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新浪財經(jīng)訊 12月20日消息，盈利能力業(yè)內(nèi)前十的招商銀行本周股價卻表現(xiàn)不佳，繼前三天小幅下跌后，昨日跌幅達(dá)到4.08%，并在今日一早就大跌逾3%，截至發(fā)稿，招商銀行成交12.73億元。
針對龍頭銀行跌跌不休的表現(xiàn)，香港市場傳言招行內(nèi)部定調(diào)2019年營收零增長，凈利潤增速降至個位數(shù)。國泰君安銀行業(yè)分析師邱冠華對此點(diǎn)評：“營收不可能零增長；凈利潤增速降至個位數(shù)，從技術(shù)角度來看，這個是有可能的。但從穩(wěn)健經(jīng)營和招行的撥備充裕度來看，招行維持與18年業(yè)績增速差不多的可能性更符合常理。傳言可行度不高。”
招商銀行2018年三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1882億元，同比增加13.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤674億元，同比增加14.6%。9月末不良率1.42%，較上年末下降0.19個百分點(diǎn)，且近幾年招行不良率整體處于平穩(wěn)下降過程；不良貸款撥備率325.98%，較上年末上升63.87個百分點(diǎn)，保持上市股份制銀行中最優(yōu)水平。
有機(jī)構(gòu)調(diào)研表示：“總體上招行對自己的資產(chǎn)質(zhì)量沒有其他股份制那么樂觀，大多數(shù)股份制銀行覺得自己不良率是平穩(wěn)，招行原話是‘略有壓力’。信用卡這塊不良中報也已經(jīng)有抬頭。息差的話，他們原話是‘預(yù)期明年會下降大幾個bp’。不過他們覺得年報業(yè)績沒什么問題，但是因為資產(chǎn)質(zhì)量滯后實(shí)體經(jīng)濟(jì)6-9個月，明年中報就比較關(guān)鍵了。”招行今年前三季度累計凈息差達(dá)2.54%，顯著高于同業(yè)平均水平。貸款投向方面，招行一直秉持著零售領(lǐng)先的戰(zhàn)略，其零售貸款在總貸款中的比重在今年6月已達(dá)到了49%。其中，信用卡貸款是僅次于房貸的第二大零售貸款。
估值方面，目前招行市凈率1.33，和其他銀行相比，平安銀行市凈率0.78，中信銀行0.69，工商銀行0.86，農(nóng)業(yè)銀行0.79，建設(shè)銀行0.87，其他股份制商業(yè)銀行和國有銀行市凈率也基本處于0.6-0.9區(qū)間。
“招行的估值是銀行里偏高的，個人感覺可能還是下行期的估值壓力。”有機(jī)構(gòu)評價。
（新浪財經(jīng) 景怡然 發(fā)自深圳）
責(zé)任編輯：張恒
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