4萬股民無眠！實控人被抓，涉嫌內幕交易罪，更有高杠桿收購爆倉：25億買入僅剩不到5億！

　　來源：中國基金報

　　如今，A股上市公司接二連三爆雷，實控人也排著隊被警方逮捕。

　　8月11日周日，A股監獄風云又多了一位，潯興股份實控人王立軍，剛剛披露被已被重慶市公安局實施逮捕。

　　王立軍在A股以高杠桿資本運作出名。

　　起初，他不是潯興股份的實控人，2016年的時候，他借了25億高溢價受讓了潯興股份25%的股權。

　　后面，入主潯興股份之后，他又用高杠桿，花了10億買下新三板一家公司叫價之鏈，結果跟價之鏈的原股東甘情操、朱鈴發生沖突。

　　常在河邊站哪有不濕鞋，一直高杠桿，哪有不踩雷。

　　王立軍持有的潯興股份累計質押占其持股比例達100%，依然在全數質押中，潯興股份在5月22日的公告中表示，公司控股股東匯澤豐所質押的公司股份全部觸及平倉線，存在平倉風險。

　　而為了轉型買下的價之鏈，原股東甘情操、朱玲夫妻已攜幼子避居海外。

　　如今，王立軍本人也被逮捕，而在前幾天，潯興股份發布公告稱，董事長王立軍宣布辭職。

　　來看看這家公司到底發生了什么事情。

　　潯興股份：公司原董事長王立軍已被實施逮捕

　　8月11日，潯興股份發布公告，公司于8月10日接到公司實際控制人、原董事長王立軍家屬通知，因涉嫌內幕交易罪，王立軍已被重慶市公安局實施逮捕。目前，公司生產經營正常有序，公司董事會正審慎評估該事件對公司各方面的影響，并采取及時有效措施，確保生產經營穩定。

　　值得注意的是，就在前幾天8月5日，王立軍才剛剛宣布辭職。

　　當時公司發公告稱，于2019年8月5日收到董事長王立軍先生的書面辭職報告。王立軍先生因個人原因，申請辭去公司第六屆董事會董事、董事長及戰略委員會主任委員、提名委員會委員等職務，同時不再擔任公司法定代表人。辭職后，王立軍先生將不再擔任公司任何職務。

　　公開資料顯示，潯興股份是做拉鏈的，主要從事開發、制造并銷售各種優質、時尚美觀的拉鏈產品及輔料配件，主要包括尼龍、塑鋼、金屬三大系列的優質碼裝和成品拉鏈，拉頭、拉片、扣具、箱包配件、拉鏈模具、拉鏈后加工模具、小型精密塑料模具以及小五金類模具產品。

　　王立軍25億買下潯興股份

　　幾乎全是借來的錢

　　先來說說王立軍是如何當上潯興股份實控人的。

　　王立軍是一個資本市場的杠桿買家，在2016年11月的時候，匯澤豐受讓潯興集團所持占潯興股份25%的8950萬股，交易總額為25億元。

　　匯澤豐受讓潯興股份控制權的每股定價高達27.93元，是當時潯興股份股價12.68元/股的2.2倍，溢價率為120%。

　　資料表明，匯澤豐的實際控制人是1972年7月出生的王立軍，曾就職于中國建設銀行唐山分行，曾任天津東土博金有限公司執行董事、Golden East（Singapore）Pte.Ltd董事。

　　這一筆收購，還是典型的“杠桿買殼”

　　根據公告，收購的資金全部來自于一家叫祺佑投資的公司。2016年11月14日，匯澤豐與祺佑投資、中國農業銀行唐山開平支行簽訂《一般委托貸款合同》，匯澤豐以期限4年、年利率4.5%借來25億元收購款。交易完成后，匯澤豐將手中的潯興股份25%股權全部質押給祺佑投資。

　　資料顯示，祺佑投資于雙方簽訂借款合同一個月前剛剛成立，出資額25.01億，其中匯澤豐以有限合伙人出資10億，持有39.98%的份額。

　　2016年12月16日，股權轉讓過戶登記手續辦理完畢。2017年2月10日，王立軍當選上市公司董事長，并成為上市公司法定代表人。

　　自匯澤豐買殼之后，潯興股份的股價曾連續出現6個漲停，至2016年12月20日的收盤價達到22元/股。

　　如今，兩年多過去了，潯興股份最新股價已經跌至5.3元。由此，引發平倉風險。潯興股份在5月22日的公告中表示，公司控股股東匯澤豐所質押的公司股份全部觸及平倉線，存在平倉風險。

　　以當初27.93元/股的收購價計算，至今匯澤豐的賬面浮虧高達20億元，浮虧幅度達到80%。

　　而目前潯興股份的市值僅剩下19億，也就是大股東王立軍高杠桿借的錢，損失的金額比公司市值還低。

　　潯興股份4月29日晚間發布年度業績報告稱，2018年凈虧損6.5億元，上年同期盈利1.19億元；營業收入為22.72億元，較上年同期增22.18%；基本每股虧損1.81元，上年同期盈利0.33元。

