原標題：比業績下滑更值得警惕 四維圖新市場份額下滑 二股東騰訊或變心成競爭對手 來源：挖貝網

　　2019年10月15日，四維圖新發布了2019年前三季度業績預告，預計今年1到9月實現凈利潤2000萬元到3000萬元，同比下滑86.31%到90.88%。

　　公告發布后，四維圖新的股價立馬出現了反應。10月15日當日，四維圖新股價下滑了9.97%。16日又下滑了4.35%。

　　雖然業績和股價均出現了下滑，但對于四維圖新來說，這可能并不是最值得擔心的事，畢竟沒有任何一家公司能夠保證業績永遠增長，有漲有跌才是常態。最讓其擔心的事可能在于市場份額的下滑以及二股東騰訊的可能的變心——從合作伙伴直接變成競爭對手。

　　導航軟件市場份額不斷下降

　　四維圖新是我國知名的數字地圖內容、車聯網和動態交通信息服務、基于位置的大數據垂直應用服務提供商之一。該公司2019年半年報顯示，目前公司有三大業務板塊，分別是導航、車聯網以及芯片，其中導航業務是四維圖新的第一大業務，今年上半年營收為4.41億元，占總營收的40.68%。

　　四維圖新的導航業務又可分為地圖數據、數據編譯以及導航軟件三大部分。在導航軟件方面，數據顯示，四維圖新是我國車載導航系統前裝市場的老大，2018年第二季度其市場份額為38.55%，排在第二位的是阿里巴巴旗下的高德地圖，市場份額為31.50%。

　　雖然四維圖新是車載導航前裝市場的老大，但從目前情況來看，這一地位并不穩固。智研咨詢數據顯示，2014-2018年，雖然四維圖新導航電子地圖業務規模在增長，但市場份額卻在不斷下滑，從18.95%下滑至13.88%。

　　數據編譯業務部分，雖然沒有直接數據。但在今年第三季度業績預告中，四維圖新表示，前三季度業績下滑的主要原因之一是受乘用車銷量下滑及行業競爭的影響，利潤率較高的地圖編譯及芯片業務收入下降。

　　可以看到，目前四維圖新的導航軟件、數據編譯業務均面臨著嚴峻的市場競爭。其中導航軟件業務要面臨著阿里巴巴旗下的高德地圖的直接競爭，市場份額正在不斷下滑；數據編譯業務的收入更是直接出現了下滑。那么剩下的地圖數據業務呢，這也是四維圖新作為一家圖商，最為核心的業務。

　　在今年的中報業績說明會上，四維圖新表示，華為、騰訊、滴滴、京東等的地圖底層數據都來自于四維圖新，包括之前的百度地圖。

　　請注意措辭，四維圖新的用詞是“包括之前的百度地圖”，這說明百度地圖以前是四維圖新的地圖數據業務的客戶，但現在可能不是了，或者來自百度的收入規模已經小道可以忽略不計了。據悉，百度地圖目前已經擁有導航電子地圖制作甲級測繪資質和一定數量的高精地圖數據采集車。

　　目前，在四維圖新的客戶和前客戶中，擁有導航電子地圖制作甲級測繪資質的企業或正在申請甲級級測繪資質的企業可不止百度一家，騰訊就擁有該資質，另外今年7月，華為透露正在申請導航電子地圖制作的甲級資質，隨后在8月發布了AR高精地圖。

　　除了導航業務，目前四維圖新的芯片業務和車聯網業務也面臨著一定的問題。合肥杰發科技有限公司是四維圖新芯片業務主要主體，2019年上半年，杰發科技營業收入1.84億元，下降34.29%，凈利潤0.32億元，較2018年上半年1億元凈利潤下滑68.00%；車聯網業務的收入實力有所增長，但毛利率卻從59%下滑至49.42%。

　　二股東騰訊或變心成競爭對手

　　衡量一家公司的好壞，不僅要看現在，更要看未來。雖然四維圖新今年業績可能會出現下滑，但隨著自動駕駛時代的到來，四維圖新的價值會不會得到重構呢？

　　眾所周知，自動駕駛對于地圖精度有著極高的要求，比如要求在誤差不大于10厘米的前提下準確顯示周圍路況。而四維圖新剛好是我國目前的三大高精地圖圖商之一（另外兩大是百度和阿里巴巴旗下的高德地圖），并且目前四維圖新第二大股東騰訊正在自動駕駛領域積極布局。

　　據悉，騰訊在自動駕駛領域的布局并不是心血來潮，而是有長遠的規劃。騰訊自動駕駛總經理蘇奎峰表示，自動駕駛是一個鏈條相當長的產業，發展需要的時間也很長，騰訊自動駕駛希望從開始走到最后，所以會以產業全局發展的戰略眼光來推進業務的發展，技術及產品落地的節奏將與產業整體發展節奏保持同步。目前騰訊已經和寶馬合作建立了首個國際自動駕駛數據處理中心。

　　那么騰訊再自動駕駛領域的布局，會不會是四維圖新未來業績的保障呢？

　　持有這樣的看法，最主要的原因無非有2點，一是目前騰訊是四維圖新地圖數據業務的客戶；二是，目前騰訊是四維圖新的第二大股東。雖然百度、華為這樣的客戶在擁有相關資質可能會“變心”，但作為第二大股東的騰訊，也會變心么？

　　這樣的看法不能說不對，但是對于高精地圖這樣的核心資源，騰訊為什么要放到別人手里，不自己做呢？從目前情況來看，騰訊似乎在走百度曾經走過的路。

　　目前，騰訊已經拿到了導航電子地圖制作甲級測繪資質，拿到資質后，騰訊開啟了相關工作。據雷鋒網報道，在2018年底，騰訊已有15輛自動駕駛采集車，車輛采集配置成本在幾十萬元，2019年上半年，將完成全國高速和快速路的高精地圖數據生產。

　　并且，更為嚴峻的是，對四維圖新來說，未來騰訊可能會成為其競爭對手。

　　在去年的騰訊全球合作者伙伴大會上，騰訊自動駕駛總經理蘇奎峰蘇奎峰表示，未來，騰訊自動駕駛的高精度地圖與定位解決方案可單獨對外提供，并收取使用費；也可同模擬仿真、數據云服務平臺以產品打包的模式，對外開放提供給合作伙伴。

　　如果未來蘇奎峰的表態成真，那么在高精地圖領域，四維圖新未來的競爭格局可就不是現在的背靠騰訊與阿里巴巴和百度就行競爭，而是競爭對手就是BAT三巨頭。屆時四維圖新又該如何面對呢？

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