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　　中興通訊大跌，天風(fēng)證券的事件點評： 首先針對此次事件，我們認(rèn)為有假，主要理由有三：

　　1、所有消息來源都是NBC，而NBC歷史上常造謠，我們也沒有從別的地方找到相關(guān)消息。

　　2、公司目前為止沒有受到通知。

　　3、美國如果真這么干，一方面不是幫華為了嗎，不應(yīng)該，另一方面中興前面已經(jīng)和解，還這么干豈不是以后沒人敢跟美國和解了，美國應(yīng)該沒這么傻。 

　　重申中興通訊邏輯：

　　1、5G建設(shè)時間表不變，短期或因各地復(fù)工時間推遲而推遲開工或建設(shè)，但由于行業(yè)公司大多非產(chǎn)能依靠型或勞動密集性行業(yè)，而是以訂單和技術(shù)為導(dǎo)向的行業(yè)，因此實際影響不大，反而如果國家后續(xù)為拉動經(jīng)濟(jì)有可能加大科技基建力度。

　　2、公司全球擴(kuò)張可期，5G格局中，公司產(chǎn)品相比國外，性能好&價格好&服務(wù)好，具備份額提升邏輯，同時也具備提升空間（目前海外份額僅5%）。

　　3、公司管理改善，過去一年以來，公司建立眾多體系，完善合規(guī)制度，強(qiáng)化管理體系，多年來首次明顯改善。核心推薦思路：區(qū)別于其他上游5G標(biāo)的，中興通訊業(yè)績持續(xù)增長到2023年，其業(yè)績持續(xù)性更強(qiáng)，同時產(chǎn)業(yè)地位更強(qiáng)，毛利率更穩(wěn)定，旗下芯片競爭力也強(qiáng)，同時對比主流標(biāo)的，公司估值也更便宜，我們繼續(xù)堅定看好！

責(zé)任編輯：陳悠然 SF104