　　一季度業績報告稱，報告期內，凈虧損622.06萬元，上年同期盈利329.56萬元；營業收入為3.57億元，較上年同期減33.10%；基本每股虧損0.0174元，上年同期盈利0.01元。

　　轉型也踩雷

　　在王立軍入主潯興股份之后一年，2017年9月，潯興股份作價10.14億元，完成對甘情操夫婦等21名股東所持價之鏈65%股權的收購，將之納入潯興股份合并報表。

　　價之鏈是一家新三板公司，創辦于2008年，主營跨境電商服務。

　　有意思的是，與其它上市公司通過“印股票”方式收購不同，潯興股份準備全部現金收購。

　　當時，交易所就質疑，為什么不直接發行股份交易？上市公司回復稱：通過現金對價支付方式有利于加快本次交易的實施進度，提升重組效率及效果。

　　但10億現金也不是什么小數目，截至2017年6月31日，潯興股份其貨幣資金僅有8634.89萬。

　　那么錢從何來？上市公司當時公告稱，上市公司支付本次交易對價的資金來源為自有資金、銀行貸款以及其他外部融資。

　　其中提到一句，某商業銀行已審批同意，就本次交易向公司發放 5.50 億元的專項貸款，相關貸款手續正在辦理之中。

　　正是這場并購，將潯興股份帶到了業績巨額虧損的境地。

　　收購時，價之鏈承諾2017年至2019年的凈利潤分別不低于1億元、1.6億元、2.5億元。收購完成當年，價之鏈的業績承諾就沒有實現。

　　潯興股份在去年10月9日公告中指出，價之鏈2017年凈利潤9686.96萬元，未完成業績承諾；2018年上半年發生重大虧損，凈利潤-1907.58萬元，且經營狀況持續惡化，所承諾的業績已不可能實現。

　　按照對賭協議，甘情操、朱鈴等對價之鏈的業績承諾，根本無法兌現。而潯興股份根據當時協議預計，甘情操、朱鈴等應支付的價之鏈業績補償金額不低于9億元。

　　但是這賠償金額已經基本上要不回來了，據公告，甘情操、朱鈴帶著孩子已經跑去美國，獲賠機會渺茫。

　　曾有私募促王立軍入主潯興股份

　　被罰沒30萬 

　　2017年的時候，廈門證監局公布了一份行政處罰決定書，處罰書顯示，廈門證監局對蔡開福內幕交易潯興股份股票一案進行了立案調查、審理。

　　時位資本董事長蔡開福在參與潯興股份控股權轉讓事項的過程中，用手機下單買入潯興股份7萬股、成交金額90.01萬元，并于2016年11月14日潯興股份復牌當日全部賣出，獲利7.5萬余元。審理決定，對蔡開福沒收違法所得7.5萬余元，并處22.5萬余元罰款。

　　廈門證監局調查顯示，2016年6月22日，潯興股份總裁施某、財務總監張某與蔡開福在福建省廈門市見面洽談，籌劃潯興股份控股權轉讓等事宜。此后，施某爭取到潯興股份實際控制人潯興集團同意轉讓控股權。

　　2016年10月17日，蔡開福告知施某，擬收購方為王立軍。2016年10月24日，經蔡開福安排，施某、王立軍等人在上海就王王立軍受讓潯興股份控股權進行洽談，達成進一步接觸意向。

　　蔡開福參與潯興股份控股權轉讓事項的全過程，為內幕信息知情人。2016年10月27日，蔡開福利用本人證券賬戶，使用手機下單買入“潯興股份”7萬股、成交金額90.01萬元，并于2016年11月14日“潯興股份”復牌當日全部賣出，獲利75，060.58元。

　　根據廈門時位資本官網內容顯示，蔡開福是時位資本董事長和創始人。具有超過20年的資本市場投融資、律師從業、財務管理及投資銀行從業經驗。

　　在一篇文章中，稱蔡開福從事資本市場操作多年，擅長企業兼并、并購和重組及股票一級半市場。

　　公司仍在被證監會調查

　　公開資料顯示，潯興股份專業從事拉鏈、精密模具、金屬和塑料沖壓鑄件的研發、生產和銷售；主營金屬、尼龍、塑鋼三大系列的 各種碼裝和成品拉鏈，各種規格型號的拉頭和拉鏈配件等產品。

　　根據此前公告，潯興股份于2018年10月25日收到中國證監會《調查通知書》。因公司涉嫌信息披露違法違規，中國證監會決定對公司立案調查。截至目前，中國證監會調查工作仍在進行中。

　　截止目前，潯興股份仍有近4萬股東戶數。

　　A股監獄風云爆發

　　根據基金君之前統計，短短四個月時間里，A股市場董事長或實際控制人被抓的已經超過十幾人，A股董事長上演大片“監獄風云”。

責任編輯：陳志杰