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　　陳夏君 環(huán)球老虎財(cái)經(jīng)

　　8月暴漲，9月閃崩，亞振家居為何在沒有任何利空的情況下反復(fù)大幅震蕩？亞振家居的跌停難道又是因?yàn)榇蠊蓶|減持？根據(jù)數(shù)據(jù)推算，流通盤里正在減持的大股東已沒有多少子彈，而做高股價(jià)真的是大股東所為嗎？僅僅是為了掩護(hù)大股東出貨還是另有原因？

　　9月28日，亞振家居在經(jīng)歷了連續(xù)4個(gè)跌停之后，終于贏了大筆資金進(jìn)場解救，但當(dāng)日依然收跌。亞振家居走勢獨(dú)立于大盤，低流通盤卻屢屢放出大量，種種跡象均值得焦點(diǎn)集中的市場注意。

　　這一切的發(fā)生，要從9月22日開始說起：當(dāng)日亞振家居開盤以后股價(jià)突然閃崩，直奔跌停，盤中雖然有資金進(jìn)場翹板，甚至一度翻紅，不過最終還是封死跌停板，全天達(dá)成天量成交額3.4億元。消息面上，該股當(dāng)日并未出現(xiàn)任何利空。

　　從最近2個(gè)月亞振家居的走勢看，其既不跟隨指數(shù)，又不同步妖股，走勢“不食人間煙火”。自8月1日以來，公司股價(jià)從11.55元漲至最高的17.44元，期間偶有回調(diào)，但總體呈現(xiàn)出單邊上揚(yáng)的態(tài)勢，累計(jì)最大漲幅超50%。而同期，A股市場可謂一片狼藉，大盤屢創(chuàng)新低，人氣極度低迷。

　　而從二季度披露股東持股來看，這家公司突然為顧巧英等7個(gè)自然人扎推其流通股，而這些名稱，也同時(shí)出現(xiàn)在其余“妖股”中，不免讓人懷疑該公司已經(jīng)遭遇認(rèn)為控盤。

　　閃崩究竟為何？難道又是大股東減持了？ 

　　從目前的股本結(jié)構(gòu)看，亞振家居自2016年12月15日上市以來，尚有71.25%的股份沒有解禁，而解禁日期是2019年12月16日，距離現(xiàn)在還有1年多的時(shí)間，暫時(shí)對股價(jià)不構(gòu)成威脅。

　　截止6月30日，亞振家居十大流通股東里，江蘇盛宇丹昇創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡稱：丹昇投資）是最大股東，持有383萬股，占總流通盤的6.09%．。其余都是自然人，持比例從1%-1.8%不等。

　　據(jù)公開資料顯示，丹昇投資成立于2008年10月，注冊資本為2.1億元。公司于2012年12月28日投資亞振家居2750萬元，占股5%。4年以后，亞振家居上市，發(fā)行價(jià)格7.79元，總發(fā)行股數(shù)54，749，500股。

　　從招股說明書上看，當(dāng)時(shí)的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，上海亞振投資有限公司持股85%，上海恩源投資管理有限公司持股4.75%，上海浦振投資管理有限公司持股4.75%，丹昇投資持股5%。按上市首日收盤價(jià)11.02元計(jì)算，丹昇投資這筆投資上市第一天就凈賺了6000多萬，此后股價(jià)節(jié)節(jié)攀升，最高到過37.56元。

　　2018年開啟減持之路

　　十大股東歷史數(shù)據(jù)顯示，截止2017年12月31日，這4位原始股東中，丹昇投資的股份類型由限售股變?yōu)榱肆魍ü桑?dāng)時(shí)丹昇投資持股821萬股，還沒有出現(xiàn)減持行為。其余3大股東均要等到2019年12月才能解禁，所以丹昇投資便開始了他一個(gè)人的減持之路。

　　2018年第一季度里，丹昇投資通過二級市場減持了約219萬股，減持比例26.67%。有趣的是，在第二季度里，丹昇投資減持了相同的股數(shù)，似乎是和上市公司商量好的。截止6月30日，丹昇投資還有383萬股在手上。

　　這半年里，亞振家居的股價(jià)最大跌幅約23%。不過這樣的跌幅恐怕不能全怪在減持問題上，首先丹昇投資所持股份比例并不算太高，砸盤力度有限。其次，當(dāng)時(shí)這一階段里，大盤跌幅之驚人，跌速之快不輸給大熊市，上證指數(shù)從最高3587點(diǎn)，砸到3000點(diǎn)，相比之下亞振家居的表現(xiàn)還挺抗跌的。從這個(gè)事實(shí)來看，丹昇投資上半年以來的減持還是挺“溫柔”的。

