證券投研團(tuán)隊(duì)測(cè)算，甲組（散戶）若有100萬人參與，一手中簽率至少在80%以上，普惠基本沒問題；若參與人數(shù)低于80萬人，一手中簽率將實(shí)現(xiàn)100%。

　　10月26日晚間，螞蟻集團(tuán)公告A股、H股發(fā)行價(jià)格分別為68.80元、80.00港元，擬于11月5日在港股上市交易；按照1：1的首發(fā)規(guī)模，螞蟻將分別在A股和H股發(fā)行不超過16.7億股的新股，即A+H兩地合計(jì)募資約2300億元，刷新全球最大IPO紀(jì)錄。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，螞蟻集團(tuán)定價(jià)估值相對(duì)適中，近12個(gè)月TTM市盈率48倍，預(yù)期市盈率24倍。“螞蟻集團(tuán)上市有指標(biāo)意義，其定價(jià)處于券商根據(jù)市場(chǎng)對(duì)標(biāo)指定的參考價(jià)格區(qū)間和機(jī)構(gòu)詢價(jià)反饋的基礎(chǔ)上，定價(jià)不低但符合當(dāng)前A股的風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒。”香頌資本董事沈萌認(rèn)為。

　　從招股書看，螞蟻的營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成主要來自三方面，基于傳統(tǒng)第三方支付業(yè)務(wù)的自數(shù)字支付與商家服務(wù)，該部分收入近三年來不斷下滑；創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其它，如螞蟻集團(tuán)推出的區(qū)塊鏈、金融云及oceanbase數(shù)據(jù)庫科技創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入；以及數(shù)字金融科技開放平臺(tái)業(yè)務(wù)收入，包括微貸科技平臺(tái)、理財(cái)科技平臺(tái)、保險(xiǎn)科技平臺(tái)三方面，該部分收入占比近三年逐年提升、占比超過6成。

　　此外，上述占螞蟻營(yíng)收比重最大的金融科技開放平臺(tái)業(yè)務(wù)，已經(jīng)逐漸成為金融科技大公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一，其中又以信貸業(yè)務(wù)最突出。“中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)字化未來前景可期，科技+金融+產(chǎn)業(yè)模式下的數(shù)字科技潛力很大，但就螞蟻的未來而言，信貸業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長(zhǎng)的紅利期已經(jīng)過去。”麻袋研究院高級(jí)研究員蘇筱芮稱。

　　有華東某券商金融行業(yè)分析師也向記者分享了類似觀點(diǎn)，在監(jiān)管規(guī)范民間借貸市場(chǎng)、數(shù)字貨幣多領(lǐng)域多場(chǎng)景漸行漸近等背景下，螞蟻要在支付與商家服務(wù)和微貸平臺(tái)業(yè)務(wù)之外，開拓更多元業(yè)務(wù)以平衡優(yōu)化其收入結(jié)構(gòu)。

　　券商中國(guó)記者注意到，支付寶作為國(guó)內(nèi)用戶超過7億的“國(guó)民APP”，由于認(rèn)知度高，螞蟻集團(tuán)路演3個(gè)小時(shí)內(nèi)吸引了近200個(gè)提問。對(duì)上述微貸業(yè)務(wù)的發(fā)展、明星消費(fèi)信用產(chǎn)品“花唄”利率等問題，螞蟻高管均有回答。

　　螞蟻集團(tuán)董事長(zhǎng)井賢棟稱，和金融機(jī)構(gòu)不是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，而是合作共贏。“螞蟻集團(tuán)致力于推動(dòng)普惠發(fā)展，服務(wù)那些以前沒有被服務(wù)到或者沒有被服務(wù)好的80%的群體——普通消費(fèi)者和小微企業(yè)”，井賢棟稱，“這是一個(gè)增量市場(chǎng)，不是一個(gè)存量的博弈。不是零和游戲，而是做大蛋糕并共同分享。”“我們跟金融機(jī)構(gòu)的合作也不只是銷售渠道的合作，而是提供數(shù)據(jù)洞察、智能化的風(fēng)控和技術(shù)服務(wù)以及能夠基于客戶洞察進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新。”

　　對(duì)于消費(fèi)信貸產(chǎn)品花唄，井賢棟介紹，花唄用戶可享受長(zhǎng)達(dá)40天免息期，免息期后可進(jìn)行分期還款，“截至2020年6月30日止12個(gè)月期間，花唄日利率可低至約萬分之二，大部分貸款的日利率為萬分之四左右或以下。花唄的利率制定和展示，均需符合監(jiān)管的有關(guān)規(guī)定。”

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