　　但是從6月底到7月底這段時(shí)間，股價(jià)走勢上出現(xiàn)了一些變化，由于市場的低迷，疊加亞振家居本身不具備太多熱門題材，上市公司二級市場的流動(dòng)性危機(jī)愈加明顯。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，自6月25日到7月31日期間，亞振家居經(jīng)歷的27個(gè)交易日里，有21個(gè)交易日成交額低于1000萬，其中6月27日成交額僅390萬，7月10日成交額僅360萬，7月20日成交額僅302萬。盡管亞振家居流通盤不到10億，但是對于一家上市不久，次新股屬性還未完全被淡化的公司來講，這個(gè)流動(dòng)性是很難有作為的。用老股民的話說，不怕股票暴跌，就怕流動(dòng)性枯竭。

　　截止6月30日，丹昇投資手中還持有383萬股，按照當(dāng)時(shí)的股價(jià)波段區(qū)間來估算，丹昇投資手中還有約4300萬左右的籌碼。如果要強(qiáng)行出貨，以當(dāng)時(shí)的流動(dòng)性勢必要砸穿股價(jià)，依照丹昇投資之前的減持風(fēng)格，以及整個(gè)7月平穩(wěn)的股價(jià)來看，丹昇投資這4300萬應(yīng)該沒有選擇馬上出貨。

　　重點(diǎn)來了，4300萬實(shí)在算不上太大的數(shù)額，丹昇投資2012年投資亞振家居至今，早已賺了盆滿缽滿，理論上講，丹昇投資為了這區(qū)區(qū)4300萬把股價(jià)拉高50%再出貨，顯得意義不大，而且會(huì)承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)，從公開資料看，丹昇投資過去曾參與投資了花王股份、科思股份等具備上市潛力的公司，且都獲利頗豐，暫時(shí)沒有數(shù)據(jù)證明丹昇投資有過坐莊的記錄。

　　根據(jù)公司半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其營業(yè)收入為197，996，287.60元，同比減少22.04%，歸屬上市公司股東的凈利潤-17，876，063.54元，同比減少177.86%，業(yè)績出現(xiàn)了大幅下降。而其多品牌的戰(zhàn)略也沒有取得進(jìn)展，不僅門店數(shù)量下降，由去年的145家下降至131家，而且?guī)齑嫦啾热ツ暌苍黾恿擞?7%。股價(jià)的逆勢上漲與基本面并不相符。

　　從亞振家居大股東股權(quán)質(zhì)押的情況看，截止2018年8月14日，質(zhì)押市值僅14.77萬元，大股東完全沒有股權(quán)質(zhì)押的壓力，更別提觸及平倉線的風(fēng)險(xiǎn)了，疊加限售解禁日尚早，急于做高股價(jià)的理由也不充足。

　　聯(lián)合坐莊？

　　除去流通股頭名之外，2018年年中，公司流通股名單出現(xiàn)了大量值得注意的自然人股東。

　　截止6月30日顯示的十大流通股東中，出現(xiàn)了顧巧英、鄭藍(lán)、陸培元、鄭國、馮賢林、顧多林、唐月娟等多個(gè)自然人股東，而且這些自然人幾乎都是在相近的時(shí)間段進(jìn)場，合計(jì)持股約530萬股，共計(jì)6000萬元。

　　進(jìn)一步的數(shù)據(jù)顯示，這些自然中，大多數(shù)人還同時(shí)持有了菲林格爾，該股與亞振家居屬性非常接近，都是待解禁次新股，流通盤極小，非常易于大資金操縱股價(jià)。

　　以上自然人不排除存在“拖拉機(jī)賬戶”的可能，根據(jù)以往此類賬戶的操作特點(diǎn)，拖拉機(jī)賬戶應(yīng)該還不止這些人，十大流通盤之外應(yīng)該還有更多的關(guān)聯(lián)賬戶在一起。而這些在6月30日之前就到位的賬戶，更像是拉升股價(jià)前的吸籌行為。

　　從8月1日到9月21日，亞振家居開始放量，日均成交量達(dá)到3000萬元左右，8月15至17日，連續(xù)3個(gè)交易日成交額到達(dá)6000萬，9月16日達(dá)到7600萬，9月17日接近1個(gè)億。和7月份的情況比起來，簡直判若兩人。

　　值得注意的是，截止2018年6月30日，亞振家居的股東人數(shù)為13400人；8月20日股東人數(shù)降低到了12500人；9月10日，股東人數(shù)僅僅只有10500人。股價(jià)不斷走高、成交量異常放大的過程中，股東人數(shù)卻減少了20%。也就是說參與的人越來越少，可投入的金錢卻在猛增。

　　綜上來看，有大資金介入嘗試坐莊的可能性難以排除掉，也許和上市公司本身并無太大關(guān)聯(lián)。不過不能排除丹昇投資手上那4300萬（估算值），一定程度上給莊家提供了一定的彈藥，兩者是否有關(guān)聯(lián)，暫不得而知。

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責(zé)任編輯：陳靖